Odaily 編輯部茶話會（12月17日）

這是一個來自 Odaily 編輯部內部的「非正式」欄目。作者在這裡分享對行業新聞、數據、熱點事件及其邊角細節的即時感想與不同角度；展開尚在驗證中的投資想法與機會假設——它們未必是直接的財富密碼，也可能只是問題本身；分享與行業從業者交流過程中獲得的觀察；以及那些真實提升了我們認知的材料，無論來自內部還是外部。

本欄目內容基於 Odaily 編輯部成員的真實投資與觀察經歷，不接受任何形式的商務廣告。它的目的只是擴展視角、補充信源，而非製造共識。

Asher（X：@Asher_ 0210 ）

簡介：主玩交互+理財，偶爾買 Meme（買了不喜歡賣），合約菜但喜歡參與

內容：昨天加密恐慌指數跌到 11 了，還是相信會有波反彈，已開始抄底 SOL、ADA、ENA（也開了小倉合約）。PIPPIN、BEAT 單純覺得漲太多了，今早均開了空單（賺了下期曬單）。

對於玩合約的小夥伴，推薦用鏈上頭部合約平台交易博代幣空投。其中，Lighter 已在 Coinbase 上幣計劃中，現在是最後的賺積分階段；StandX 已上線主網交易，也可以刷起來了；Aster S4 季度正在進行中。

近期主要操作還是做早期熱門項目的交互，上週寫了一篇對 2025 年撸毛的總結與反思。

Wenser（X：@wenser2010）

簡介：添茶小弟，加密醬油黨，媒體觀察員

分享：

• 宏觀：美股新高但加密概念股年內新低，冷熱對比下更有非對稱性機會，加密原生人群應該通過股票代幣化交易平台反向收割股票市場。圈內山寨還要繼續失血，但像 Gamestop 這樣的 Meme 股可能有新一波炒作熱度。
• 投資參考：木頭姐的 Ark 基金還在逢低抄底，包括 Coinbase、Circle、Bitmine，個人覺得還有反彈機會。
• 預測市場：Kalshi 推出 Combo（連招）功能，我覺得這是預測市場脫離加密原生領域獨立成長為一個新興賽道的重要節點，這也意味著：（1）預測市場支持自動化組合操作；（2）預測市場和傳統金融市場的衍生品結合更加緊密。5 到 8 年內（甚至更短），它很快會成長為一個萬億規模的賽道。最主要的是，預測市場的發展和平台的更新變動也是押注事件，所以二者達成了一種「自指狀態」，「預測預測市場平台」可能成為一個單獨的分區，某種程度上來說，萬物皆可預測和人人都是產品經理在這裡交匯了，值得期待。畢竟，押注的背後意味著對手盤提供的獎金。

• 新產品：「人生 K 線」，本來是圈內的@0xsakura666 做的一個測試版產品，後來反響不錯所以系統化之後成了一個項目。很多人反饋 AI 算命的結果很貼近自己現實，我覺得這也是一個大趨勢，尤其是 AI 結合了穩定幣、x402 協議和 EIP 8004 這些協議之後，明年穩定幣支付非常值得期待，Circle 還是值得下注，就像當年的 Coinbase 一樣（二者本來就有利益勾連）。

最後，推薦一篇人物誌方向的文章，講的是一位資管人和康波的過往。

南枳（X：@Assassin_Malvo）

簡介：遭遇重創的 Meme 鑽石手重新出發中

內容：1. 全力研究 Polymarket 跟單中，兼職刷 Opinion。2. 預測市場越來越多了，已經超出了跟蹤的精力範圍。和某大廠聊下來，預測市場的聚合市場、全量數據平台在路上了（Polymarket 官方做的太差了）。3. 搓了個 Human VS AI 的項目，由南枳精選跟單選手 vs 最新一套 AI 模型，即將上線。

叮當（X：@XiaMiPP）

簡介：純純「韭菜」

內容：我個人一直傾向做多 BTC、ETH 或者一些優質山寨幣，近期除了買過 ZEC，其它山寨幣已經不敢輕易碰了。比特幣也特別顛簸，越努力，越虧錢。

我總覺得當前的走勢有點像 2021 年牛市頂部的回撤階段，如果真的復刻，那現在可能就是熊市早期。但另一方面，現在正在進入降息週期，宏觀上似乎又沒有進入深熊的基礎。而且最近頭部的 DAT 公司又在大舉的買入加密資產，難道他們掌握了我們還不知道或者還沒看到的什麼重大利好？總之，現在這個市場太難玩了，我還是握緊自己的籌碼吧，已老實。

Ethan（X：@ethanzhang_web3 ）

簡介：瞎唠

內容：上週唯一的大事可能就是美聯儲鮑威爾宣佈降息，寫了行情，機構的核心觀點是短期市場活躍度下降，年底或出現持續性的「陰跌」，牛市重啟的動力有限，長期是否繼續降息還是要看薪資增長疲軟或就業數據。如果數據依舊難看，降息可能會更激進，但現在還是切勿盲目抄底的好。

