أفضل العناوين الأسبوعية: خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مع استمرار التصريحات المتشددة! تحسن في معنويات التجارة الدولية

مراجعة السوق

مؤشر الدولار الأمريكي أظهر هذا الأسبوع اتجاهًا متذبذبًا ثم قويًا، حيث بدأ الأسبوع بتقلبات متواصلة بسبب تحسن التوقعات التجارية وحالة الترقب في السوق، ثم ارتفع بقوة بعد أن أطلق باول إشارة متشددة مفادها أن خفض الفائدة في ديسمبر ليس أمرًا محسومًا، ليسجل حتى وقت النشر 99.7.

شهدت المعادن الثمينة هذا الأسبوع تقلبات عنيفة مستمرة. في بداية الأسبوع، أدى تراجع مشاعر التحوط إلى عمليات بيع، حيث انخفض الذهب الفوري بأكثر من 3% في يوم واحد، وكسر حاجز 4000 دولار ليصل إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع؛ ثم شهدت أسعار الذهب تقلبات متكررة، حيث يعتقد السوق أن مخاطر الصراع وعدم اليقين السياسي لا تزال قائمة، ومن المتوقع أن يسجل الذهب خسائر للأسبوع الثاني على التوالي. كان أداء الفضة مختلفًا قليلاً، فبعد الانخفاض في بداية الأسبوع، بدأت في الارتفاع المتذبذب منذ جلسة أوروبا يوم الثلاثاء، ومن المتوقع أن تسجل مكاسب هذا الأسبوع. حتى وقت النشر، بلغ سعر الذهب والفضة 4021 دولارًا و48.89 دولارًا للأونصة على التوالي.

أما سوق النفط فقد كان ضعيفًا بشكل عام. في النصف الأول من الأسبوع، تعرضت الأسعار للضغط بسبب توقعات زيادة الإنتاج من OPEC+ وتوقعات وفرة الإمدادات، مما أدى إلى تراجع الأسعار باستمرار. أظهرت بيانات EIA انخفاض المخزونات وفرضت الولايات المتحدة عقوبات على النفط الروسي مما حفز انتعاشًا طفيفًا، لكن القوة كانت محدودة. يوم الجمعة، ذكرت وسائل إعلام أمريكية أن الولايات المتحدة على وشك شن هجوم عسكري على فنزويلا، فارتفعت أسعار النفط فورًا.

افتتحت الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع بقوة مدفوعة بقطاع التكنولوجيا، حيث سجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية مستويات قياسية جديدة متتالية، وتجاوزت القيمة السوقية لشركة Apple حاجز 4 تريليونات دولار، وتجاوزت Nvidia حاجز 5 تريليونات دولار. ومع ذلك، بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، تراجعت شهية المخاطرة في السوق بسرعة، وتعرضت أسهم التكنولوجيا لضغوط جماعية، حيث تراجعت Meta بأكثر من 11% في إحدى الجلسات، وانخفض مؤشر ناسداك.

مختارات من آراء البنوك الاستثمارية

سحبت Nomura Securities توقعاتها لخفض الفائدة مجددًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وقالت JPMorgan إنه رغم محاولة باول توضيح أن خفض الفائدة في ديسمبر ليس أمرًا محسومًا، إلا أنه يعتقد أن البيانات اللاحقة ستظهر أن سوق العمل لا يزال غير مستقر، مما سيدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة في ديسمبر.

خفضت Citi الأهداف السعرية قصيرة الأجل للذهب والفضة إلى 3800 دولار و42 دولارًا للأونصة. وأشارت HSBC إلى أن أسعار الذهب ستبلغ ذروتها في النصف الأول من العام المقبل، مع توقع وصول الذروة إلى 4400 دولار. وتوقعت LBMA أن تقترب أسعار الذهب من 5000 دولار خلال عام، مع ارتفاع مماثل للمعادن الأخرى مثل الفضة.

أشارت Morgan Stanley إلى أن مراكز الدولار أصبحت إيجابية، لكن الآفاق المتوسطة الأجل لا تزال ضعيفة. وقالت Goldman Sachs إنه مع عودة السياسة النقدية تدريجيًا إلى طبيعتها، من المتوقع أن ينخفض سعر صرف الدولار مقابل الين الياباني إلى 100 خلال العقد المقبل.

