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2024-04-24 08:00:00 ~ 2024-04-30 11:30:00
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比特幣創歷史新高後暴跌 7000 美元，三大原因解析此輪回調
作者：White55，火星財經 比特幣市場在 8 月 15 日上演驚魂一幕。在創下124,500 美元歷史新高僅數小時後，比特幣價格突然調頭向下，急速跌破 117,500 美元關鍵支撐位，日內跌幅達 4.24%，最低觸及117,000 美元水平。這場高達 7000 美元的暴跌如同冷水傾盆，澆熄了市場剛剛燃起的狂熱情緒。 這場閃崩並非孤立事件。加密市場總市值 24 小時內蒸發 3.9%，跌至 4.09 萬億美元。以太坊跟隨比特幣同步下挫，跌破 4500 美元關口，現報 4568 美元。 更慘烈的是山寨幣市場，REZ、SSV、ORDI 等以太坊生態代幣普遍暴跌超15%，形成全線潰敗之勢。 通脹幽靈重臨：宏觀數據的致命逆轉 美國通脹數據的意外變臉成為本輪暴跌的直接導火索。8 月 14 日公布的 7 月生產者價格指數（PPI）同比飆升3.3%，遠超市場預期的 2.5% 及前值 2.3%，創下 2022 年 6 月以來最大月度漲幅。這與三天前公布的「溫和」CPI 數據形成強烈反差------當時 7 月整體 CPI 回落至 2.9%，核心 CPI 連續四個月下降至 3.2%，曾讓市場對美聯儲降息充滿期待。 通脹黏性的深度焦慮 交易員對 PPI 數據的劇烈反應源於其對企業成本和消費價格的領先指示性。更高的生產者價格終將傳導至消費端，迫使企業提價維持利潤空間，形成通脹螺旋。這一信號迅速改變了利率預期：CME FedWatch 工具顯示，儘管市場仍預期 9 月降息概率達 90.5%，但對 2026 年 1 月利率降至 3.75% 以下的概率已從一周前的 67% 降至 61%。美聯儲推遲寬鬆政策的可能性，瞬間抽離了風險資產的上漲動能。 股幣背離的警示信號 更具諷刺意味的是，傳統股市在消化 PPI 數據後迅速反彈，標普 500 指數連續三天創歷史收盤新高，而比特幣卻獨自深陷拋售漩渦。這種風險資產分化現象揭示出加密貨幣市場的脆弱性------當流動性預期發生微妙轉變，加密資產往往首當其衝成為套現目標。 政策預期落空：國家比特幣儲備夢碎 斯科特·貝森特採訪。資料來源：Foxbusiness.com 當比特幣社區還在憧憬美國政府將其納入戰略儲備時，財政部長斯科特·貝森特一盆冷水澆下。他在接受福克斯商業新聞採訪時明確表示：「政府沒有計劃擴大比特幣戰略儲備」，並斷然否認將國債黃金重估收益配置到比特幣的可能性。 特朗普行政命令的預期落差 這一表態與市場預期形成巨大落差。3 月特朗普簽署的行政命令曾明確提及「購買更多比特幣的預算中性策略」，點燃了機構投資者對主權資金入場的想像。貝森特的言論不僅粉碎了這一預期，更暴露了政策執行層面的分歧。當「數字黃金」敘事遭遇主權信用背書缺失，投機資金迅速撤離成為必然選擇。 監管寒流的連鎖反應 政策利空形成多米諾效應。美國 SEC 雖撤銷對部分加密項目的訴訟，但《GENIUS 法案》等關鍵立法仍在推進中，監管框架的模糊性始終如達摩克利斯之劍高懸。加之德國、日本等國對主權比特幣儲備的討論仍停留在紙面，監管真空中的機構資金始終不敢大舉入場。 技術面坍塌：雙頂隱現與槓桿屠殺 比特幣三日走势图。資料來源：TradingView 在宏觀利空掩蓋下，比特幣自身的技術結構早已暗藏殺機。價格在突破 123,000 美元創歷史新高時，相對強弱指數（RSI）卻出現看跌背離，暗示上漲動能衰竭。更嚴峻的信號來自三日圖------比特幣赫然形成雙頂形態，這種結構曾在 2025 年 1 月引發 35% 的暴跌。 關鍵支撐位的心理博弈 比特幣四小時圖。資料來源：Cointelegraph 市場結構在 117,500 美元關口上演生死博弈。這個被技術派交易員緊盯的關鍵內部流動性區域一旦失守，立即觸發程序化賣單的連鎖反應。四小時圖上，擺動失效模式的出現，預示著市場將進入高波動震盪階段。當前 112,000 美元成為多空分水嶺，若有效跌破，可能引發向 105,000-110,000 美元區域的深度回調。 槓桿清算的死亡螺旋 暴跌過程中最慘烈的當屬槓桿多頭。當比特幣跌破 117,500 美元，高達 8.8 億美元的多頭頭寸在 24 小時內被強制平倉，形成「多殺多」的踩踏慘劇。這種由期貨合約主導的被動拋售，進一步放大了現貨市場的跌幅，使回調演變為小型崩盤。 衍生品市場的冷靜悖論 BTC 3 個月期貨年化溢價。來源：laevitas.ch 與現貨和期貨市場的恐慌形成鮮明對比，專業衍生品交易員展現出驚人的冷靜。比特幣期貨年化溢價穩定在 9%，堅守在 5%-10% 的中性區間。這一指標證明歷史新高並非由過度槓桿推動，專業資金對中期趨勢仍持謹慎樂觀態度。 期權市場的信心密碼 Deribit 比特幣 30 天期權 Delta 傾斜（看跌 - 看漲）。資料來源：laevitas.ch 真正的信心指標來自期權市場。儘管價格劇烈波動，比特幣30 天期權 Delta 傾斜度僅 3%，遠低於 6% 的看跌閾值。這意味著機構投資者並未大規模購買看跌期權對沖風險，市場情緒核心仍是中性偏強。這種專業投資者與散戶的情緒分化，揭示了市場不同參與者對暴跌性質的判斷差異------專業交易員視其為健康調整，散戶則陷入恐慌拋售。 巨鯨的逆向操作 鏈上數據暴露了精明錢的動向。持有超 1000 枚 BTC 的巨鯨地址趁暴跌累計買入 1.8 萬枚比特幣，成本集中在 11.8 萬 -12 萬美元區間。這些「聰明錢」的逆向佈局，為市場埋下反彈伏筆。 結構性矛盾的深度解析 比特幣此輪回調暴露了其市場結構的深層矛盾。