最近跟行業內的人聊，也算是小道消息，受今年的政策再收緊的影響，深圳很多之前給交易所運維的代理商大概率是在年底前全部轉移到海外，當個樂子看吧，也無從考證。

golem（X：@web3_golem）：

簡介：golem 的奇思妙想

內容：上週 sei 宣布在海外版小米手機上預裝 APP 的新聞也引起較大關注，但話說出口後 sei 就心虛了，不僅做了澄清，還聯繫各大中文媒體刪除了相關新聞。隨即在 Odaily 內部我們討論到，其實交易所才是最應該和手機廠商合作做預裝的加密應用。

於是，我去問了幾個交易所人士，據知情人士說，其實幣安早於 sei 之前就和海外版小米合作，但因小米的限制所以只存在於部分市場，本身也不算什麼值得營銷的事。而且這種預裝並不是開機即自動下載到手機上，而是會彈出一個引導頁面，用戶有充分的選擇權，類似於推送安裝，效果如何就可想而知。

不過大家對預裝這件事的湊熱鬧態度也表明，增長依舊是 Web3 的最大問題，要是一個項目要是能破圈，不管和自己有無切身關係，都得顱內高潮一下。

Moni（X：@mich73692）

簡介：不會炒山寨幣，只看比特幣

內容：過去一週的市場走勢讓我更加確信一件事：加密貨幣市場正在系統性地告別「聖誕行情」這種基於時間節點的集體上漲敘事。

此前認為 11 月下跌，然後 12 月會反彈，尤其是聖誕節前 1-2 週會有大幅上漲，因為很多美股上市公司都將比特幣納入財庫了，上市公司背後就是華爾街，加上人性考慮，華爾街最後肯定年終獎要搏一搏的。但很快遭到現實「打臉」，即便 Strategy 近兩週宣佈購買超 2 萬枚比特幣依然沒能扭轉價格頹勢。此前多家華爾街銀行預測比特幣價格基本不靠譜，感覺像是在騙散戶入場，比如JPMorgan預測比特幣到 17 萬美元、Bernstein 預測到 20 萬美元、渣打銀行預測到 10 萬美元。

另一個需要關注的是週五日圓升息，日圓作為套利貨幣，如果升息會導致此前「零息」借日圓的投資者恐慌，這些投資者通常借出日圓之後購買其他計息貨幣（比如美元）和風險資產（比如黃金、比特幣），如果加息意味著還款成本增加，投資者會選擇拋售風險資產，導致比特幣價格進一步下跌。

山寨幣裡，SOL 在最近一週有很多利好消息（可能由於 Breakpoint 大會），比如 Visa 通過 Solana 向美國的銀行開放 USDC 結算服務、景順與 Galaxy 合作推出的質押型 Solana ETP 嘉信理財宣佈已支持 Solana 和 Micro Solana 期貨產品購買，但由於大盤整體表現不佳，SOL 的價格也沒有太大突破。

Suzz（X：@uu01194636）

簡介: 堅持長期主義，做空空氣幣

內容：加密市場項目太多，良莠不齊。我的核心觀察是：相當一部分新項目，其真正目的是 dump 代幣，而非長期建設。這是市場非理性繁榮下的固有風險，也是我的機會所在。我的想法是做空這些被高估、註定要回撤的「dump 項目」，從而將風險轉化為收益。做空策略的難點在於加密貨幣的極端波動性，不能因為一時的反彈而被「軋空」或「爆倉」。

目前正在摸索的執行方向：如何在捕捉跌幅收益的同時，通過嚴密的風險控制，防止被市場的短期噪音或極端反彈所清算。正在研究一套不依賴高槓桿、能容忍一定波動，且具備極高容錯率的入場與止損機制。嘗試建立一套評估體系，從代幣經濟學、解鎖週期和資金流向中，精準識別那些「為了 dump 而生」的項目。

Bcxiongdi（X：@bcxiongdi ）

簡介：主玩鏈上 pvp

內容：鏈上的流動性下降得飛快，pvp 已經要和更聰明更勤奮的那群人搶肉吃，這種時候管住手對於大多數人來說是最好的，不然很容易成為上一層級的退出流動性。市場不好越折騰越不幸，明確知道自己不是鑽石手就老實等市場好了再去 pvp。

長期看好 Meme 賽道，流動性好的時候還是能有很好的賺錢機會，不會像其他的賽道一樣真的死得徹底，可以多觀察一下現在還在賺錢的高手地址的操作，先抄然後慢慢形成自己的風格，最好是多看少動。

Azuma（X：@azuma_eth）

簡介：菜，在多學

內容：分享些最近自己在看且覺得不錯的內容：

1、「做多應用層，做空基礎設施」

各大 VC 正在陸續發布年終報告或來年預期，Delphi Digital 和 Moonrock Capital 等都給出了「做多應用層，做空基礎設施」的邏輯 —— 「Layer1 估值溢價正在消失，市場對同質化基礎設施的需求正在減弱」；「價值將歸於大規模聚合用戶的應用程式」；「最終的贏家不會是那些構建最深厚基礎設施的人，而是那些控制用戶身份、用戶流量、資本流動和日常交互介面的人。

5、一些泛 AI 的不錯內容。