يعتمد سعر تداول البيتكوين على "الإيمان": لماذا أصبح 81,500 دولارًا مهمًا جدًا الآن

يتأرجح سعر Bitcoin حالياً بالقرب من مستوى أكثر أهمية بكثير من سعره الظاهري. يتركز اهتمام المحللين على المنطقة التي تمثل متوسط السعر الحقيقي في السوق (TMMP)، أي متوسط سعر الشراء على السلسلة للمستثمرين غير المعدنين.

تعتقد CryptoQuant أن هذا المستوى أصبح خطاً فاصلاً نفسياً وهيكلياً. فهو يختبر ما إذا كان لدى السوق الثقة الكافية لاستيعاب العرض، أم أن الإيمان بدأ يتزعزع.

سعر Bitcoin يختبر ثقة السوق بالقرب من 81,500 دولار، والسعر المتداول يعكس "سعر الإيمان".

تشير المؤشرات على السلسلة إلى إشارات ضغط في منتصف الدورة، ولا تزال المقاومة الفنية تحد من مساحة الصعود، بينما ينقسم المحللون حالياً في آرائهم العلنية. والنتيجة هي حالة جمود هشة بين الطرفين:

• المستثمرون على المدى الطويل يدافعون عن أساس التكلفة الخاص بهم و
• البائعون أصبحوا أكثر استعداداً للخروج عند نقطة التعادل بين الربح والخسارة.

في هذا السياق، أصبح TMMP بمثابة خط فاصل لـ Bitcoin. فـ TMMP ليس مجرد مؤشر تقني، بل هو مرساة نفسية جماعية، تشير إلى متوسط سعر دخول الحائزين الأصليين.

عندما يكون سعر تداول Bitcoin عند هذا المستوى، يجب على المستثمرين الاختيار بين الاستمرار في الاحتفاظ وسط حالة عدم اليقين أو البيع عند نقطة التعادل. هذه النقطة تزيد من ضغط السوق وغالباً ما تمهد الطريق لحركة كبيرة قادمة.

أشار محلل CryptoQuant مورينو إلى أن 81,500 دولار هو TMMP، وهو السعر الذي دخلت فيه معظم رؤوس الأموال الحقيقية إلى السوق.

تاريخياً، عندما يتداول Bitcoin فوق هذا المستوى، غالباً ما يؤدي ذلك إلى الشراء عند الانخفاض والتراكم. ومع ذلك، بمجرد أن ينخفض السعر دون هذا المستوى، تتحول هذه المنطقة عادة إلى مقاومة، حيث يسعى المستثمرون للخروج بالقرب من متوسط سعر دخولهم. هذا الديناميكية تتكرر حالياً.

"عندما يتداول Bitcoin فوق هذا المستوى، يشعر المستثمرون عادة بالاطمئنان... وعندما ينخفض السعر دون هذا المستوى، غالباً ما يتحول إلى مقاومة، لأن أولئك الذين اشتروا بالقرب من التكلفة المتوسطة سيستغلون فرصة الارتداد للخروج"، قال مورينو. تفسير.

الاختبار الحالي بالقرب من 81,500 دولار يضع المستثمرين أمام نقطة قرار: إما الاحتفاظ وسط حالة عدم اليقين أو البيع عند نقطة التعادل.

تشير الدورات السابقة إلى أن لهذه المنطقة تأثيراً حاسماً. ففي سوق الثور 2020-2021، لعب TMMP دور الدعم عدة مرات. وفي عام 2022، ومع تراجع ثقة السوق، تحول إلى مقاومة. الدور الذي سيلعبه لاحقاً قد يحدد اتجاه Bitcoin على المدى القريب.

نسبة AVIV تشير إلى ضغط إيمان هادئ

تثري نسبة AVIV أداء السوق من منظور سلوكي، فهي مؤشر على السلسلة يقارن بين التقييم السوقي النشط والتقييم المحقق، مع تركيز خاص على ربحية المستثمرين. وعلى عكس مؤشرات الزخم، تعكس AVIV المزاج السوقي بناءً على الأرباح المحققة.

حالياً، تضيق AVIV إلى نطاق 0.8-0.9، وهو مستوى ارتبط تاريخياً بمرحلة انتقالية في منتصف الدورة، حيث لا ينهار السوق ولا يظهر اتجاه واضح.

