النقاط الرئيسية:
ارتفاع الطلب على خيارات البيع وإيداعات المعدنين من BTC يسلط الضوء على الحذر المتزايد بين المتداولين على الرغم من صمود السعر بالقرب من 108,000 دولار.
يجادل المحللون في Bitwise بأن الانخفاضات الحادة في معنويات السوق غالبًا ما تسبق الارتدادات، ويعتبرون التصحيح الحالي بمثابة "نافذة شراء معاكسة للتيار".
انخفض Bitcoin ( BTC ) إلى 107,600 دولار يوم الخميس، مما دفع المتداولين للتساؤل عما إذا كان الانهيار المفاجئ يوم الجمعة يشير إلى نهاية موجة الصعود التي بلغت ذروتها عند أعلى مستوى لها على الإطلاق في 6 أكتوبر. وقد وضع إشارة تحذير في سوق خيارات Bitcoin المتداولين في حالة تأهب، خاصة وسط ارتفاع تدفقات المعدنين الخارجة، مما يختبر قوة مستوى الدعم عند 108,000 دولار.
ارتفع انحراف دلتا خيارات Bitcoin فوق 10%، مما يُظهر أن المتداولين المحترفين يدفعون علاوة لخيار البيع (sell)، وهي علامة نموذجية على الشعور السلبي. في الظروف المحايدة، يتراوح هذا المؤشر عادة بين -6% و+6%. والأهم من ذلك، أن الانحراف قد ازداد سوءًا منذ يوم الجمعة، مما يشير إلى أن المتداولين أصبحوا أكثر تشككًا بشأن الزخم الصعودي لـ Bitcoin.
كما أثرت تأكيدات الرئيس الأمريكي Donald Trump بأن الحرب التجارية مع الصين لا تزال مستمرة على معنويات السوق. وقد هدد Trump بمزيد من القيود على التجارة مع الصين بعد تعليقها مشتريات فول الصويا الأمريكي، وفقًا لـ Yahoo Finance. وهناك عامل آخر يزيد الضغط وهو حالة عدم اليقين المحيطة بالبيانات الاقتصادية الأمريكية وسط استمرار إغلاق الحكومة.
ارتفع الطلب على استراتيجيات الحماية من الهبوط في Deribit يوم الخميس حيث تجاوزت أحجام تداول خيارات البيع خيارات الشراء بنسبة 50%، وهي علامة على تصاعد التوتر في السوق. وارتفع هذا المؤشر إلى أعلى مستوى له خلال أكثر من 30 يومًا. عادةً ما يكون متداولو العملات المشفرة متفائلين، لذا فإن القراءة المحايدة لنسبة البيع إلى الشراء تميل إلى أن تكون حوالي -20%، لصالح خيارات الشراء.
مشتقات Bitcoin تعكس فقط تدهور الاقتصاد الكلي الأمريكي
لم يكن Bitcoin السوق الوحيد المتأثر بتغير معنويات المستثمرين، كما يظهر في بلوغ الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الخميس. كما ارتفع الطلب على السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل، حتى مع إشارة اثنين من محافظي الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في أكتوبر — وهي خطوة عادة ما تقلل من جاذبية الاستثمارات ذات الدخل الثابت.
انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من ثلاث سنوات، مما يُظهر أن المستثمرين مستعدون لقبول عوائد أقل مقابل أمان الأصول المدعومة من الحكومة. في الوقت نفسه، ارتفع الذهب إلى 4,300 دولار، بزيادة 23% منذ سبتمبر، مما دفع قيمة احتياطيات البنوك المركزية من الذهب لتتجاوز حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية، وفقًا لـ Reuters.
على الرغم من التطورات الإيجابية في قطاع التكنولوجيا، بما في ذلك التوقعات المحسنة لعام 2025 من شركة تصنيع الرقائق TSMC (TSM) ونتائج ربع سنوية قوية من Bank of America وMorgan Stanley، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.9% يوم الخميس. وتراجع مؤشر Dow Jones US Select Regional Banks بنسبة 4.4% بعد أن أبلغت شركتان ماليتان عن خسائر في سوق الائتمان الخاص، وفقًا لـ Financial Times.
ذو صلة: رئيس SEC: الولايات المتحدة متأخرة 10 سنوات في مجال العملات المشفرة، وإصلاح ذلك هو "المهمة الأولى"
كما أثارت التحركات من العناوين المرتبطة بمعدني Bitcoin القلق. تُظهر بيانات CryptoQuant أن المعدنين أودعوا 51,000 BTC (بقيمة تزيد عن 5.5 مليار دولار) في البورصات خلال الأيام السبعة الماضية، وهي أكبر تدفق خارجي منذ يوليو. وأشارت التحليلات إلى أن مثل هذا السلوك غالبًا ما يسبق ضعف الأسعار، حيث كان المعدنون تاريخيًا من أكبر حاملي Bitcoin.
بينما تشير التحذيرات من سوق خيارات Bitcoin إلى الخوف من تصحيح إضافي، قال محللو Bitwise إن الانخفاضات الحادة في المعنويات غالبًا ما "تشير إلى نقاط دخول مواتية"، مضيفين أن "التصحيح الأخير كان مدفوعًا إلى حد كبير بعوامل خارجية." وأضاف رئيس الأبحاث في Bitwise André Dragosch أن حدث التصفية يوم الجمعة قد مهد الطريق لـ "نافذة شراء معاكسة للتيار".
لا يزال من الممكن حدوث مزيد من الهبوط لـ Bitcoin، لكن الارتفاع في الطلب على خيارات البيع لا ينبغي بالضرورة اعتباره علامة على استمرار الزخم السلبي، حيث جعلت العوامل الخارجية المتداولين أكثر تجنبًا للمخاطر.
