Bitcoin fällt unter die 11.000-Dollar-Marke, über 900 Millionen Dollar liquidiert: Vorbote des September-Fluchs?

Original Title: "Bitcoin Flash Crash, $9 Billion Liquidated: Prelude to the September Curse?"

Original Source: Bitpush News

Diesen Montag erlebte der Kryptomarkt eine erhöhte Turbulenz. Bitcoin fiel abrupt unter die Marke von $110.000 und erreichte ein Tief von $109.324, den niedrigsten Stand seit Anfang Juli. Auch Ethereum fiel kurzfristig unter $4.400, mit einem Rückgang von fast 8% in den letzten 24 Stunden. Diese Korrektur löste eine groß angelegte Marktliquidation aus: Laut Daten von CoinGlass überschritt der Liquidationsbetrag innerhalb von 24 Stunden zum Zeitpunkt des Schreibens $9 Milliarden, wobei Ethereum-Longs etwa $322 Millionen und Bitcoin-Longs $207 Millionen verloren.

Die Kettenreaktion am Markt erfolgte schnell, wobei auch Mainstream-Altcoins unter Druck gerieten: Solana stürzte an einem einzigen Tag um über 8% ab, XRP fiel um 6%, und kleinere Token wie PENDLE, LDO und PENGU verzeichneten zweistellige Verluste mit Tagesverlusten von bis zu 13%.

Historisches Muster: Der „September-Fluch“

Die Vorsicht der Investoren ist nicht unbegründet, denn Statistiken von CoinGlass zeigen, dass der September einer der schwächsten Monate für Bitcoin und Ethereum ist.

Das obige Diagramm vergleicht die tatsächlichen Preisänderungen von BTC und ETH im September von 2017 bis 2024 und zeigt:

· BTC verzeichnete im September meist eine negative Performance, nur 2023 (+3,91%) und 2024 (+7,29%) gab es Gewinne.

· Die Rückgänge von ETH im September sind in der Regel deutlicher, insbesondere 2017 (–21,65%), 2020 (–17,08%) und 2022 (–14,49%), wobei ETH deutlich schlechter abschnitt als BTC.

· Nur in 2019 (ETH +5,72% vs BTC –13,38%), 2023 und 2024 zeigte ETH eine stärkere Performance.

Dieser „September-Fluch“ trat bereits in früheren Bullenmarktzyklen auf. In den Jahren 2013, 2017 und 2021 erlebte Bitcoin nach einer starken Sommer-Rallye im September einen deutlichen Rücksetzer.

Analystenmeinung: Kurzfristige Trendwende

Der bekannte Analyst Benjamin Cowen wies darauf hin, dass die Stärke im Juli und August sich im September oft umkehrt und Bitcoin wahrscheinlich die Unterstützungszone des Bullenmarktes nahe $110.000 testen wird. Er warnte zudem, dass Ethereum zwar kurzfristig ein neues Hoch erreichen könnte, danach aber um 20–30% fallen könnte, während Altcoins sogar noch größere Rückgänge von 30–50% erleben könnten.

Ein weiterer aktiver Marktanalyst, Doctor Profit, ergänzte aus makroökonomischer und psychologischer Sicht eine noch pessimistischere Einschätzung. Er ist der Meinung, dass die Zinssenkung der Fed im September eher ein Auslöser für Unsicherheit als eine positive Entwicklung war. Anders als die für 2024 erwartete „sanfte Landung“ könnte es diesmal einen echten „großen Wendepunkt“ geben, der eine gleichzeitige Korrektur sowohl am Aktien- als auch am Kryptomarkt auslöst.

In Bezug auf den Preis betonte er zudem, dass es auf dem BTC-Chart immer noch ein CME-Gap bei 93k–95k gibt, wo erhebliche Liquidität konzentriert ist, und dass Privatanleger im Allgemeinen Positionen im Bereich von 110k–120k oder sogar höher aufgebaut haben. Um diese „schwachen Hände“ aus dem Markt zu drängen, muss der Preis in deren „maximalen Schmerzbereich“ fallen.

In seiner Strategie erwähnte er, dass er seine BTC- und ETH-Spotpositionen schrittweise reduziert und stattdessen kurzfristige Short-Positionen eingegangen ist.