أحداث الأسبوع

1. خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي + إنهاء تقليص الميزانية، باول يتخذ موقفًا متشددًا ويضغط على توقعات ديسمبر

هذا الأسبوع، خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا، ليصبح النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 3.75% و4.00%، وأعلن أنه سينهي تقليص الميزانية في 1 ديسمبر. ومع ذلك، فاجأ باول الجميع بموقف متشدد في المؤتمر الصحفي، مما ضغط على توقعات خفض الفائدة في ديسمبر.

هناك انقسامات حادة داخل الاحتياطي الفيدرالي، حيث شهد قرار سعر الفائدة هذا معارضتين، إذ دعم العضو ميلان خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، بينما دعم رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس شميتد الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير.

وفي ظل هذا الانقسام الحاد، أشار باول إلى أن خفض الفائدة في ديسمبر "ليس أمرًا محسومًا" في ظل غياب البيانات واستمرار قوة الاقتصاد. وشبه القرار الحالي بالقيادة في الضباب، حيث يكون التباطؤ هو الخيار العقلاني عند عدم وضوح الطريق. وأضاف أن عددًا متزايدًا من المسؤولين يفضلون تأجيل خفض الفائدة.

بالإضافة إلى ذلك، أشار باول إلى أن البيانات قبل الإغلاق الحكومي أظهرت أن الاقتصاد قد يتجه نحو مسار أكثر استقرارًا، لكن مخاطر تراجع سوق العمل زادت عن المتوقع. وارتفع التضخم في السلع بسبب الرسوم الجمركية، بينما يبدو أن التضخم في قطاع الخدمات لا يزال في تراجع.

أما بالنسبة لإيقاف تقليص الميزانية، سيجمد الاحتياطي الفيدرالي ميزانيته عند حجمها في 1 ديسمبر، وسيعاد استثمار أصل السندات الحكومية المستحقة، بينما سيتم توجيه أصل السندات المدعومة بالرهن العقاري إلى سندات حكومية قصيرة الأجل. وقال باول إن هناك علامات على ضغوط في سوق المال، مما دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى إنهاء تقليص الميزانية.

بعد موقف باول المتشدد المفاجئ، بلغت توقعات السوق لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر 65%، مقارنة بـ83% قبل الاجتماع، وارتفعت توقعات سعر الفائدة بنهاية العام المقبل بمقدار 4 نقاط أساس إلى 3.04% مقارنة بما قبل الاجتماع. حتى يوم الجمعة، أظهر "مراقب الاحتياطي الفيدرالي" من CME أن احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بلغ 74.7%.

أشاد وزير الخزانة الأمريكي بيسنت بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي، لكنه انتقد تصريحاته اللاحقة، معتبرًا أن الاحتياطي الفيدرالي الحالي لا يزال يعيش في الماضي ويستخدم نماذج لم تعد فعالة. وقال بيسنت إنه لا يفهم لماذا لمح الاحتياطي الفيدرالي إلى عدم رغبته في خفض الفائدة في اجتماع ديسمبر.

وأضاف أنه سيجري جولة ثانية من المقابلات في أوائل ديسمبر للبحث عن قيادة جديدة قادرة على إصلاح الاحتياطي الفيدرالي. وقال الرئيس الأمريكي ترامب خلال جولته الآسيوية إنه "فكر" في ترشيح بيسنت لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي المقبل، لكن بيسنت رفض المنصب بشكل قاطع. كما هاجم ترامب مجددًا رئيس الاحتياطي الفيدرالي الحالي باول واصفًا إياه بـ"غير الكفء"، وكشف أنه سيحدد اسم الرئيس الجديد بين أواخر نوفمبر وأواخر ديسمبر.

يوم الجمعة، أعلن رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي شميتد ورئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوغان معارضتهما العلنية لقرار خفض الفائدة الأخير. وقال شميتد في بيان إنه صوت ضد خفض الفائدة لأنه يخشى أن يؤدي النمو الاقتصادي والاستثمار إلى ضغوط تصاعدية على التضخم. ويرى أن سوق العمل عاد إلى التوازن تقريبًا، وأن الاقتصاد يواصل النمو، لكن معدل التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية. وأشار شميتد إلى أن السياسة النقدية يجب أن تميل إلى كبح نمو الطلب، وأن خفض الفائدة قد يكون له تأثير سلبي أكثر ديمومة على التضخم. وأضاف أن السياسة النقدية الحالية هي فقط معتدلة التشدد، وأن خفض الفائدة قد يضعف التزام الاحتياطي الفيدرالي بهدف التضخم البالغ 2%.

