تصفية العملات المشفرة تقترب من 2 مليار دولار مع تعمق تراجع bitcoin
أظهرت بيانات CoinGlass أنه تم تصفية مراكز عملات رقمية برافعة مالية بقيمة تقارب 2 مليار دولار خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية. انخفض سعر Bitcoin إلى 82,000 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل، قبل أن يرتد بشكل طفيف. ويقول المحللون إن استسلام حاملي المدى القصير وتراجع السيولة لا يزالان المحركين الرئيسيين للسوق.
واجهت أسواق العملات الرقمية موجة تصفية ضخمة أخرى يوم الجمعة، حيث تم تصفية ما يقرب من 2 مليار دولار من المراكز ذات الرافعة المالية مع هبوط Bitcoin إلى أدنى مستوى عند 82,000 دولار. أدى هذا الانهيار إلى انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى حوالي 2.9 تريليون دولار، مسجلاً أول اختراق دون عتبة 3 تريليون دولار منذ الربيع.
تُظهر بيانات CoinGlass أن أكثر من 396,000 متداول تم تصفيتهم، مع أكبر أمر منفرد — مركز BTC-USD بقيمة 36.78 مليون دولار — تمت تصفيته في منصة Hyperliquid اللامركزية.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن بيانات التصفية لا تزال غير كاملة. تنشر Bybit أرقاماً كاملة في الوقت الفعلي، لكن منصات مثل Binance وOKX توفر فقط تقارير تصفية جزئية أو متأخرة. ونتيجة لذلك، من المرجح أن الأرقام الرئيسية تقلل من الحجم الكامل لعمليات التصفية القسرية.
تعمق تدفقات ETF الخارجة مع تبخر السيولة
تأتي هذه السلسلة الأخيرة بعد انفجارات متتالية هذا الشهر وسط تسارع تدفقات ETF الخارجة وتباين في المزاج الاقتصادي الكلي، مما دفع BTC إلى أدنى مستوياته منذ عدة أشهر.
كما أفاد The Block، شهدت صناديق bitcoin ETF تدفقات خارجة صافية بقيمة 903 مليون دولار يوم الخميس — وهي ثاني أكبر تدفقات خارجة منذ إطلاقها. وأشار المحللون إلى أن عمليات الاسترداد في وول ستريت غذت هذا الانخفاض.
انخفضت Bitcoin بأكثر من 30% من أعلى مستوى لها على الإطلاق في أكتوبر، وهي الآن في طريقها لأسوأ أداء شهري منذ انهيار 2022. كما أنها تتجه نحو أضعف أداء في الربع الرابع منذ 2018 — وهو انعكاس غير معتاد لربع يُعرف تقليدياً بأنه يحقق أعلى عوائد للعملات الرقمية.
عائدات Bitcoin الفصلية | الصورة: CoinGlass
وفقًا لرئيس قسم الأبحاث في BRN تيموثي ميسير، أدى هبوط يوم الجمعة إلى دفع مؤشر الخوف والطمع إلى 11، مما يشير إلى "ضائقة شديدة". وأشار ميسير إلى أن السيولة "تتقلص إلى فراغ كامل" مع تراجع السوق الرقمية الأوسع إلى أدنى مستوياتها منذ الربع الثاني من 2025.
كسر Bitcoin دون متوسط المستثمرين النشطين يحول التركيز إلى متوسط السوق الحقيقي عند 81.9 ألف دولار — وهو عنقود تكلفة طالما تمت مراقبته وصفه بأنه "الخط الرئيسي التالي قبل تأكيد السوق الهابطة الكامل".
"Bitcoin الآن في منطقة الاستسلام، والسوق يتداول من خلال تصفية قسرية بدلاً من المنطق"، كتب ميسير. "المحتفظون ينزفون، وهو ما يسبق تاريخياً ارتدادات حادة، لكن التوقيت يعتمد على ما إذا كانت التدفقات المؤسسية ستعود. حتى ذلك الحين، يبقى الدفاع هو الموقف المنطقي الوحيد."
سعر متوسط السوق الحقيقي لـ Bitcoin | الصورة: Glassnode
الضغوط الاقتصادية الكلية المختلطة تزيد الضغط بدلاً من التخفيف
أظهرت بيانات الوظائف الأمريكية في وقت سابق من هذا الأسبوع زيادة مفاجئة بمقدار 119,000 وظيفة، مما خفف من مخاوف الركود لكنه عقد التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.
تأرجحت الأسواق أكثر بسبب تصريحات جديدة من كيفن هاسيت — مرشح البيت الأبيض لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي — الذي أفاد بأنه قال إن وقف التخفيضات سيكون "وقتاً سيئاً للغاية"، مشيراً إلى تباطؤ التضخم وتأثير النمو الناتج عن إغلاق الحكومة.
أضافت حزمة التحفيز اليابانية البالغة 135 مليار دولار بعض الدعم العالمي، لكنها لم تكن كافية لتعويض موجة التخلص من الرافعة المالية في سوق العملات الرقمية التي بدأت بالفعل.
"الاقتصاد الكلي بنّاء، لكن العملات الرقمية تتداول تقريباً بالكامل بناءً على التدفقات الداخلية وضغط التصفية"، قال ميسير.
تُظهر بيانات Onchain أن المحتفظين على المدى القصير يحققون خسائر عند "مستويات قصوى مماثلة للدورات السابقة". وتشير BRN إلى أن هذه الطفرات في الخسائر المحققة تعكس الآن تلك التي شوهدت خلال أشد التصحيحات في 2021 ومنتصف 2024.
"إما أننا نقترب من استسلام نهائي قبل استعادة حادة، أو أن هذه هي اللحظة التي ينكسر فيها النظام الصاعد بالكامل"، قال ميسير. وذكر أن الفشل في استعادة النطاق بين 88,000–90,000 دولار "يفتح طريقاً مباشراً" إلى مناطق السيولة العالية حول 78,000–82,000 دولار.
أين قد يكون 'أقصى ألم' الدورة
دخل مؤشر خارجي آخر يُراقب عن كثب المحادثة يوم الجمعة بينما حاول خبراء المؤسسات وضع الانخفاض في سياقه.
قال رئيس الأبحاث في Bitwise Europe أندريه دراجوش إن Bitcoin قد تقترب مما أسماه منطقة "أقصى ألم" — المناطق التي تقع فيها أكبر قواعد تكلفة للمؤسسات وحيث يميل البائعون القسريون عادة إلى استنفاد أنفسهم.
أشار دراجوش إلى مستويين رئيسيين يحددان، في رأيه، النطاق الذي يمكن أن يحدث فيه إعادة ضبط كاملة لـ"أقصى ألم". وأشار إلى أن منطقة 84,000 دولار لـ Bitcoin تتماشى تقريباً مع متوسط تكلفة IBIT التابع لـ BlackRock، وهو أكبر صندوق bitcoin ETF فوري في الولايات المتحدة. التحرك الحاسم دون تلك المنطقة سيمثل النقطة التي تصبح فيها أكبر مجموعة ETF تحت الماء. كما أنها تاريخياً المنطقة التي يميل فيها البائعون القسريون إلى استنفاد أنفسهم، حسب قوله.
أضاف دراجوش أن الحد الأدنى لهذا النطاق يقع بالقرب من 73,000 دولار، وهو ما يقارب متوسط تكلفة MicroStrategy. ووفقاً لمنشوره على X، فإن اختبار أي من المستويين — أو تكوين قاع في مكان ما بينهما — سيشبه تصفية دورة كلاسيكية ومن المرجح أن يمثل اللحظة التي يفسح فيها الاستسلام المجال للتعافي الهيكلي.
"أعتقد أن أقصى أقصى ألم يتحقق في اللحظة التي نصل فيها إما إلى متوسط تكلفة IBIT عند 84 ألف أو متوسط تكلفة MSTR عند 73 ألف"، قال. "من المرجح جداً أن نرى قاعاً نهائياً في مكان ما بينهما. لكن هذه ستكون أسعار تصفية شاملة ومماثلة لإعادة ضبط كاملة للدورة في رأيي."
تداولت BTC حول 82,500 دولار، منخفضة تقريباً بنسبة 10% خلال الـ24 ساعة الماضية، وفقاً لصفحة الأسعار في The Block. كما سجلت العملات الرقمية الرئيسية الأخرى، بما في ذلك ether وSOL وBNB، خسائر مزدوجة الرقم وسط تراجع السوق الواسع.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
LeverageShares تطلق أول صناديق ETF برافعة مالية 3x للـbitcoin وether في أوروبا وسط موجة بيع للعملات الرقمية يقودها المستثمرون الأفراد
تم الإطلاق وسط انخفاضات حادة في أسعار bitcoin و ether، مما يزيد من المخاطر المتعلقة بتوقيت المنتجات المتداولة ذات الرافعة المالية العالية. لا تزال التدفقات من المستثمرين الأفراد تفضل صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم، حتى مع تسجيل الصناديق المركزة على العملات المشفرة تدفقات خارجة حادة.

