ارتفعت احتياطيات الذهب لدى Tether إلى 116 طنًا، لتنافس البنوك المركزية الصغيرة

ما يجب معرفته:

قال بنك الاستثمار Jefferies إن الارتفاع الأخير في أسعار الذهب لا يمكن تفسيره بالعوامل التقليدية وحدها، بل يشير بدلاً من ذلك إلى Tether كمشتري رئيسي جديد.

أظهرت بيانات التصديق والنشاط على السلسلة أن مُصدر العملة المستقرة قد جمع كميات كبيرة من السبائك في الأشهر الأخيرة، مما أدى إلى تشديد العرض وساهم في دفع الارتفاع الحاد، حسبما ذكر البنك في تقرير يوم الخميس.

ارتفع المعدن الثمين بأكثر من 50% هذا العام ويتم تداوله حاليًا حول 4,080 دولارًا للأونصة.

أشارت Jefferies لأول مرة إلى اهتمام Tether بعد أن التقت الشركة مع شركات التعدين وحقوق الامتياز في دنفر في الخريف الماضي، حيث أخبر المستثمرون البنك أن Tether تهدف إلى شراء حوالي 100 طن هذا العام. وقد عززت التصريحات العلنية من الرئيس التنفيذي Paolo Ardoino حول إضافة الذهب إلى الاحتياطيات وارتفاع السعر بمقدار 1,000 دولار للأونصة من هذا التوجه.

قدّر المحللون بقيادة Andrew Moss أن Tether كانت تمتلك ما لا يقل عن 116 طنًا من الذهب في نهاية الربع الثالث، مع 12 طنًا تدعم رمز XAUt (بقيمة حوالي 1.57 مليار دولار) وحوالي 104 أطنان تدعم USDT (بقيمة حوالي 13.67 مليار دولار)، مما يجعلها أكبر حامل غير سيادي في العالم ويضعها على قدم المساواة مع بعض البنوك المركزية الصغيرة. يبلغ رأس مال XAUt السوقي حاليًا حوالي 1.5 مليار دولار، وفقًا لـ CoinMarketCap.

ما يبرز هو وتيرة التراكم — حوالي 26 طنًا في الربع الثالث وحده، أي ما يعادل حوالي 2% من الطلب العالمي، حسبما ذكر المحللون. وعلى الرغم من أن ذلك ليس كافيًا للتغلب على تدفقات البنوك المركزية، إلا أن عمليات الشراء من المرجح أن شددت العرض على المدى القريب وعززت المعنويات الصعودية.

من المتوقع أن تواصل Tether التراكم مع نمو USDT وبقاء الذهب حوالي 7% من الاحتياطيات، حسبما ذكر التقرير. ومع توقع Ardoino تحقيق أرباح بقيمة 15 مليار دولار في عام 2025، حسب المحللون في البنك أنه حتى إذا تم استثمار نصف ذلك في السبائك فقد يضيف ما يقرب من 60 طنًا سنويًا.

أشار التقرير إلى أن العملة المستقرة الجديدة المخطط لها من Tether والمتوافقة مع GENIUS Act، والتي تحمل اسم USAT، لن تتطلب احتياطيات ذهبية، مما يجعل تأثيرها طويل الأجل على USDT والطلب على الذهب غير مؤكد.

كما أشار المحللون إلى استثمارات Tether المتزايدة عبر منظومة الذهب، بما في ذلك أكثر من 300 مليون دولار تم استثمارها في شركات حقوق الامتياز والبث هذا العام. ويرى البنك أن هذه الحصص دليل إضافي على استراتيجية أوسع في مجال المعادن. كما أن التوظيف الأخير لاثنين من كبار المتداولين في المعادن من HSBC يشير إلى أن توجه Tether نحو الذهب يتسارع بدلاً من أن يتباطأ.