كما قالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوغان إن الاحتياطي الفيدرالي لم يكن ينبغي أن يخفض الفائدة هذا الأسبوع، ولا ينبغي أن يخفضها مجددًا في ديسمبر. وترى أن التوقعات الاقتصادية الحالية لا تتطلب دعمًا من خفض الفائدة، وأن سوق العمل متوازن بشكل عام، وأن التضخم قد يبقى فوق هدف 2% لفترة طويلة. وأكدت لوغان أنه إذا لم تظهر أدلة واضحة على أن التضخم سينخفض بسرعة أكبر أو أن سوق العمل سيبرد بسرعة أكبر، فسيكون من الصعب عليها دعم خفض الفائدة مجددًا في ديسمبر.

2. اتفاقيات متعددة بين الصين والولايات المتحدة في مشاورات كوالالمبور الاقتصادية والتجارية

وفقًا لمكتب الأخبار بوزارة التجارة، توصل الفريقان الاقتصاديان والتجاريان من الصين والولايات المتحدة من خلال مشاورات كوالالمبور إلى توافقات رئيسية في الجوانب التالية:

أولاً، ستلغي الولايات المتحدة الرسوم الجمركية الإضافية بنسبة 10% على السلع الصينية (بما في ذلك سلع منطقتي هونغ كونغ وماكاو الإداريتين الخاصتين)، وستستمر في تعليق الرسوم الجمركية المتبادلة بنسبة 24% لمدة عام آخر. وستعدل الصين إجراءاتها المضادة للرسوم الجمركية الأمريكية المذكورة أعلاه. واتفق الجانبان على تمديد بعض إجراءات استثناء الرسوم الجمركية.

ثانيًا، ستعلق الولايات المتحدة تنفيذ قاعدة الاختراق بنسبة 50% التي أعلنت عنها في 29 سبتمبر لمدة عام. وستعلق الصين تنفيذ الإجراءات ذات الصلة التي أعلنت عنها في 9 أكتوبر لمدة عام أيضًا، وستدرس وضع خطة تفصيلية.

ثالثًا، ستعلق الولايات المتحدة تنفيذ إجراءات التحقيق 301 في قطاع الشحن البحري واللوجستي وبناء السفن تجاه الصين لمدة عام. وبعد تعليق الولايات المتحدة لهذه الإجراءات، ستعلق الصين أيضًا إجراءاتها المضادة لمدة عام.

بالإضافة إلى ذلك، توصل الجانبان إلى توافق بشأن التعاون في مكافحة الفنتانيل، وتوسيع تجارة المنتجات الزراعية، ومعالجة قضايا الشركات ذات الصلة. وأكد الجانبان مجددًا نتائج مشاورات مدريد الاقتصادية والتجارية، وقدمت الولايات المتحدة التزامات إيجابية في مجالات الاستثمار وغيرها، وستعمل الصين مع الولايات المتحدة على حل قضية TikTok بشكل مناسب.

3. شهر على إغلاق الحكومة الأمريكية، هل هناك انفراجة في مفاوضات الحزبين؟

أغلقت الحكومة الأمريكية أبوابها منذ شهر، وظهرت تطورات جديدة في مفاوضات الحزبين. وقال زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ ثون إن وتيرة المفاوضات تسارعت، وأن المواعيد النهائية الرئيسية أضفت شعورًا بالإلحاح على المفاوضات.

يعتقد الجمهوريون أن انقطاع المساعدات الغذائية، وتأخر الرحلات الجوية، وضغط نقابات الموظفين الفيدراليين لإنهاء الإغلاق، قد يدفع الديمقراطيين المعتدلين إلى التنازل. ومع ذلك، لم يعلن الديمقراطيون بعد استعدادهم للتنازل، ويرى زعيم الأقلية في مجلس الشيوخ شومر أن الجمهوريين سيواجهون ضغوطًا أكبر بعد 1 نوفمبر.

