Solstice USX: Solana原生穩定幣，賦能透明化收益

Solstice USX是什麼

朋友們，想像一下我們平時用的錢，比如美元，它的價值是相對穩定的，不會像股票那樣大起大落。在區塊鏈的世界裡，我們也需要這樣的「穩定幣」，它們的目標是讓自己的價值與某種傳統資產（比如美元）保持1:1的掛鉤，這樣大家在進行交易或存儲時，就不用擔心數字資產價格波動帶來的風險了。

Solstice USX（簡稱USX）就是這樣一種穩定幣，它誕生在Solana這個速度非常快的區塊鏈上。你可以把它看作是Solana區塊鏈上的「數位美元」，但它不僅僅是穩定，還自帶「生息」功能。

它最核心的特點是有一個叫做YieldVault（收益金庫）的產品。你可以把你的USX存入這個金庫，就像把錢存入一個智慧的銀行帳戶，然後它就會自動幫你賺取收益。這些收益不是憑空產生的，而是透過一些專業的金融策略（比如套利和對沖）來實現的，而且這些策略通常是機構投資者才能接觸到的。

目標用戶與核心場景：

• 普通用戶：如果你想在加密世界裡持有穩定的資產，同時又希望能獲得比傳統銀行更高的收益，USX提供了一個簡單易用的途徑。
• 機構投資者：對於那些尋求在去中心化金融（DeFi）領域獲得機構級收益，但又希望風險可控的專業投資者來說，USX的YieldVault提供了這樣的解決方案。
• Solana生態系統參與者：USX旨在成為Solana生態中主要的穩定幣之一，方便用戶在Solana上進行交易、借貸等各種DeFi活動。

典型使用流程：

1. 獲取USX：你可以透過在支持Solana的去中心化交易所（DEX）或中心化交易所購買USX。
2. 存入YieldVault：將你的USX存入Solstice的YieldVault。存入後，你會收到eUSX，這代表你在金庫中的份額。
3. 賺取收益：YieldVault會透過其策略自動為你賺取收益。
4. 贖回：你可以隨時將eUSX贖回為USX，並取出你的本金和收益。

項目願景與價值主張

Solstice USX項目的願景，就像是想在Solana這條高速公路上，建造一個既安全又高效的「加油站」，讓大家不僅能方便地使用穩定幣，還能讓這些穩定幣自己「生錢」。

希望解決的核心問題：

1. Solana生態缺乏原生高收益穩定幣：雖然Solana區塊鏈速度快、費用低，但之前一直缺少一個既穩定又能提供高收益的「本地」穩定幣。很多用戶為了追求收益，不得不把資金從Solana轉移到其他區塊鏈上，這就像是高速公路上的車，為了加油得開到別的路上，很不方便。USX就是要解決這個問題，讓資金留在Solana生態內就能獲得好的收益。
2. DeFi收益的複雜性和不透明性：很多去中心化金融（DeFi）的收益策略都非常複雜，普通人很難理解，而且有些收益來源可能不夠透明，甚至風險很高。USX的目標是把這些複雜的、機構級的收益策略，透過YieldVault這個產品，變得簡單、透明，讓普通用戶也能輕鬆參與。
3. 機構級收益的普惠化：過去，高額的、專業的金融收益往往只對大型機構開放。Solstice USX希望打破這種壁壘，讓無論是持有5美元還是5000萬美元的用戶，都能透過USX享受到機構級別的收益機會。

與同類項目的差異點：

• Solana原生且專注於收益：市面上有很多穩定幣，但USX是專門為Solana生態設計，並從一開始就將「產生收益」作為其核心功能。
• 機構級策略的透明化：它將傳統金融中經過驗證的、複雜的「delta-neutral」（三角中性）收益策略帶到鏈上，並且透過透明的方式運作，讓用戶清楚收益的來源和風險。
• 「先買後付，永不支付」的創新概念：Solstice甚至提出了一個有趣的願景，就是未來用戶可以用USX產生的收益來支付商品和服務，實現「買現在，永不支付」的體驗。這就像是你的錢自己會下蛋，然後你用蛋去買東西，本金永遠都在。

技術特點

Solstice USX在技術上，就像是一個精心設計的「智慧保險櫃」，它不僅能幫你保管好數位資產，還能透過一些巧妙的機制讓你的資產增值。

穩定幣機制

USX是一種合成穩定幣（Synthetic Stablecoin），這意味著它不是直接由美元現金儲備支持，而是透過其他穩定的數位資產（比如USDT和USDC）進行1:1的抵押來維持其與美元的價值掛鉤。