當美聯儲會議紀要釋放降息信號，標普 500 指數創歷史新高時，比特幣卻獨自走弱，揭示其風險資產屬性仍占主導。儘管被賦予「數字黃金」光環，在實際市場波動中，比特幣更多時候表現為科技股替代品，與傳統風險資產高度聯動。 流動性傳導的滯後效應 全球 M2 貨幣供應增長與比特幣價格存在 0.94 的高相關性，但流動性傳導需要時間。當美聯儲縮減量化緊縮，市場流動性預期改善時，比特幣對政策的敏感度已下降，轉而更直接響應「實際利率」變化。這種貨幣傳導機制的改變，使比特幣在政策空窗期更易受短期情緒衝擊。 新興市場的對沖需求 值得關注的地域性變化出現在拉美市場。特朗普關稅政策引發巴西、墨西哥等新興市場資金外逃，這些地區的比特幣交易量激增 40%。當本國法幣面臨貶值壓力時，比特幣的「逃匯工具」屬性凸顯，這種結構性需求為價格提供隱形支撐。 這場閃崩暴露了比特幣作為新興資產的脆弱性------當通脹數據逆轉、政策預期落空與技術面惡化形成三重共振，即使衍生品指標穩健，也難以抵擋恐慌情緒的蔓延。巨鯨們卻在此刻悄然行動，以 10.5 萬至 10.8 萬美元的成本吸納籌碼，為下一輪行情埋下種子。 市場目光現在聚焦於112,000 美元的關鍵支撐位，此處不僅是多空分水嶺，更將檢驗比特幣能否維持「數字黃金」的敘事邏輯。隨著美聯儲 9 月降息窗口臨近，以及美國《GENIUS 法案》等監管框架的落地，這場由通脹幽靈引發的暴跌，或許終將成為比特幣邁向成熟金融資產的殘酷成人禮。
關於 Bitget 現貨槓桿取消部分幣種借貸利率與合約資金費率綁定的公告
為向用戶提供更靈活、高效的交易工具，Bitget 現貨槓桿已於 2025 年 08 月 11 日（UTC+8）開放以下幣種的借貸利率和合約資金費率綁定關係： PROVE, GMX, ZKJ, ZK, TOWNS, HEI, HFT, PLUME, ALPINE, NEIROCTO, GLM, FIL, IMX, GALA, JASMY, REZ, ORDER, PYR, MEW, METIS, GRT 用戶現可透過現貨槓桿和合約，進行上述幣對的合約資金費率套利：在同一幣對上，採取 合約與現貨槓桿相反方向、等價值、等槓桿倍數的持倉，其 資金費率與借貸利率之間的差額即為潛在套利收益。 點擊查看套利操作指南 溫馨提醒：儘管此類套利策略風險相對較低，但仍建議用戶： 合理控制槓桿倍數 密切關注資金費率週期及上下限變化 警惕因費率變動或幣價劇烈波動等市場因素帶來的爆倉風險 相關連結： 合約資金費率詳情 現貨槓桿借貸利率詳情 免責聲明 儘管加密貨幣具有較高的成長潛力，但仍面臨很高的市場風險和波動性。強烈建議用戶自行研究，並自行承擔投資風險。感謝您對 Bitget 的支持
RootData：REZ 將於一週內解鎖價值約 551 萬美元的代幣
根據 ChainCatcher 援引 Web3 資產數據平台 RootData 的代幣解鎖數據，Renzo Protocol（REZ）將於 7 月 24 日上午 8:00（GMT+8）解鎖約 3.9817 億枚代幣，價值約 551 萬美元。
EigenLayer與Ether.fi雙雙轉型，再質押賽道的下一個落點在哪裡？
原文標題：《 EigenLayer、Ether.fi 雙雙轉型，再質押敘事黃了？ 》 原文作者：Fairy，ChainCatcher 2024 年上半年，二次收益的概念掀起市場沸騰，「再質押」一度成為席捲加密生態的核心話題。 EigenLayer 崛起，Ether.fi、Renzo 等項目接連湧現，再質押代幣（LRT）遍地開花。 然而，如今賽道的兩大龍頭項目均選擇了轉型： Ether.fi 宣布轉型為加密新型銀行（neobank），計劃推出現金卡及面向美國用戶的質押服務； EigenCloud。 曾經火爆的「再質押」，如今迎來轉捩點。兩大龍頭的戰略調整，是否預示這條賽道正在走向失效？ 湧現、熱潮與出清 過去幾年，再質押賽道經歷了從概念試水到資本密集湧入的周期。 根據 RootData 數據，目前再質押賽道已累積誕生 70 餘個項目。以太坊生態的 EigenLayer 是第一個將 ReStaking 模型推向市場的項目，並催生出 Ether.fi、Renzo、Kelp DAO 等流動性再質押協議的集體爆發。隨後，Symbiotic、Karak 等新架構項目也接連登場。 2024 年，融資事件激增至 27 起，全年吸金近 2.3 億美元，成為加密市場最炙手可熱的賽道之一。進入 2025 年，融資節奏開始放緩，賽道整體熱度逐漸降溫。 同時，賽道洗牌加速推進。現已有包括 Moebius Finance、goTAO、FortLayer 在內的 11 個項目相繼停運，早期泡棉逐漸被清理。 目前，EigenLayer 仍是賽道的主導者，TVL 約為 142 億美元，佔據全行業超 63% 的市場份額。在其生態中，Ether.fi 佔據約 75% 份額，Kelp DAO 和 Renzo 分別為 12% 和 8.5%。 敘事失重：資料背後的冷卻訊號 截至目前，再質押協定的總 TVL 約為 224 億美元，相較 2024 年 12 月的歷史峰值（約 2 月的歷史高峰儘管整體鎖倉體量仍高，再質押成長勢頭已出現放緩跡象。 圖源：Defillama 使用者活躍度的下滑更加顯著。根據 The Block 數據，以太坊流動性再質押的每日活躍存款用戶數已從 2024 年 7 月的高峰（上千人）驟降至當前僅三十餘人，而 EigenLayer 的每日獨立存款地址數量甚至跌至個位數。 圖源：The Block 從驗證者角度看，再質押的吸引力也在減弱。目前以太坊每日活躍的再質押驗證者，與常規質押驗證者相比已不足 3%。 此外，Ether.fi、EigenLayer、Puffer 等項目的代幣價格均較高點回調超過 70%。