ستبدأ BitMine التابعة لـ Tom Lee في تقديم توزيعات أرباح سنوية مع انخفاض القيمة الصافية المحاسبية لخزينة ETH
أعلنت BitMine عن نتائجها للسنة المالية يوم الجمعة، حيث سجلت صافي دخل بقيمة 328 مليون دولار أو 13.39 دولار أمريكي في ربحية السهم المخففة بالكامل. شهدت أكبر خزانة للأصول الرقمية المركزة على ETH انخفاض mNAV إلى أقل من 1x وسط ضعف سوق العملات الرقمية. انخفض سهم BMNR بنحو 50% خلال الثلاثين يومًا الماضية، رغم أنه ارتفع بشكل ملحوظ منذ بداية العام، وستقدم الشركة توزيعات أرباح بقيمة 0.01 دولار أمريكي للسهم.

اليومي: تراجع سوق العملات الرقمية يزداد حدة، JPMorgan يلوم تدفقات الخروج من صناديق BTC و ETH ETF من المستثمرين الأفراد، التصفية خلال 24 ساعة تتجاوز 2 مليار دولار، والمزيد
تتداول Bitcoin بالقرب من 84,000 دولار، بعد أن تعافت من انخفاضات محلية جديدة بلغت حوالي 80,500 دولار في وقت سابق من يوم الجمعة، نتيجة بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع. وذكر محللو JPMorgan أن التصحيح الأخير في سوق العملات الرقمية يقوده بشكل أساسي تدفقات الأفراد الخارجة من صناديق Bitcoin وEthereum الفورية، حيث تم سحب حوالي 4 مليارات دولار من هذه الصناديق حتى الآن في نوفمبر.

القناعة بـ Bitcoin لا تتزعزع: سايلور يرد على مخاطر إزالة MSCI وسط بيع أسهم Strategy
قال Saylor يوم الجمعة: "تحتفظ الصناديق والائتمانات بالأصول بشكل سلبي. تحتفظ شركات القابضة بالاستثمارات. نحن نقوم بالإنشاء، الهيكلة، الإصدار، والتشغيل". رائد خزينة Bitcoin مدرج في مؤشرات قياسية رئيسية مثل Nasdaq-100 وMSCI USA وMSCI World.