• 1:1抵押：每發行一個USX，背後都有等值的穩定資產作為支撐，確保其價值穩定。
• 即時儲備證明：為了增加透明度和信任，USX利用了Chainlink預言機（Chainlink Oracle）。預言機就像是一個可靠的「資訊傳遞員」，它能即時地把鏈下（區塊鏈外部）的抵押資產資訊安全地傳遞到鏈上（區塊鏈內部），讓所有人都能隨時查閱到USX的抵押儲備情況，確保其真實可信。

YieldVault（收益金庫）技術

YieldVault是USX的核心增值引擎，它採用了一系列複雜的策略來為用戶賺取收益，但對用戶來說操作卻很簡單。

• Delta-Neutral策略：這是一個專業的金融術語，你可以理解為一種「風險對沖」策略。想像一下，你同時買入和賣出兩種相關的資產，這樣無論市場漲跌，你都能盡可能地鎖定收益，或者至少減少損失。YieldVault就是透過這種策略，在保證USX價值穩定的前提下，去賺取收益。
• 收益來源：
  • 鏈下資金費率套利（Off-chain Funding-Rate Arbitrage）：這就像是利用不同市場之間的小小價格差異來賺錢。在一些衍生品市場，多頭和空頭之間會定期支付資金費率。YieldVault會利用這些費率差異進行套利。
  • 動態對沖質押收益（Dynamically Hedged Staking-Yield Strategies）：Solstice本身就擁有一個大型的質押業務（Solstice Staking AG），管理著超過10億美元的質押資產。YieldVault會利用這些質押收益，並透過對沖手段來降低風險。
• 保險基金：為了進一步保護用戶的資產和收益，YieldVault還設有一個專門的保險基金，以應對潛在的風險。

底層區塊鏈

USX選擇在Solana區塊鏈上運行。Solana以其低延遲、高吞吐量和低交易費用而聞名。 這意味著USX的交易速度非常快，而且每次交易的成本很低，這對於穩定幣的日常使用和DeFi操作來說至關重要，就像是在一條又寬又快的公路上開車，既省時又省錢。

代幣經濟學

Solstice USX項目主要圍繞兩種代幣展開：USX穩定幣和即將推出的SLX治理代幣。它們的經濟模型設計，就像是一個生態系統裡的「貨幣」和「投票權」，各自扮演著重要的角色。

USX代幣（穩定幣）

• 代幣符號：USX
• 發行鏈：Solana
• 總量與發行機制：USX的發行是動態的，它是一個1:1抵押的穩定幣。這意味著當用戶存入抵押品（如USDC、USDT）時，USX就會被鑄造出來；當用戶贖回抵押品時，USX就會被銷毀。因此，其流通量會根據市場需求和抵押情況而變化。
• 通脹/銷毀：USX本身沒有固定的通脹機制，其流通量的增減取決於抵押和贖回行為。
• 當前與未來流通：根據CoinMarketCap的數據，截至2025年11月14日，USX的自報流通供應量約為2.84億枚，市值約為2.84億美元。
• 代幣用途：
  • 價值存儲：作為與美元掛鉤的穩定數位資產，用於規避加密市場波動風險。
  • 交易媒介：在Solana生態系統中進行快速、低成本的交易。
  • 收益生成：存入YieldVault以獲取機構級的收益。
  • 支付：未來可能用於支付商品和服務，甚至實現「用收益支付」的創新模式。

SLX代幣（治理與效用代幣）

除了USX穩定幣，Solstice Labs還計劃推出一個原生的效用和治理代幣，名為SLX。

• 代幣符號：SLX
• 發行機制與分配：SLX將透過一種「社群優先」的模式進行分發，沒有風險投資（VC）的早期支持，旨在將協議的長期成功與社群激勵對齊。
• Flares計劃：SLX總供應量的7.5%將分配給參與Flares獎勵計劃的用戶。用戶可以透過持有USX、存入YieldVault、提供流動性以及完成社交任務等方式賺取Flares積分，這些積分將決定未來SLX的分配份額。
• 代幣生成事件（TGE）：SLX的TGE計劃於2025年12月進行。
• 代幣用途：
  • 治理：SLX持有者將擁有對協議未來決策的投票權，參與社群治理。
  • 效用：SLX將為USX生態系統增加更多價值，並獎勵USX持有者，具體細節待公布。