يناقش الجمهوريون داخليًا عدة نسخ من مشاريع قوانين التمويل المؤقتة، بما في ذلك تأجيل قضية التمويل حتى 21 يناير أو مارس. ويرغب مسؤولو البيت الأبيض في تأجيل قضية التمويل حتى ديسمبر 2026، لكن هذا الاقتراح يواجه معارضة من أعضاء لجنة الاعتمادات وبعض صقور الدفاع. وقال ثون إن مشاريع قوانين التمويل المؤقتة التي تنتهي قبل نهاية العام غير مجدية. واقترح الجمهوريون على الديمقراطيين أنه بمجرد إعادة فتح الحكومة، سيدفعون باتجاه مشاريع قوانين الإنفاق، لكن الديمقراطيين لم يقتنعوا بعد.

لا تزال قضايا الرعاية الصحية محور اهتمام الديمقراطيين. وقال ثون إنه إذا أعيد فتح الحكومة، فإن الرئيس الأمريكي ترامب مستعد للقاء الديمقراطيين في أقرب وقت الأسبوع المقبل لمناقشة قضية دعم قانون الرعاية الصحية بأسعار معقولة.

بالإضافة إلى ذلك، تستعد إدارة ترامب أيضًا لإنهاء الإغلاق الحكومي. ووفقًا لمصادر مطلعة، تخطط الحكومة لتقديم مساعدات تصل إلى 12 مليار دولار للمزارعين المتضررين من السياسات الجمركية بعد إعادة فتح الحكومة. وكان من المقرر أن يبدأ هذا البرنامج قبل الإغلاق، وهو الآن "جاهز للتنفيذ". ونشر ترامب في وقت متأخر من مساء الخميس بالتوقيت المحلي على وسائل التواصل الاجتماعي، داعيًا الجمهوريين في مجلس الشيوخ إلى إلغاء قاعدة التعطيل التشريعي في المجلس لكسر الجمود المستمر منذ شهر تقريبًا.

قال مكتب الميزانية في الكونغرس الأمريكي إن الإغلاق الحكومي تسبب بالفعل في خسائر اقتصادية بقيمة 1.8 مليار دولار، ومن المتوقع أن تتفاقم الأوضاع في الأسابيع المقبلة.

في ظل غياب البيانات الرسمية بسبب الإغلاق الحكومي، أعلنت ADP Research Institute في القطاع الخاص أنها ستنشر بيانات التوظيف الأمريكية أسبوعيًا، كإضافة لتقريرها الشهري، لتوفير رؤى عالية التردد حول سوق العمل. وتستند هذه البيانات إلى متوسط متحرك لتغير إجمالي عدد الوظائف في القطاع الخاص خلال الأسابيع الأربعة الماضية، وسيتم نشرها كل ثلاثاء الساعة 8:15 مساءً بتوقيت بكين.

منذ إغلاق الحكومة الأمريكية، قدمت شركات أخرى مثل LinkedIn وRevelio Labs بيانات عن سوق العمل. ومن المتوقع أن يتأخر مرة أخرى إصدار بيانات التوظيف لشهر أكتوبر التي كان من المقرر أن تصدرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي في 7 نوفمبر، بينما سيستمر إصدار تقرير التوظيف الشهري من ADP، ومن المتوقع نشر تقرير أكتوبر في 5 نوفمبر.

4. زيارة ترامب لليابان، هدية كبيرة من Sanae Takaichi، عصر ذهبي للعلاقات الأمريكية اليابانية؟

أنهى الرئيس الأمريكي ترامب هذا الأسبوع زيارته لليابان، والتي كانت جزءًا من جولته الآسيوية. وخلال زيارته لليابان، عقد ترامب سلسلة من الاجتماعات مع رئيسة الوزراء اليابانية الجديدة Sanae Takaichi. وتعد Sanae Takaichi أول امرأة تتولى رئاسة الوزراء في اليابان، ويُنظر إلى هذه الاجتماعات على أنها اختبار دبلوماسي مهم لها بعد توليها المنصب. وأعرب ترامب عن دعمه لـ Sanae Takaichi، ووعد بأن الولايات المتحدة ستقدم المساعدة لليابان عند الحاجة.

وقع الجانبان اتفاقية حول المعادن النادرة، تهدف إلى تعزيز التعاون بين الولايات المتحدة واليابان في مجال المعادن الاستراتيجية. كما وقعت الدولتان وثيقة تعلن بدء "العصر الذهبي" للعلاقات الأمريكية اليابانية، وأكدتا الاتفاقيات السابقة، بما في ذلك اتفاقية الرسوم الجمركية بنسبة 15% التي تم التفاوض عليها في وقت سابق من هذا العام.