أضاف محلل CryptoQuant: "إذا حافظ سعر Bitcoin على بقائه فوق TMMP (81,500 دولار) وظلت AVIV مستقرة بين 0.8-0.9، فهذا يشير إلى أن المستثمرين يمتصون العرض ويدافعون عن أساس التكلفة الخاص بهم. أما إذا انخفض السعر دون TMMP واستمرت AVIV في الانخفاض، فهذا يعني أن الربحية تتراجع والثقة تضعف."

في مثل هذا المناخ، غالباً ما يتحمل اللاعبون الضعفاء الضغط ليس من خلال تراجع حاد في رأس المال، بل من خلال فترة طويلة من الركود.

ومع انخفاض الأرباح غير المحققة، يتم اختبار الإيمان بهدوء، مما يمهد الطريق لإعادة تراكم الثروة أو البحث بشكل أعمق عن الطلب.

المقاومة الفنية تزيد من شلل السوق، والذعر الاقتصادي الكلي يعمق الجدل

حتى الآن، لم تجلب حركة سعر Bitcoin الكثير من الارتياح. فقد فشل Bitcoin مراراً في اختراق سعر الافتتاح السنوي، مما زاد من تردد المتداولين المعتمدين على الزخم والمشاركين التقنيين.

عدم القدرة على العودة إلى هذا المستوى عزز الرأي القائل بأن مساحة الصعود الحالية محدودة.

يعكس هذا الجمود الفني الانقسام الأيديولوجي الأوسع في السوق. لا يزال العديد من المستثمرين المخضرمين متأثرين بذروة 2021 والتراجع بنسبة 70% الذي تلاها، ويبدون أكثر حساسية للإشارات التقنية ونماذج الدورات.

"لماذا لم يرتفع Bitcoin؟ لأن 50% من الناس يبيعون (اللاعبون القدامى المتأثرون بصدمة 2021، المستثمرون التقنيون الذين يراقبون RSI، والمستثمرون في الدورة الرباعية الذين يتوقعون دخول سوق هابطة خلال عامين بعد الانقسام)، بينما يشتري الـ 50% الآخرون (المستثمرون الأساسيون، المؤسسات المالية التقليدية، البنوك). إنها معركة ملحمية... حتى ينفد الذخيرة من البائعين." كتب المحلل PlanB.

أما المؤسسات والقطاع المالي التقليدي، فيبدو أن مشاركتهم أقل تأثراً بالدورات القصيرة الأجل. استمرار تراكمهم يساعد في امتصاص العرض، لكنه لا يكفي بعد لدفع السوق لاختراق النطاق الحالي.

ولزيادة الطين بلة، كشف المحلل الاقتصادي الكلي Luke Gromen مؤخراً أنه باع معظم حيازته من Bitcoin عندما اقترب السعر من 95,000 دولار. وأوضح Gromen أن السبب الرئيسي للبيع هو ظهور مشاكل تقنية طويلة الأجل في Bitcoin ومخاوف نظامية.

تمت مشاركة قراره عبر Swan Bitcoin. وقد زادت حلقة البودكاست No Second Best من المزاج الهبوطي، في وقت يواجه فيه المستثمرون بالفعل ضغوطاً على ربحيتهم.

وأشار Gromen إلى ضعف الزخم طويل الأجل، وفشل Bitcoin مقابل الذهب في تسجيل قمم جديدة، بالإضافة إلى مخاوف بشأن هشاشة السوق العامة في عام 2026.

ورغم أن مضيفي Swan شككوا في استنتاجاته، إلا أن عملية البيع هذه لاقت صدى لدى المستثمرين الذين يراقبون عن كثب تزعزع الثقة بالقرب من مستويات الدعم الرئيسية.

غالباً ما يكون للخروج البارز تأثير نفسي هائل، خاصة في الفترات التي يتعرض فيها السعر للضغط وتشير المؤشرات على السلسلة إلى تراجع الربحية.

هل يمكن للإيمان أن يصمد؟

يقف Bitcoin حالياً عند مفترق طرق، حيث يعتمد اتجاهه القادم ليس على المضاربة، بل على عزيمة المستثمرين. إذا بقي السعر فوق 81,500 دولار مع استقرار نسبة AVIV، فهذا يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون مستعدين للدفاع عن أساس التكلفة الخاص بهم. وهذا سيكون شرطاً مسبقاً لاستمرار الاتجاه.

ومع ذلك، قد تكون تكلفة الفشل مرتفعة للغاية. فإذا انخفض السعر بشكل حاسم دون TMMP، مع استمرار تضييق AVIV، فهذا يشير إلى أن الثقة وحدها لم تعد كافية لدعم الأسعار. مثل هذه الحركة ستجبر السوق على البحث عن الطلب عند مستويات أقل.