團隊、治理與資金

一個項目的成功，離不開背後團隊的實力、清晰的治理結構以及充足的資金支持。Solstice USX在這方面也展現出了其獨特的優勢。

核心成員與團隊特點

• Ben Nadareski：Solstice Labs的首席執行官兼聯合創始人，他在多個場合闡述了USX的願景和目標。
• 團隊背景：Solstice Labs的團隊由超過30位來自傳統金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）領域的加密專家組成。他們擁有豐富的經驗，成員曾就職於Galaxy、BlackRock、Solana Labs、UBS、Consensus和Coinbase等知名公司。 這意味著團隊不僅懂區塊鏈技術，也深諳傳統金融市場的運作規律，能夠將兩者有效結合。
• 相關實體：Solstice Labs AG是Deus X Capital旗下的一個公司，與Solstice Foundation合作，共同構建鏈上資產管理的新時代。

治理機制

目前，USX作為穩定幣本身沒有直接的治理功能。然而，隨著SLX治理代幣的推出，項目的治理將逐步去中心化。

• SLX代幣：SLX將作為Solstice協議的治理代幣，持有者將能夠對協議的重要決策進行投票，例如協議參數的調整、新功能的開發方向等。 這種模式旨在讓社群成員共同參與到項目的建設和發展中來，確保項目的長期健康發展。

金庫與資金Runway

• Deus X Capital支持：Solstice Labs由Deus X Capital全額資助，這是一家管理著超過10億美元資產的數位資產投資公司。 這種強大的資金背景為項目的研發、營運和市場推廣提供了堅實的基礎。
• 初始TVL承諾：USX在推出時，獲得了包括Galaxy Digital、MEV Capital、Bitcoin Suisse、Susquehanna Crypto、Auros和Deus X Capital在內的多家投資者的支持，並承諾了超過1.6億美元的初始總鎖定價值（TVL）。 這表明市場對USX項目有很高的信心和期待。
• Solstice Staking AG：Solstice生態系統還包括Solstice Staking AG，這是一個在質押領域非常值得信賴的基礎設施提供商，管理著超過10億美元的質押資產，擁有9000多個驗證節點。 這不僅為USX的收益策略提供了基礎，也展示了團隊在區塊鏈基礎設施方面的強大實力。

路線圖

Solstice USX項目的路線圖，就像是一張指引項目發展方向的地圖，上面標註了已經走過的里程碑和未來的重要目標。

歷史上的重要節點和事件：

• 2023年：Deus X Capital（Solstice Labs的母公司）於2023年成立。
• 2024年9月：Deus X Capital在Solana Breakpoint大會後公布了Solstice Labs。
• 2024年12月：Solstice Staking AG收購了位於瑞士的Bridgetower Capital GmbH，使其管理的質押資產超過10億美元。
• 2025年夏季（原計劃）：USX穩定幣和YieldVault原計劃於2025年夏季正式上線。
• 2025年9月30日：Solstice Finance正式推出USX穩定幣和YieldVault，上線時總鎖定價值（TVL）超過1.6億美元。

未來的重要規劃和節點：

• 2025年秋季：計劃推出SLX，作為Solstice的原生效用代幣。
• 2025年12月：SLX代幣生成事件（TGE）計劃進行，同時Flares獎勵計劃的參與者將獲得SLX代幣分配。
• 持續生態系統整合：Solstice Labs正在與Solana生態系統中的30多個合作夥伴進行整合，以擴大USX的應用場景和影響力。
• 「買現在，永不支付」概念的實現：未來計劃讓用戶能夠用USX產生的收益來支付商品和服務，進一步拓展穩定幣的實用性。

常見風險提醒

任何投資，包括區塊鏈項目，都伴隨著風險。Solstice USX雖然有其優勢，但也存在一些潛在的風險，朋友們在參與前一定要充分了解。

技術與安全風險

• 智慧合約風險：USX和YieldVault的核心功能都依賴於智慧合約程式碼。如果程式碼存在漏洞，可能會被駭客利用，導致資金損失。儘管項目方可能會進行審計，但審計並不能保證100%的安全。
• 預言機風險：USX的抵押品儲備證明依賴於Chainlink預言機。如果預言機出現故障或被操縱，可能導致USX的抵押資訊不準確，影響其穩定性。
• Solana網路風險：USX構建在Solana區塊鏈上。如果Solana網路本身出現擁堵、當機或其他技術問題，可能會影響USX的交易和YieldVault的運作。
• 策略風險：YieldVault的收益來源於複雜的金融策略（如套利和對沖）。雖然這些策略旨在降低風險，但市場環境的劇烈變化仍可能導致策略失效或收益不及預期，甚至出現虧損。