整體來看，儘管再質押賽道仍保有一定體量，但用戶活躍度與參與熱情已顯著下滑，生態正陷入「失重」狀態。敘事驅動效應減弱，賽道成長進入瓶頸期。 頭部專案轉型：再質押生意做不下去了？ 當「空投期紅利」褪去、賽道熱度消退，可預期收益曲線趨於平滑，再質押項目開始不得不面對拷問：平台如何才能實現長期增長？ 以 Ether.fi 為例，其在 2024 年底連續兩個月實現超 350 萬美元的收入，到了 2025 年 4 月，收入回落至 240 萬美元。在成長動能放緩的現實下，單一的再質押功能，或許很難撐起一個完整的商業故事了。 也正是在 4 月，Ether.fi 開始擴展產品邊界，轉型為「加密新型銀行」，透過「帳單支付、薪資發放、儲蓄與消費」這些真實世界場景，建構金融操作的閉環。 「現金卡 + 再質押」的雙軌組合，成為其試圖啟動用戶黏性與留存的新引擎。 與 Ether.fi 的「應用層突圍」不同，EigenLayer 選擇的是更偏向基礎設施策略層面的重構。 7 月 9 日，Eigen Labs 宣布裁員約 25%，並將資源集中投入新產品開發者平台 EigenCloud，其也因此吸引了 a16z 新一輪 7,000 萬美元的投資。 EigenCloud 整合了 EigenDA、EigenVerify、EigenCompute，試圖為鏈上與鏈下的應用提供通用信任基礎架構。 Ether.fi 和 EigenLayer 的轉型，雖路徑各異，卻本質上指向同一邏輯的兩種解法：讓「再質押」從終點敘事變為「起始模組」，從目的本身變成建構更複雜應用系統的手段。 再質押未死，但其「單執行緒成長模式」或難再續。只有當它被嵌入更具規模效應的應用敘事中，才具備持續吸引使用者與資本的能力。 再質押賽道以「二次收益」點燃市場熱情的機制設計，如今正在更複雜的應用圖譜中，尋找新的落點與生命力。 原文連結
EigenLayer 、Ether.fi 雙雙轉型，再質押賽道生意做不下去了？
作者：Fairy，ChainCatcher 編輯：TB，ChainCatcher 2024 年上半年，二次收益的概念掀起市場沸騰，"再質押"一度成為席捲加密生態的核心話題。EigenLayer崛起，Ether.fi、Renzo等項目接連湧現，再質押代幣（LRT）遍地開花。 然而，如今賽道的兩大龍頭項目均選擇了轉型： Ether.fi 宣布轉型為加密新型銀行（neobank），計劃推出現金卡及面向美國用戶的質押服務； Eigen Labs 宣布裁員約 25%，將資源重組，全面聚焦新產品 EigenCloud。 曾經火熱的"再質押"，如今迎來轉折點。兩大龍頭的戰略調整，是否預示著這條賽道正在走向失效？ 湧現、熱潮與出清 過去幾年，再質押賽道經歷了從概念試水到資本密集湧入的周期。 據 RootData 數據，目前再質押賽道已累計誕生 70 余個項目。以太坊生態的 EigenLayer 是首個將 ReStaking 模型推向市場的項目，並催生出 Ether.fi、Renzo、Kelp DAO 等流動性再質押協議的集體爆發。隨後，Symbiotic、Karak 等新架構項目也接連登場。 2024 年，融資事件激增至 27 起，全年吸金近 2.3 億美元，成為加密市場最炙手可熱的賽道之一。進入 2025 年，融資節奏開始放緩，賽道整體熱度逐步降溫。 與此同時，賽道洗牌加速推進。現已有包括 Moebius Finance、goTAO、FortLayer 在內的 11 個項目相繼停運，早期泡沫逐漸被清理。 目前，EigenLayer 仍是賽道的主導者，TVL 約為 142 億美元，占據全行業超 63% 的市場份額。在其生態中，Ether.fi 占據約 75% 份額，Kelp DAO 和 Renzo 分別為 12% 和 8.5%。 敘事失重：數據背後的冷卻信號 截至當前，再質押協議的總 TVL 約為 224 億美元，相較 2024 年 12 月的歷史峰值（約 290 億美元）已下降 22.7%。儘管整體鎖倉體量仍高，再質押增長動能已出現放緩跡象。 圖源：Defillama 用戶活躍度的下滑更加顯著。根據 The Block 數據，以太坊流動性再質押的日活躍存款用戶數已從 2024 年 7 月的高峰（上千人）驟降至當前僅三十余人，而 EigenLayer 的每日獨立存款地址數量甚至跌至個位數。 圖源：The Block 從驗證者角度看，再質押的吸引力也在減弱。當前以太坊每日活躍的再質押驗證者，與常規質押驗證者相比已不足 3%。 此外，Ether.fi、EigenLayer、Puffer 等項目的代幣價格均較高點回調超過 70%。整體來看，儘管再質押賽道仍保有一定體量，但用戶活躍度與參與熱情已顯著下滑，生態正陷入"失重"狀態。敘事驅動效應減弱，賽道增長進入瓶頸期。 頭部項目轉型：再質押生意做不下去了？ 當"空投期紅利"褪去、賽道熱度消退，可預期收益曲線趨於平滑，再質押項目開始不得不面對拷問：平台如何才能實現長期增長？ 以 Ether.fi 為例，其在 2024 年底連續兩月實現超 350 萬美元的收入，到了 2025 年 4 月，收入回落至 240 萬美元。在增長動能放緩的現實下，單一的再質押功能，或許很難撐起一個完整的商業故事了。 也正是在4月，Ether.fi 開始擴展產品邊界，轉型為"加密新型銀行"，通過"賬單支付、工資發放、儲蓄與消費"這些真實世界場景，構建金融操作的閉環。"現金卡 + 再質押"的雙軌組合，成為其試圖激活用戶粘性與留存的新引擎。 與 Ether.fi 的"應用層突圍"不同，EigenLayer 選擇的是更偏向基礎設施戰略層面的重構。 7月9日，Eigen Labs 宣布裁員約 25%，並將資源集中投入新產品開發者平台EigenCloud，其也因此吸引了 a16z 新一輪 7000 萬美元的投資。EigenCloud 集成了 EigenDA、EigenVerify、EigenCompute，試圖為鏈上與鏈下的應用提供通用信任基礎設施。 Ether.fi 和 EigenLayer 的轉型，雖路徑各異，卻本質上指向同一邏輯的兩種解法：讓"再質押"從終點敘事變為"起始模塊"，從目的本身變成構建更複雜應用系統的手段。 再質押未死，但其"單線程增長模式"或難再續。只有當它被嵌入更具規模效應的應用敘事中，才具備持續吸引用戶與資本的能力。 再質押賽道以"二次收益"點燃市場熱情的機制設計，如今正在更複雜的應用圖譜中，尋找新的落點與生命力。 推薦閱讀： 對話 Puffer：LRT 內卷下，何以吸引 Binance Labs、Franklin 等頂級資本押注？ 對話 ether.fi 創始人：LRT War 的終局不一定是贏家通吃