خلال الزيارة، زار ترامب حاملة الطائرات الأمريكية "جورج واشنطن"، وحظي باستقبال حار من آلاف الجنود الأمريكيين. وألقت Sanae Takaichi كلمة على متن الحاملة، أشادت فيها بالتحالف الأمريكي الياباني واصفة إياه بـ"أعظم تحالف في العالم"، وتعهدت بزيادة الإنفاق الدفاعي.

خلال هذه الاجتماعات، قدمت Sanae Takaichi لترامب هدايا مثل معدات الجولف، ورشحته لجائزة نوبل للسلام تقديرًا لمساهماته في عملية السلام في الشرق الأوسط. ورد ترامب بأن التحالف الأمريكي الياباني هو "صداقة جميلة ولدت من رماد حرب مروعة"، ووافق على تسليم أول دفعة من صواريخ مقاتلات F-35 لليابان.

بالإضافة إلى ذلك، أبرم ترامب هذا الأسبوع اتفاقية تجارة ودفاع مع الرئيس الكوري الجنوبي Lee Jae-myung بقيمة إجمالية بلغت 350 مليار دولار، منهيا بذلك أشهرًا من المفاوضات. وستخفض الولايات المتحدة الرسوم الجمركية على السلع الكورية من 25% إلى 15%، بينما تعهدت كوريا الجنوبية باستثمارات ضخمة في الولايات المتحدة.

5. إسرائيل تهاجم غزة مجددًا، هل اتفاق وقف إطلاق النار على وشك الانهيار؟

هذا الأسبوع، سلمت حماس جثتي رهينتين إلى إسرائيل بعد يوم من استئناف إسرائيل هجماتها على غزة.

أصبحت الخلافات حول تسليم الجثث عقبة رئيسية أمام إنهاء حرب غزة. اتهمت إسرائيل حماس بانتهاك اتفاق وقف إطلاق النار، قائلة إنها لم تسلم جثث الرهائن في الوقت المناسب، بينما اتهمت حماس إسرائيل بأن عملياتها العسكرية تقوض الاتفاق.

في 28 أكتوبر، أعلن مكتب رئيس الوزراء الإسرائيلي أنه بعد إطلاق حماس النار على قوات الجيش الإسرائيلي في قطاع غزة، أمر رئيس الوزراء نتنياهو الجيش الإسرائيلي بشن ضربات قوية على غزة. وأكد أن الهدف النهائي لإسرائيل هو نزع سلاح حماس وتحقيق نزع السلاح الكامل لقطاع غزة.

من جانبها، أصدرت حماس بيانًا نفت فيه مسؤوليتها عن الهجوم على الجيش الإسرائيلي في منطقة رفح جنوب غزة، وأكدت أن المنظمة "لا تزال ملتزمة باتفاق وقف إطلاق النار الحالي". وأشارت حماس إلى أن الهجمات العسكرية الإسرائيلية في عدة مناطق من غزة تشكل "انتهاكًا خطيرًا" للاتفاق، ودعت الوسطاء إلى الضغط على إسرائيل لوقف "الأعمال الخطيرة والمستمرة المخالفة للاتفاق".

من الجانب الأمريكي، قال ترامب إنه على علم بالغارات الجوية الإسرائيلية ويعتبر رد إسرائيل معقولًا، لكنه أكد في الوقت نفسه أن اتفاق وقف إطلاق النار لا يزال ساريًا. كما قال نائب الرئيس Vance إنه رغم وقوع اشتباكات صغيرة، فإن وقف إطلاق النار لا يزال مستمرًا. ومع ذلك، فإن تبادل الاتهامات بين الجانبين يزيد من هشاشة الاتفاق.

6. ما هي الإشارات التي أطلقها منتدى شارع المال السنوي لعام 2025؟

افتتح منتدى شارع المال السنوي لعام 2025، وتحدث بقوة كل من محافظ البنك المركزي Pan Gongsheng، ورئيس الهيئة الوطنية للرقابة المالية Li Yunze، ورئيس لجنة تنظيم الأوراق المالية Wu Qing.

