Hyperliquid ترد على الشائعات حول الإيرادات مقابل تركيز المتداولين

قام مؤسس Hyperliquid، Jeff Yan، بالرد على الانتقادات، مشيراً إلى أن المنصة تعطي الأولوية لإيرادات البروتوكول على حساب مصالح المتداولين.

كما دافع عن آلية تخفيض الرافعة التلقائية للمنصة خلال انهيار السوق في 10 أكتوبر.

ذكر Yan أن إجراءات ADL حققت للمستخدمين "مئات الملايين من الدولارات" من خلال إغلاق مراكز البيع المربحة بأسعار مناسبة، بينما قام مجمع السيولة في المنصة بتمرير الأرباح المحتملة للمستخدمين بدلاً من تعظيم عوائده الخاصة.

تأتي هذه الدفاعات وسط تدقيق حول كيفية تعامل البورصات اللامركزية الدائمة مع التصفية خلال ظروف السوق المتقلبة.

أكد Yan أنه إذا تم تصفية المزيد من المراكز بشكل احتياطي، كان بإمكان HLP تحقيق مئات الملايين الإضافية من الأرباح، لكنه كان سيواجه تعرضاً غير مسؤول للمخاطر.

كما وصف نهج ADL بأنه "مربح للطرفين" حيث قلل من تعرض المنصة للمخاطر.

معادلة ADL تعطي الأولوية للبساطة وفهم المستخدم

شرح Yan أن قائمة انتظار ADL في Hyperliquid تتبع معادلة مشابهة لمعظم البورصات المركزية وتدمج بين الرافعة المالية المستخدمة والأرباح غير المحققة في المراكز المفتوحة.

اقترح المجتمع آليات ADL أكثر تطوراً، مثل تعويض جزئي بين مراكز الشراء والبيع في الأصول ذات الارتباط التاريخي.

أشار Yan إلى أن زيادة التعقيد قد تحسن الأداء، لكنه تساءل عما إذا كانت الفوائد تستحق التعقيدات الإضافية.

ذكر المؤسس أن الأبحاث جارية لمعرفة ما إذا كانت التحسينات الكبيرة تبرر استخدام معادلات أكثر تعقيداً. ومع ذلك، أكد أنه لا توجد منصات رئيسية أخرى تستخدم منطقاً أكثر تقدماً لقوائم انتظار ADL.

الشفافية على السلسلة تميز DeFi عن ممارسات CEX

في 13 أكتوبر، تناول Yan المخاوف العامة بشأن تقارير التصفية من خلال مقارنة عمليات Hyperliquid الكاملة على السلسلة مع ممارسات البورصات المركزية.

انتقد Yan البورصات المركزية لتقليلها من تقارير تصفية المستخدمين، واستشهد بوثائق Binance التي تظهر أنه حتى عندما تحدث آلاف أوامر التصفية في نفس الثانية، يتم الإبلاغ عن أمر واحد فقط.

يمكن أن يكون هذا تقليلاً في التقارير بمقدار 100 مرة في ظل ظروف معينة عندما تحدث التصفية بشكل متتابع.

أعرب Yan عن أمله في أن يعترف القطاع بأن الشفافية والحيادية هما ميزتان مهمتان للنظام المالي الجديد. كما شجع المنصات الأخرى على اتباع نهج Hyperliquid في العمليات القابلة للتحقق على السلسلة.