短期避險情緒加劇，如何在多重壓力下打好防守戰？
原文標題：《加密市場震盪下跌背景下的投資機會挖掘：Base 生態流動性聚集效應｜Frontier Lab 加密市場週報》 原文來源：Frontier Lab 市場概覽 市場概況 本週加密貨幣市場呈現震盪下跌 (Altcoin) 本週持續下跌的震盪，跟隨山幣走勢，隨著山盤下跌 (Altcoin)。市場情緒指數從上週的 30% 小幅下降至 28%，整體處於空頭區間。 穩定幣市場動態 穩定幣市場整體維持上週上升態勢，呈現出 USDT 與 USDC 同步上漲的趨勢： · USDT：市值達 1557 億美元，但增加週期億美元，可以看出資金流入的強度開始下降。 · USDC：市值為 614 億美元，週環比增長 0.33%，結束了上週的下降趨勢，開始出現小額的上升。 這一現象值得投資者重點關注：USDT 的市值雖然繼續保持上升的走勢，但是本週只增加了 5 億美元，結束了之前連續 6 週的每週超 10 億美元的增長，表明以非美國用戶為主的資金入場的力度有所下降，並且對於該市場較快 50 億美元，所以的市值本週出現了上漲，則是反映了以美國投資者為主的資金又開始重新入場，雖然本週只是入場了 2 億美元，流入金額並不大，但是這一信號需要持續監測。 市場表現分化 本週加密貨幣市場呈現明顯的結構性分化：比特幣維持震盪下跌的走勢，而山寨幣則遭遇大幅下跌。這種分化反映出在不確定性環境下，資金向相對安全資產集中的避險特徵，比特幣作為加密貨幣的「避風港」地位得到體現。 地緣政治風險升級 · 中東衝突加劇：以色列與伊朗之間的衝突持續升級，美國在伊朗週邊的軍事部署不斷加強，市場對美國直接參與衝突的擔憂日益增加。 · 風險傳導機制：地緣政治緊張局勢透過風險偏好下降的路徑直接衝擊風險資產，加密貨幣作為高風險資產首當其衝，特別是流動性相對較差的山寨幣更容易受到衝擊。 貨幣政策預期轉向 · 聯準會立場趨於鷹派：雖然本週議息會議維持 4.5% 利率符合預期，但會議紀錄顯示政策制定者態度發生微妙變化。 · 降息預期大幅削減：不降息官員人數增至 7 位，2025 年降息預期從兩次削減至一次，這種預期轉變直接打擊了市場對流動性寬鬆的期待。 · 經濟預期調整：聯準會同時下調成長預期並上調通膨預期，這種"滯脹"擔憂進一步加劇了市場的悲觀情緒。 政策利好因素 · 立法進展積極：《GENIUS 法案》在美國聯邦參議院大比分通過，為加密貨幣行業發展提供了政策支撐。 · 穩定幣市場前景：財政部長貝森特預計 2029 年底穩定幣市場規模達 3.7 兆美元，這一預期為加密貨幣生態長期發展注入信心。 · 情緒提振有限：儘管存在政策利好，但在地緣風險和貨幣政策收緊的雙重壓力下，正面因素的提振效果相對有限。 · 投資策略建議：謹慎防守 · 避險情緒升溫：隨著中東地緣危機的持續發酵，全球避險情緒有進一步升溫的可能，這將繼續對風險資產形成壓制。 · 市場脆弱性增加：在多重不確定性因素交織下，加密貨幣市場的波動性和脆弱性顯著增加，出現閃崩的風險不容忽視。 · 謹慎策略建議：投資人應保持高度謹慎，重點關注地緣政治事件的發展動態，適當控制部位，防範突發性風險事件對投資組合造成重大衝擊。 市場前景展望 未來一週加密貨幣市場將繼續面臨嚴峻挑戰，中東地緣衝突的進一步升級和美國軍事介入的可能性將持續推高全球避險情緒，疊加聯準會鷹派立場強化的貨幣政策收緊預期，預計比特幣將在避險屬性和風險資產特徵之間艱難平衡，而山寨幣可能面臨更大的拋售壓力和流動性枯竭風險。在技術面關鍵支撐位面臨測試、機構資金保持謹慎、散戶恐慌情緒可能進一步發酵的多重壓力下，市場存在出現閃崩和連鎖反應的風險，投資者應採取防禦性策略，嚴格控制倉位和槓桿，密切關注地緣政治動態和重要經濟數據，謹慎突發事件引發的市場劇烈波動。 下週預測標 看漲標的：AERO AERO：Coinbase 整合 Base 鏈 DEX 觸媒下的生態龍頭價值重估與策略性機遇分析 Ap Ap i>A消費產品管理副總裁 Max Branzburg 宣布 Coinbase 將把 Base 鏈上的 DEX 整合進主應用程序，未來應用將內嵌 DEX 交易。 · 流動性整合的根本性影響 · 平台規模效應帶來的流動性基礎 Coinbase 作為產業頭交易所，擁有超 1 億註冊用戶和 800 萬月用戶和 800 萬美元這龐大的用戶基礎和資產規模為 Base 鏈 DEX 提供了前所未有的流動性來源。當這些使用者透過 Coinbase 主應用程式直接存取 Base 鏈 DEX 時，將形成規模化的流動性導入效應。 · 機構資金的結構性優勢 資料顯示，Coinbase 平台上機構客戶交易量佔比持續攀升，2024 年 Q1 達到 82.05%（2,560 億美元），而散戶交易僅佔 18%。這種機構主導的交易結構意味著進入 Base 鏈的資金具有更強的穩定性和更大的單筆交易規模，有利於提升 DEX 的交易深度和減少滑點。 · 市場集中度帶來的競爭優勢 Aerodrome 作為 Base 生態中最大的 DEX 項目，交易量佔整個 Base 生態 DEX 的約 60%。