قال Pan Gongsheng، محافظ بنك الشعب الصيني، إن البنك المركزي سيواصل تبني موقف نقدي داعم؛ وسيستأنف عمليات شراء وبيع السندات الحكومية في السوق المفتوحة؛ وسيدرس تحسين مكانة اليوان الرقمي في النظام النقدي؛ وسيدرس تنفيذ سياسات لدعم الأفراد في إصلاح الائتمان؛ وسيسرع في بناء نظام إدارة احترازية شاملة، ويستكشف آليات لتوفير السيولة للمؤسسات غير المصرفية في سيناريوهات محددة؛ وسيواصل مكافحة تشغيل وتداول العملات الافتراضية المحلية.

قال Li Yunze، رئيس الهيئة الوطنية للرقابة المالية، إنه سيتم بناء نموذج خدمات مالية يوازن بين الاستثمار في الأشياء والاستثمار في الأشخاص، وتحسين سياسات دعم رأس المال طويل الأجل، وتصحيح سلوكيات المنافسة غير المنظمة بحزم.

قال Wu Qing، رئيس لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية، إنه سيتم إطلاق وتنفيذ إصلاحات عميقة في سوق ChiNext، وإطلاق نظام إصدار تمويل إضافي في الوقت المناسب، وتوسيع الانفتاح المؤسسي عالي المستوى بشكل مطرد، وتعزيز خط الدفاع القوي ضد المخاطر والرقابة الصارمة.

7. إلغاء قمة بودابست بين الولايات المتحدة وروسيا، ترامب يعيد إطلاق التجارب النووية

ألغت الولايات المتحدة القمة المقررة بين ترامب وبوتين في بودابست، والتي كان من المقرر أن تناقش سبل إنهاء الصراع الروسي الأوكراني.

ومع ذلك، ذكرت وسائل إعلام أجنبية أن وزارة الخارجية الروسية أصرت في مذكرة على موقفها المتشدد، مطالبة أوكرانيا بتقديم تنازلات إقليمية، وتقليص قواتها العسكرية بشكل كبير، وضمان عدم الانضمام إلى الناتو أبدًا. واعتبرت الولايات المتحدة هذه المطالب غير مقبولة. شعر ترامب بعدم الرضا عن موقف روسيا، وقرر في النهاية إلغاء القمة.

في وقت سابق، كان ترامب قد مال لفترة وجيزة إلى موقف بوتين، بل وتخلى عن خطة تزويد أوكرانيا بصواريخ "توماهوك". ومع ذلك، دفعت المواقف الروسية المتشددة الولايات المتحدة إلى إعادة النظر في سياستها تجاه روسيا. وبعد إلغاء القمة، فرض ترامب مزيدًا من الضغوط على روسيا، بما في ذلك فرض عقوبات على اثنين من أكبر منتجي النفط الروس، وانتقد بوتين لإجراء تجارب نووية بدلاً من دفع مفاوضات السلام.

في 30 أكتوبر، أعلن ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي أنه أمر الجيش الأمريكي بإعادة إطلاق التجارب النووية فورًا. وادعى أن الولايات المتحدة تمتلك أكبر ترسانة نووية في العالم، تليها روسيا، وأن الصين "يمكن أن تلحق بالركب في غضون خمس سنوات". وقال ترامب إنه نظرًا لأن دولًا أخرى تجري تجارب نووية، فقد وجه البنتاغون لاختبار الأسلحة النووية الأمريكية على أساس المعاملة بالمثل. ومع ذلك، أثار هذا الإعلان العديد من التساؤلات، حيث كانت آخر تجربة نووية أمريكية في عام 1992.

بالإضافة إلى ذلك، ذكرت وسائل إعلام أمريكية أن إدارة ترامب قررت شن هجوم عسكري على فنزويلا، يستهدف المنشآت العسكرية الفنزويلية. وقد حشدت الولايات المتحدة قواتها في جنوب البحر الكاريبي، بما في ذلك إعادة نشر مجموعة حاملة الطائرات "فورد".

8. البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان يبقيان على أسعار الفائدة دون تغيير مجددًا

أبقى بنك اليابان في اجتماعه للسياسة النقدية في 30 أكتوبر على سعر الفائدة الحالي دون تغيير، وقد اقترح العضوان Tamura Naoki وTakata Hajime مجددًا رفع الفائدة، لكن القرار النهائي لم يتغير.