Die neuesten Daten zu Kapitalflüssen zeigen, dass die Beliebtheit von ETFs nachlässt. Laut SoSoValue gab es in der vergangenen Woche einen Abfluss von $1,17 Milliarden aus Bitcoin-Spot-ETFs, was den zweithöchsten wöchentlichen Nettoabfluss in der Geschichte markiert; Ethereum-Spot-ETFs verzeichneten einen Abfluss von $237,7 Millionen, den dritthöchsten jemals. Dies deutet darauf hin, dass institutionelle Gelder vorübergehend eine abwartende Haltung einnehmen, was die Unterstützung am Spotmarkt schwächt.

Auch On-Chain-Daten haben strukturelle Signale offenbart. Glassnode wies darauf hin, dass alle Bitcoin-Inhabergruppen „kollektiv in eine Distributionsphase eingetreten“ sind, was auf einen weit verbreiteten Verkaufsdruck am Markt hinweist. Nachdem Ethereum ein neues Hoch von $4946 erreicht und dann korrigiert hatte, stieg der MVRV-Indikator auf 2,15, was darauf hindeutet, dass Investoren im Durchschnitt mehr als das Doppelte an nicht realisierten Gewinnen halten. Historisch gesehen trat dieses Niveau, ähnlich wie im Dezember 2020 und März 2024, vor intensiver Volatilität und Gewinnmitnahmen auf.

Makroökonomische Faktoren: Fed und Zinsrisiko

Die Unsicherheit im makroökonomischen Umfeld hat die Marktnervosität weiter verstärkt. Am vergangenen Freitag deutete Fed-Chef Powell auf eine mögliche Zinssenkung im September hin, was zunächst für Optimismus am Markt sorgte. Sowohl Cowen als auch Doctor Profit warnten jedoch, dass eine Zinssenkung nicht zwangsläufig ein positives Signal ist und zu einem Anstieg der langfristigen US-Staatsanleihenrenditen führen könnte, was wiederum Risikoanlagen belastet. Dieses Szenario erinnert an den September 2023, als eine Zinssenkung den Tiefpunkt für den Anleihenmarkt markierte, gefolgt von einem Anstieg der Renditen. Darüber hinaus wies Benjamin Cowen darauf hin, dass die jüngsten Daten zum Produzentenpreisindex (PPI) zeigen, dass die Inflation „heißer als erwartet“ ist, was zusätzlichen Druck auf den Markt ausübt. Da der Inflationsdruck noch nicht vollständig nachgelassen hat, könnte eine Änderung der Fed-Politik neue Marktturbulenzen auslösen.

Ausblick und Fazit

Ein Blick auf historische Muster, Analystenmeinungen und das makroökonomische Umfeld zeigt, dass der September mehrere Belastungen für den Kryptomarkt mit sich bringt:

· Saisonal bedingter Abwärtstrend —Der September hat historisch gesehen durchschnittlich erhebliche Verluste gebracht;

· Makroökonomische Unsicherheit —Die Politik der Fed könnte zum Wendepunkt für den Markt werden;

· Ungleichgewicht in der Kapitalstruktur —Abflüsse von Institutionen, FOMO von Privatanlegern auf hohem Niveau;

· Verstärkter On-Chain-Verkaufsdruck —Alle Hodler-Gruppen gehen in die Distribution, Whale-Trades stören den Markt.

Obwohl Cowen und Doctor Profit unterschiedliche Meinungen über das Ausmaß der Korrektur haben, besteht Einigkeit darüber, dass der September kein Wendepunkt in Richtung Bullenmarkt ist, sondern eine Prüfung, die bestanden werden muss.

Aus langfristiger Sicht könnte diese Korrektur jedoch auch ein notwendiger Schritt für die Fortsetzung des Bullenmarktes sein. Der Markt muss überhitzte Positionen in der „maximalen Schmerzzone“ bereinigen, um Platz für den nächsten Aufschwung zu schaffen. Wenn die Bereinigung ausreichend ist, könnte BTC im nächsten Zyklus dennoch neue Höchststände erreichen, und die langfristig bullishe These für ETH bleibt unverändert.

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