根據流動性聚集效應，新增的流動性將優先流向交易量最大、深度最好的平台。 Aerodrome 的市場領導地位使其成為 Coinbase 流動性的主要承接方。 Base 鏈中各個 DEX 交易量佔比（資料來源：https://dune.com/x_drome_analytics/base-dex-landscape） Aerodrome 受益的經濟模型分析 代幣經濟學的正向循環機制 收益分配的激勵結構 收益分配的激勵結構 收益分配的激勵結構 Aero>收益分配的激勵結構 · 質押驅動的供應緊縮 當 Coinbase 流動性導入提升 Aerodrome 交易量和收入時，veAERO 持有者的 APY 將顯著提高。高收益率將激勵更多用戶將 AERO 質押為 veAERO，從而減少 AERO 的流通供應量，形成供需失衡推動價格上漲的正向循環。 · 治理權重的價值實現 veAERO 持有者透過投票決定 AERO 排放的分配，這種治理權重在高流動性環境下價值更加凸顯。隨著協議收入成長，治理權的經濟價值將吸引更多長期投資者參與質押。 · 技術架構的承載能力優勢 · 多重技術融合的效率提升 Aerodrome 結合了 Curve/Convex 的代幣、Uniswapap3 的經濟學庫式自動化程式碼和商業庫式的最佳化程式碼和商業庫的最佳化庫、UniswMM）以及經濟學庫式的最佳經濟化庫、UniswMM（At）這種技術融合確保了平台能夠有效處理大規模流動性，為使用者提供更好的交易執行效果。 · 資本效率的競爭優勢 clAMM 技術實現了資本高效兌換，在相同流動性條件下能夠提供更低的滑點和更好的價格執行。當 Coinbase 流動性注入後，這種技術優勢將進一步放大，鞏固 Aerodrome 在 Base 生態中的競爭地位。 · 可擴展性的長期保障 Aerodrome 的技術架構具備良好的可擴展性，能夠承接大規模資金流入而不影響系統穩定性。這為其長期受益於 Coinbase 整合提供了技術基礎保障。 · 鏈上資料分析 Aerodrome 的 TVL（資料來源：https://defillama.com/protocol/aerodrome>Pm Aerodrome 的交易量（資料來源：https://defillama.com/protocol/aerodrome） 從交易量上可以看出的交易量可以把交易量在 上的 Coin 上） DEX 整合進主應用程式之後，出現了一個快速的大幅上漲，並且與 Coinbase 的交易時間非常符合，交易量高峰往往集中在周一至週五，而周六日的交易量出現明顯的下降，可以看出明顯的有 Coinbase 中的資金進入到 Aerodrome 中。 Aerodrome的專案收入（資料來源：https://defillama.com/protocol/aerodrome?dexVolume=false&tvl=false&revenue=true） 從上圖可以看出，Aerodrome 的專案收入在 Basedrome 的專案收入在 Basedrome 的專案收入在 Basedrome整合進主應用程式之後，也跟隨交易量出現了一個快速的上漲，並且也與 Coinbase 的交易時間非常符合。 Base 生態項目依收入排名（資料來源：https://defillama.com/chain/base） 從上圖可知，Aerodrome 的專案收入在 Base 鏈上的所有項目中排名第一，日收入為 50 萬美元上下（日均為 60 萬美元左右） AERO 代幣持有地址（資料來源：https://dune.com/thechriscen/aerodrome-analysis） 總結 從 Coinbase 集成 Base 鏈 DEX 這項政策的分析來看，透過鏈上數據可以看出，理論分析與實際數據高度吻合驗證了利好的真實有效性：集成政策宣布後，透過鏈上數據可以看出，理論分析與實際數據高度吻合驗證了利好的真實有效性：集成政策宣布後，通過鏈上數據可以看出，理論分析與實際數據高度吻合驗證了利好的真實有效性：集成政策宣布後，Aerodrome 交易量激增至超過 4000 億美元項目均居 4000 億美元均居日均 400 億美元均居日 sw 60 萬美元、TVL 反彈 56% 突破 10 億美元、AERO 持有位址數快速成長，且數據呈現明顯的 Coinbase 交易時間特徵直接證實資金流入效應。 看跌標的：ALT、REZ ALT：三重壓力下的代幣解鎖風險預警與價格下行趨勢分析 S7S-Sam-SService協議，專注於為區塊鏈應用提供可擴展的第二層解決方案。該專案在技術層面具備一定的創新性和實用價值，但當前面臨的主要挑戰在於市場環境的不利因素。 市場環境惡化因素 當前以太坊生態整體表現疲軟，市場對 Layer-2 解決方案的質疑聲音日益增強。主要問題集中在 Layer-2 被認為是造成以太坊生態發展受阻的根源，導致市場流動性出現嚴重割裂現象。這種負面市場情緒直接影響了包括 AltLayer 在內的所有 Layer-2 相關項目的市場表現和資金流入。 專案使用率與關注度下滑 由於整個 Layer-2 賽道熱度降低，AltLayer 作為 RaaS 專案的實際使用率明顯不足，市場關注度和資金注入均出現顯著下降。這種惡性循環進一步削弱了專案的基本面支撐和市場信心。 代幣解鎖壓力分析 · 解鎖規模與時間節點：6 月 25 日將有 1.95 億枚 ALT 代幣解鎖，佔總鎖定量的 1.95%，解鎖規模相對較大。 · 解鎖物件結構：根據白皮書線性解鎖圖顯示，本次解鎖的主要受益方為投資機構和專案團隊，這類持有者通常具有較強的套現動機。 總結 綜合考慮市場環境惡化、專案關注度下滑以及大額代幣解鎖的三重壓力，ALT 代幣面臨較為嚴峻的價格下行風險。機構和團隊的潛在拋售行為可能在流動性有限的市場環境中引發連鎖反應，對代幣價格產生顯著負面衝擊。 