قال المحافظ Ueda Kazuo إن حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد العالمي والأسعار الناجمة عن السياسات الجمركية الأمريكية لا تزال قوية، ويجب تقييم تأثيرها على الاقتصاد الياباني. وكان هذا الاجتماع هو الأول بعد تشكيل حكومة Sanae Takaichi، ويرى البنك المركزي أن التواصل مع الحكومة يحتاج إلى بعض الوقت.

بالإضافة إلى ذلك، قرر البنك المركزي الأوروبي للمرة الثالثة على التوالي الإبقاء على سعر الفائدة الأساسي عند 2% دون تغيير، وهو ما كان متوقعًا. وقالت الرئيسة Lagarde إن السياسة النقدية في منطقة اليورو في وضع جيد. وعلى الرغم من التحديات العالمية، لا يزال اقتصاد منطقة اليورو ينمو، وسوق العمل قوي، وميزانيات القطاع الخاص متينة، والتضخم يقترب من الهدف المتوسط الأجل البالغ 2%.

ورغم ظهور بوادر نمو اقتصادي في منطقة اليورو، هناك انقسامات داخلية بشأن السياسات المستقبلية. ويعتقد بعض صانعي السياسات والمستثمرين أن مخاطر تباطؤ النمو والتضخم مرتفعة، وأن احتمال خفض الفائدة قبل صيف العام المقبل يتراوح بين 40% و50%؛ بينما يرى المتشددون أن الإنفاق الدفاعي والبنية التحتية في ألمانيا سيدفعان النمو الاقتصادي والأسعار للأعلى.

أعلن بنك كندا هذا الأسبوع خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وخفض توقعاته للنمو الاقتصادي، وقال في بيانه إن سعر الفائدة الحالي مناسب تقريبًا.

9. القيمة السوقية لـ Nvidia تتجاوز 5 تريليونات لأول مرة في التاريخ، Qualcomm تطلق شريحة جديدة وتواجه المنافسة مباشرة

حققت Nvidia هذا الأسبوع إنجازًا تاريخيًا، لتصبح أول شركة مدرجة في العالم تتجاوز قيمتها السوقية 5 تريليونات دولار، متجاوزة الناتج المحلي الإجمالي لدول مثل الهند واليابان وألمانيا. منذ إطلاق ChatGPT في نهاية 2022، ارتفع سعر سهم Nvidia بمقدار 12 مرة، مما دفع قيمتها السوقية للارتفاع بسرعة.

في مؤتمر GTC الذي عقد هذا الأسبوع، أعلنت Nvidia أن شريحة Blackwell ستدر إيرادات بقيمة 500 مليار دولار خلال الفصول الخمسة القادمة، متجاوزة توقعات السوق بكثير. كما أطلقت الشركة تقنية الاتصالات اللاسلكية AI الأصلية 6G NVIDIA ARC، وأبرمت شراكات مع شركات مثل Nokia لتوسيع نظامها البيئي للذكاء الاصطناعي. وقال الرئيس التنفيذي Jensen Huang إن سوق الذكاء الاصطناعي لا يشهد فقاعة، بل يمر بنقطة تحول.

كما أعلنت Nvidia هذا الأسبوع أنها ستورد أكثر من 260 ألف شريحة Blackwell AI المتقدمة إلى كوريا الجنوبية.

أطلقت شركة Qualcomm شرائح الذكاء الاصطناعي الجديدة AI200 وAI250، ومن المقرر شحنها في 2026 و2027 على التوالي. وتوفر المنتجات الجديدة ذاكرة تصل إلى 768 جيجابايت، وتركز على كفاءة الطاقة ومهام الاستدلال بالذكاء الاصطناعي. وبعد الإعلان عن هذه الأخبار، ارتفع سهم Qualcomm بنسبة 20% خلال الجلسة، وهو أكبر ارتفاع منذ 2019، وسجل أعلى إغلاق منذ يوليو 2024.

تعد هذه الخطوة من Qualcomm تحديًا مباشرًا لـ Nvidia الرائدة في مجال الحوسبة الذكية. ووفقًا لتوقعات السوق، من المتوقع أن تتجاوز إيرادات قسم مراكز البيانات في Nvidia هذا العام 180 مليار دولار، وهو رقم يتجاوز إجمالي إيرادات أي شركة تصنيع شرائح أخرى بما في ذلك Qualcomm. إذا فازت Qualcomm بطلبات من شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Microsoft وAmazon وMeta، فستحقق إيرادات جديدة ضخمة.