經濟風險

• 脫鉤風險：儘管USX是1:1抵押的穩定幣，但在極端市場條件下，如抵押品價格劇烈波動、流動性枯竭或信任危機，USX仍有可能暫時或永久性地失去與美元的掛鉤。
• 收益波動風險：YieldVault的歷史收益數據（如19.2%的年化收益率）是過去的表現，不代表未來。實際收益可能會因市場條件、策略效果等因素而波動，甚至可能出現負收益。
• 抵押品風險：USX的抵押品主要是USDT和USDC。這些穩定幣本身也存在發行方信用風險、合規風險等。
• 流動性風險：在某些情況下，如果市場對USX的需求不足或YieldVault的贖回量過大，可能會出現流動性不足，導致用戶無法及時贖回資產。

合規與營運風險

• 監管風險：全球對加密貨幣和穩定幣的監管政策仍在不斷演變。未來任何新的監管政策都可能對USX的營運、合規性及其市場地位產生影響。
• 中心化風險：儘管項目旨在去中心化，但Solstice Labs作為開發和營運方，以及Deus X Capital作為主要資助方，在項目早期可能擁有較大的影響力。此外，YieldVault的某些策略可能涉及鏈下操作，這引入了一定程度的中心化風險。
• 競爭風險：穩定幣市場競爭激烈，USX需要不斷創新和發展才能保持其競爭力。

非投資建議：請記住，以上資訊僅為項目介紹，不構成任何投資建議。在做出任何投資決策之前，務必進行自己的獨立研究，並諮詢專業的財務顧問。

驗證清單

對於任何區塊鏈項目，進行獨立驗證是至關重要的。以下是一些你可以自行查閱和驗證的關鍵資訊來源：

• 官方網站：訪問Solstice Finance的官方網站（solstice.finance 或 solsticelabs.io）獲取最直接的項目信息和最新公告。
• 白皮書：查找並仔細閱讀Solstice USX的白皮書，了解項目的詳細技術、經濟模型和願景。
• 區塊瀏覽器合約地址：在Solana區塊瀏覽器（如Solana Explorer）上查找USX的合約地址。透過合約地址，你可以查看USX的鑄造、銷毀、持有者數量和交易歷史等鏈上數據，驗證其透明度。
• GitHub活躍度：如果項目是開源的，查看其GitHub倉庫的活躍度。程式碼更新頻率、社群貢獻和問題解決情況可以反映項目的開發進展和團隊的投入程度。
• 審計報告：查找項目智慧合約的第三方安全審計報告。審計報告可以評估智慧合約的安全性，指出潛在的漏洞。
• 社交媒體與社群：關注Solstice Finance在X（原Twitter，@solsticefi）等社交媒體上的官方帳號，加入其社群（如Discord、Telegram），了解社群討論、項目進展和團隊互動情況。
• CoinMarketCap/CoinGecko：在這些數據聚合平台上查看USX的即時價格、市值、流通量、交易量等數據，並查閱其提供的項目連結。

項目總結

Solstice USX是一個構建在Solana區塊鏈上的創新型穩定幣項目，其核心目標是為Solana生態系統提供一個既穩定又能產生機構級收益的數位資產。 它透過1:1抵押（主要使用USDT和USDC）並結合Chainlink預言機實現即時儲備證明，確保了USX的價值穩定和透明度。

項目最大的亮點在於其YieldVault（收益金庫），它將複雜的delta-neutral（三角中性）金融策略帶給普通用戶，透過鏈下資金費率套利和對沖質押收益等方式，為USX持有者提供具有吸引力的收益。 這種設計旨在解決Solana生態中缺乏原生高收益穩定幣的問題，並讓機構級收益變得更加普惠。

Solstice Labs團隊擁有強大的傳統金融和區塊鏈背景，並獲得了Deus X Capital等知名投資機構的資金支持，這為項目的長期發展奠定了基礎。 隨著未來SLX治理代幣的推出，項目將逐步實現去中心化治理，讓社群參與到決策中來。

然而，作為區塊鏈項目，Solstice USX也面臨智慧合約漏洞、預言機風險、市場波動導致脫鉤、收益不及預期以及監管不確定性等常見風險。 儘管項目方採取了保險基金等措施來降低風險，但任何參與者都應充分認識並評估這些潛在風險。

總的來說，Solstice USX為Solana生態系統帶來了一個有前景的穩定幣解決方案，尤其是在提供透明且可存取的收益方面具有創新性。它試圖彌合傳統金融與去中心化金融之間的鴻溝，讓更多人能夠享受到數位資產的增值潛力。但請記住，加密貨幣市場波動性大，風險與機遇並存。以上內容僅為資訊分享，不構成任何投資建議。在做出任何投資決策前，請務必進行充分的獨立研究（DYOR）！