REZ：基本面惡化疊加大額解鎖的價格下行風險分析 項目基本面與定位 Renzo 作為基於 EigenLayer 生態的流動性再質押協議，其核心價值押押協議，其核心價值促進終端用戶，其與 EigenLayer 生態的流動性再質押協議，其核心價值。節點運營商和主動驗證服務（AVS）的快速合作。該專案在技術架構上依賴 EigenLayer 的創新基礎設施，具備一定的生態價值和應用前景。 外部環境壓力分析 · 以太坊生態整體疲軟：當前以太坊生態表現持續低迷，這直接影響了整個以太坊 DeFi 生態的活躍度和資金流入。 · 質押市場萎縮：ETH 質押率已下降到 28.35%，ETH 質押率的下降反映出市場對質押收益的信心不足，這種趨勢直接衝擊了 Restaking 賽道的基礎需求，導致相關項目失去市場關注和資金支持。 ETH 質押資金流向（資料來源：https://dune.com/hildobby/eth2-staking） 從年初營運數據的減少億美元暴跌至 9.45 億美元，降幅接近 50%，這數據反映出資金的持續外流和市場信心的嚴重不足。 Renzo 的TVL（資料來源：https://defillama.com/protocol/renzo?revenue=false&devMetrics=false&devCommits=false&tvl=true&fees=false） 收入持續下滑：專案每日平均收入僅在專案美元左右的低位水平，且呈現持續下降趨勢，顯示用戶活躍度和協議使用率的顯著衰退。收入數據的持續惡化直接反映出市場用戶對 Renzo 協議使用頻率的不斷下降，形成了負向循環效應。 Renzo專案收入（資料來源：https://defillama.com/protocol/renzo?revenue=true&devMetrics=false&devCommits=false&tvl=false&fees=false） 20000777777717 月 4 月：48816 月 4818285 月 481485 月 4817217214845 月：4814817217213 月 4817217213 月：2817217213 月：2817217213 月將規模REZ 代幣，佔總鎖定量的 4.24%，考慮到當前總流通率僅為 32.63%，此次解鎖將顯著增加市場流通供應量。 · 解鎖物件風險：根據白皮書線性解鎖計劃，本次解鎖主要涉及投資機構和專案團隊，這類持有者在當前市場環境下具有較強的套現動機和拋售壓力。 · 市場承接能力不足：在 Restaking 賽道熱度低迷、參與者稀少的背景下，REZ 代幣每日的成交額僅為 225 萬美元左右，市場對大額代幣供應增加的消化能力嚴重不足。 REZ 代幣的每日交易量（資料來源：https://www.coingecko.com/en/coins/renzo） 面臨宏觀環境惡化、基本面數據持續惡化以及大額代幣解鎖的困境。在以太坊生態表現疲軟、專案 TVL 和營收雙雙下滑的背景下，4.23 億枚 REZ 代幣的集中解鎖可能引發嚴重的拋售壓力，對代幣價格形成顯著負面衝擊。 市場情緒指數分析 TOTAL3（資料來源：https://cn.tradingview.com/chart/KBpzaW4x/?symbol=ICEUS%3ADXY） 市場情緒指數由上週 30% 小幅下降至 28%，BTC 將本週下跌 0.78% 本週下跌，LOTAL 97%，BTC 97% 837% 78%，BTC 97%。 0.73%，Altcoin 整體處於空頭區間，維持恐慌水準。 市場主題整體概況 資料來源：SoSoFiValue 資料來源：SoSoFiValue · PayFi 賽道：在 PayFi 賽道中 XRP、BCH、XLM、LTC 佔比較大，總共佔比為：99.09%，本週其漲跌幅分別為：-3.41%、12.35%、-8.96%、Fi-3.2%，可看出 Pay-3賽道的項目漲跌不一，優於其他賽道的均為下跌走勢的項目，使得 PayFi 賽道表現最佳。 · AI 賽道：在 AI 賽道 TAO、FET、RENDER、WLD、VIRTUAL、FARTCOIN佔比較大，共佔比為：91.63%，本週其漲跌幅分別為：-10.79%、-7.96%、-14.59%、-12.28%、-17.68、-20.83%，可以看出平均跌幅均高於其他賽道的項目，所以使得項目表現最差。 下週 Crypto 大事件預告 · 週一（6 月 23 日）NFT NYC 2025 在美國紐約舉辦 · 週二（6 月 24 日）美聯儲會主席鮑威爾在美國眾議院半 5 月 5 月 5 月在美國眾議院） 5 月發表年度貨幣政策物價指數；美國 6 月密西根大學消費者信心指數終值 總結 本週加密貨幣市場在多重負面因素交織下呈現結構性下跌，市場情緒指數從 30% 小幅下降至 28%，進入空頭區間。穩定幣市場雖然維持成長態勢，但 USDT 增量資金首次跌破 10 億美元門檻，反映出資金流入強度的顯著減弱，而 USDC 的小幅回升則暗示美國資金開始試探性入場。地緣政治風險、聯準會鷹派立場以及各賽道基本面分化，共同構成了當前市場面臨的三重壓力。 在當前市場環境下，投資策略應聚焦於結構性機會的精準把握和風險的有效規避。 AERO 作為 Base 生態 DEX 龍頭，受益於 Coinbase 整合政策的催化，鏈上資料驗證了其交易量、收入和 TVL 的顯著改善，代表了在不確定性較強的市場中尋找政策驅動型成長的典型案例。 展望未來一周，投資者應密切關注 6 月 24 日鮑威爾的貨幣政策證詞、6 月 27 日的核心 PCE 數據以及中東地緣局勢的最新進展，這些關鍵事件將直接影響市場風險偏好和流動性預期。建議採取"防守為主、精選為輔"的策略，在嚴格控制倉位和槓桿的基礎上，重點關注具備政策催化劑和基本面改善的優質標的，同時對即將面臨大額解鎖的項目保持高度警惕，通過精準的風險管理和機會識別，在充滿挑戰的市場環境中尋求穩健的投資回報。 原文連結