10. تقارير أرباح شركات التكنولوجيا: Amazon تسرح 14 ألف موظف، Apple تتوقع نموًا مزدوج الرقم في موسم العطلات

أظهرت نتائج الربع الثالث لشركة Amazon أن صافي المبيعات بلغ 180.2 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي؛ وصافي الأرباح 21.2 مليار دولار، بزيادة 38.6%. وبلغ صافي مبيعات AWS، النشاط الأساسي للشركة، 30.9 مليار دولار، بزيادة 20%، وهي أعلى وتيرة نمو في ثلاث سنوات.

تخطط Amazon هذا الأسبوع لتسريح 14 ألف موظف، مع توقع أن تصل تعويضات نهاية الخدمة إلى 1.8 مليار دولار. وتهدف هذه الخطوة إلى تقليل البيروقراطية، وتبسيط الهيكل التنظيمي، وإعادة توزيع الموارد.

تتوقع شركة Apple أن تسجل إيرادات موسم العطلات هذا العام نموًا مزدوج الرقم، مع iPhone 17 كأكبر مساهم. وارتفعت مبيعات الشركة في الربع المالي الرابع بنسبة 7.9% لتصل إلى 102.5 مليار دولار، متجاوزة التوقعات.

أظهرت التقارير المالية نموًا قويًا في قطاع الخدمات، لكن السوق الصينية تواجه منافسة. وقال الرئيس التنفيذي Tim Cook إن Apple تتوقع استعادة النمو في السوق الصينية.

أما بالنسبة لتقارير أرباح شركات التكنولوجيا الأخرى، فقد انخفض صافي أرباح Meta في الربع الثالث بنسبة 83% بسبب ضرائب لمرة واحدة، من 15.69 مليار دولار إلى 2.71 مليار دولار. وأصدرت الشركة هذا الأسبوع سندات بقيمة 30 مليار دولار، وهي أكبر إصدار سندات للشركات ذات التصنيف العالي هذا العام، وجمعت 125 مليار دولار من الاكتتابات، وهو رقم قياسي لمثل هذه الصفقات.

نمت إيرادات Microsoft في الربع الأول من السنة المالية 2026 بنسبة 18% على أساس سنوي لتصل إلى 77.67 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين. وحققت شركة Alphabet، الشركة الأم لـ Google، إيرادات فصلية تجاوزت 100 مليار دولار لأول مرة، بزيادة 16% على أساس سنوي؛ وارتفع صافي الأرباح بنسبة 33% على أساس سنوي.

11. اتفاقية كبرى بين OpenAI وMicrosoft، إدراج محتمل في نهاية 2026 بقيمة سوقية تريليون دولار؟

بعد ما يقرب من عام من المفاوضات مع Microsoft، قررت OpenAI منح Microsoft حصة بنسبة 27% بقيمة حوالي 135 مليار دولار. لا يزيل هذا الاتفاق فقط حالة عدم اليقين الكبيرة التي واجهها الطرفان، بل يمهد الطريق أيضًا لتحول OpenAI إلى شركة ربحية. ووفقًا للاتفاقية، ستحصل Microsoft على حقوق استخدام تقنيات OpenAI حتى عام 2032، بما في ذلك النماذج التي وصلت إلى معيار الذكاء الاصطناعي العام (AGI).

عملت OpenAI هذا العام على إعادة الهيكلة بهدف أن تصبح شركة ربحية تقليدية أكثر. وكانت Microsoft، كأكبر مستثمر في OpenAI، أكبر عقبة في عملية إعادة الهيكلة. ويعد إبرام هذه الاتفاقية خطوة مهمة في التعاون طويل الأمد بين الطرفين.

ووفقًا لتقارير إعلامية أجنبية، تخطط OpenAI لإدراج أسهمها في أقرب وقت بنهاية 2026، بقيمة سوقية قد تصل إلى تريليون دولار. ويبلغ الحد الأدنى لحجم التمويل الذي تفكر فيه الشركة 60 مليار دولار، وقد يكون المبلغ الفعلي أعلى. وتبلغ قيمتها السوقية الحالية حوالي 500 مليار دولار، ومن المتوقع أن تصل إيراداتها السنوية بحلول نهاية العام إلى حوالي 20 مليار دولار، لكن حجم الخسائر يتزايد أيضًا.