一位大型巨鯨於兩小時前將4,000枚以太幣轉入中心化交易所
根據鏈上分析師AiYi的消息，LRT質押巨鯨0x346於兩小時前向一家中心化交易所（CEX）存入了4,000枚ETH，價值約914萬美元。這批ETH於一年前從Renzo贖回，隨後存入StakeStone，並於兩小時前再次提取。其成本約為每枚ETH 2,310美元，因此若現時出售，將會虧損約21.6萬美元。
RootData：REZ 將於一週內解鎖價值約 386 萬美元的代幣
根據 ChainCatcher 援引 Web3 資產數據平台 RootData 的代幣解鎖數據，Renzo Protocol（REZ）將於 6 月 24 日上午 8 點（GMT+8）解鎖約 3.9817 億枚代幣，預估價值約 386 萬美元。
以太坊流動性再質押協議的總鎖倉價值回升至約100億美元
根據DefiLlama數據，目前以太坊流動性重質押協議的TVL為103.38億美元，TVL排名前五的協議為： -ether.fi TVL為67.82億美元，7天增長0.55%; -Kelp TVL為13.43億美元，7天下降1.18%; -Renzo TVL為7.53億美元，7天下降0.77%; -Mantle Restaking TVL為5.15億美元，7天下降3.63%; -Mellow LRT TVL為3.27億美元，7天增長1.76%;
一隻巨鯨據報導在五小時前拋售了2,924顆ETH，如果售出可能會有446萬美元的潛在虧損
PANews，4月26日 - 根據AI Yi監測，一隻在LRT市場初期高點進入的巨鯨據報導在五小時前拋售了2,924顆ETH（約524萬美元），如售出可能面臨446萬美元的潛在虧損。該地址在2024年4月2日至4月13日期間累積了ETH，從Renzo提取，並在六小時前存入了一個中心化交易所。購買價格為3,322美元，而存入價格為1,794美元，這表明ETH在一年內貶值了近46%。
某巨鯨於5小時前疑似割肉2924枚ETH，若賣出將虧損446萬美元
PANews 4月26日消息，根據AI姨監測， LRT 行情之初高點建倉的巨鯨於5 小時前疑似割肉2924 枚ETH（約524 萬美元），若賣出將虧損446 萬美元。該地址自2024.04.02-04.13 期間建倉的ETH 直到六小時前才從Renzo 取出並充值進幣安，建倉價3322美元，充值價1794美元，一年間ETH 已貶值近46%。
RootData：REZ將在一週內解鎖價值約500萬美元的代幣
根據ChainCatcher News和Web3資產數據平台RootData的代幣解鎖數據，Renzo Protocol (REZ) 將於東八區時間4月24日上午8點解鎖約3981.7萬個代幣，價值約為500萬美元。
Everclear，Pantera Capital支持的互操作性協議，上線主網
根據週二的公告，跨鏈結算協議Everclear已經上線其主網。此舉是該網絡在經歷了一段快速增長期後進行的，目前其每月交易量已達到1.25億美元。 除了推出“完整主網”之外，團隊還表示將推出多項先進功能。這包括意圖協議，一個讓用戶能自動化交易的系統，以及基於意圖的橋樑，以便更輕鬆地在區塊鏈之間交換資產。 Everclear，之前稱為Connext，是一種用於解決加密貨幣碎片化問題的區塊鏈互操作性協議。去年，它在“戰略轉型”中重新命名，並推出其基於意圖橋樑的“清算層”，採用基於Arbitrum Orbit的rollup鏈。該網絡充當一個後端流動性中心，通過匹配相反的交易“意圖”以簡化跨鏈交易結算。 換句話說，Everclear抽象掉了與多個區塊鏈互動的複雜性，使用戶能夠無縫地與不同的應用程序進行交互，而不受基礎鏈的限制。它旨在以最低的手續費和低於10秒的延遲，促進與任何區塊鏈和資產上的任何dapp的互動。 例如，與Renzo協議的合作使跨鏈ETH衍生品的重新質押得以無縫進行，從而使鎖定總價值超過10億美元。 Everclear最初於2017年推出，並得到包括Pantera Capital、Polychain、1kx、Hashed和Consensys在內的領先投資者的支持。最初該協議曾是以太坊基金會資助的研究相關工作的受益者，約7年前。 編者註：更新標題以去除以太坊基金會，其是該項目的早期支持者，但不是當前的支持者。
以太坊流動性再質押協議的TVL已降至約65億美元
根據金色財經的報導，DefiLlama數據顯示，目前以太坊流動性重質押協議的TVL為65.43億美元。按TVL排名前五的協議分別是：- ether.fi，TVL為41.64億美元，7天內下降11.07%；- Kelp，TVL為8.93億美元，7天內下降10.22%；- Renzo，TVL為4.87億美元，7天內下降7.08%；- Mantle Restaking，TVL為3.88億美元，7天內下降9.11%；- Mellow LRT，TVL為1.96億美元，7天內上升10.90%。
巨鯨 qklpj.eth 向 CEX 轉移了 6595.8 ETH，價值約 1200 萬美元
PANews 於 4 月 5 日報導，根據鏈上分析師 Ember 的監控，巨鯨 qklpj.eth 將從 Renzo 提取的 6,595.8 ETH（1,200 萬美元）轉移至 CEX。該巨鯨於 3 月 29 日通過重鑄提取了 6,329.8 ezETH，並立即申請兌換成 ETH。在收到兌換的 6,595.8 ETH 後，他將其轉移至 CEX。
Renzo Protocol 正式擴展至 Base 鏈，開啟生態佈局新篇章
3月22日，Renzo Protocol宣布其生態系統已迅速擴展至Base鏈，標誌著其發展的新階段。官方總結了第一階段的重要進展，包括REZ在Coinbase上的上市、REZ支持跨鏈至Base鏈，以及Base鏈原生再質押功能的推出。官方表示，更多的生態功能和整合即將到來，Renzo在Base上的布局才剛剛開始。 Renzo是EigenLayer的流動重質押代幣（LRT）和策略管理器。它是EigenLayer生態系統的接口，確保活躍驗證服務（AVS），並提供比ETH質押更高的回報。該協議將所有複雜性從終端用戶中抽象出來，允許用戶與EigenLayer節點運營商之間的輕鬆合作。REZ是Renzo協議的治理代幣，由流動重質押代幣ezETH支持。
REZ 已上漲並突破 0.015 USDT，24 小時內增長 25.41%
Bitget 市場數據顯示，REZ 已上漲並突破 0.015 USDT，目前報價為 0.01767 USDT，24 小時漲幅為 25.41%。
某用戶取回錯誤轉移至Renzo合約地址的7912個ezETH
根據 Odaily 星球日報報導，根據殘留的監控，一名用戶（qklpj.eth）去年六月誤將 7912 ezETH（當時價值約 2796 萬美元）轉入 Renzo 合約地址，已於 9 小時前成功取回資金。Renzo 協議項目方銷毀了錯誤轉入的 ezETH，並在 qklpj.eth 的地址重新鑄造了等量的代幣。X 先生現在已正常贖回 ETH。 據報導，該用戶為此支付了 20% 的手續費，其中 80%（6329 ezETH）返還給他，10%（791 ezETH）流入 Renzo DAO 國庫，另有 10% 流入多重簽名地址：0xC5e。目前，ezETH 的價格已大幅縮水，這些資產現在價值約 1239 萬美元。
Movement Network上線開發者主網，2月將推出公共主網Beta及多元資產流動性計畫Cornucopia
PANews 1月29日消息，Movement Network Foundation 宣布上線開發者主網，以開放核心基礎設施、選定合作夥伴和DeFi 協定部署，發布技術文件和開發者資源。同時，Movement 宣布推出名為Cornucopia 的多資產流動性計劃，該計劃將與公共主網Beta同步上線，旨在透過為DeFi 應用提供基礎支援、實現更深層的市場效率。 公共主網Beta將於2 月中旬上線，支援完整的網路功能，透過LayerZero 提供跨鏈橋支持，無許可DApp 部署。 據悉，Cornucopia 將提供多個專業化資產池，包括BTC 資產池（支援Lombard、Lorenzo BTC 和SolveBTC）、ETH 資產池（支援EtherFi 和Renzo）以及$MOVE 資產池（支援Thunderhead、Movernance 和Meridian），此外還將設立1 億美元的Ethena 穩定幣資產池。 先前消息，川普加密計畫WLFI買進約47萬美元MOVE。
Zypher Network 在 Galxe 上推出“奧德賽活動”，允許用戶為即將到來的活動累積忠誠度積分 Airdrops
專注於可驗證數據和資產的協議， 賽弗網絡 宣布推出 Zypher Odyssey 活動，利用 Galxe Quest 平台為早期支持者提供忠誠積分獎勵 Web3 社區營造。 Zypher Odyssey 是一個多階段活動，每個階段都專注於其生態系統和協議的不同方面。 活動的第一階段從即日起持續至 6 月 3 日，將重點放在第 XNUMX 層網路 Zytron Pioneer Chain 的匯總基礎設施。此階段為使用者提供快速、安全且無gas的體驗。參與者可以透過完成各種任務來賺取奧德賽積分，從而解鎖更多獎勵。其他獎品包括限量版、不可交易、可收藏、不可替代的代幣（NFTs），以及整個活動期間的額外獎金。 [2/x] Zypher Odyssey 第一階段來了！ 我們正在推出 #Zypher奧德賽 第一階段以 Zytron Pioneer Chain 為中心的基本 Rollup 基礎設施為特色，為您提供前所未有的快速、安全和 1 Gas 體驗！ 🗓️第一階段：1年24月6日至2025月XNUMX日 獎勵： 1️⃣奧德賽積分：... pic.twitter.com/zR0sXoHgNS — Zypher 網路（招募）（@Zypher_Network） 2025 年 1 月 24 日 Zytron Pioneer 是專為零知識證明 (ZKP) 支援的遊戲而設計的第 3 層基礎設施。透過提供無gas交易和加密編譯支持，它為開發者和玩家提供了高效且經濟高效的遊戲解決方案，幫助開創一個新時代 Web3 遊戲。 Zypher Odyssey 活動得到了許多合作夥伴的支持，包括 Linea、Risc Zero、ZkCloud、Hyperlane、Thirdweb、Particle Network、Celestia、Renzo、 特徵層 、Element、Polyhedra、OKX Wallet、Galxe、Zerobase、Orochi Network、UXUY、Nexus 和 Linpuss，所有這些都為該活動的基礎設施開發做出了貢獻。 Zypher 網路：它是什麼？ 賽弗網絡 正在推動鏈上遊戲基礎設施，提供流暢高效的使用者體驗 Linea主網 。透過質押資產，用戶可以獲得獎勵積分，並在 Zytron Layer 3 上享受由新經濟模型支持的無 Gas 遊戲體驗。 最近，該平台推出了0 Gas Soul Bound Token（SBT），允許用戶在Zytron網路上進行無縫遊戲，而無需擔心Gas費用。這項創新使玩家能夠參與、獲勝並獲得獎勵，而無需產生任何額外的 Gas 成本，從而促進了平穩且具有成本效益的競爭 Web3 遊戲體驗。
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