Hat der „Krypto-Präsident“ Trump den Bullenmarkt gestartet?

Trump gewinnt die Wahl, BTC erreicht zwei Tage in Folge neue Höchststände, mit einem Maximum von 76.243 US-Dollar.

Verfasst von: Mu Mu

„Make America the crypto capital“ – dieser Satz von Donald Trump im Präsidentschaftswahlkampf entfachte die Begeisterung der Krypto-Anleger und führte zeitweise zu einem „Trump-Trade“ am Kryptomarkt. Am 6. November wurde der republikanische Kandidat schließlich zum 47. Präsidenten der Vereinigten Staaten gewählt, woraufhin sowohl der Kryptomarkt als auch die US-Aktienmärkte stark anzogen.

Laut Wind-Daten schloss der Dow Jones am Mittwoch bei 43.729,93 Punkten, ein Plus von 3,57 %; der Nasdaq schloss bei 18.983,47 Punkten, ein Plus von 2,95 %; der S&P 500 schloss bei 5.929,04 Punkten, ein Plus von 2,53 %. Alle drei großen US-Aktienindizes erreichten damit neue Allzeithochs.

Laut Coingecko-Daten durchbrach Bitcoin (BTC), die Nummer 1 nach Marktkapitalisierung am Kryptomarkt, am 6. November die Marke von 75.000 US-Dollar und stieg am Folgetag weiter auf rund 76.240 US-Dollar – zwei Tage in Folge neue Allzeithochs. Die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes stieg wieder auf 2,6 Billionen US-Dollar und ist damit nur noch einen Schritt vom Allzeithoch von 3 Billionen US-Dollar (November 2021) entfernt.

Die Krypto-Community zeigt sich nach Trumps Wahlsieg optimistisch, doch einige beobachten auch nüchtern, ob der „Krypto-Präsident“ seine Versprechen gegenüber den Krypto-Wählern tatsächlich einlösen wird.

Neben der Stimmung ist auch die Zinsentscheidung der Federal Reserve, die eng mit dem Zufluss von Kapital in den Markt verknüpft ist, von Bedeutung. Der Markt beobachtet, wie der neue Präsident das Tempo und Ausmaß der Zinssenkungen der Fed beeinflussen wird – immerhin hatte Trump wiederholt öffentlich seine Unzufriedenheit mit dem amtierenden Fed-Vorsitzenden Powell geäußert.

Trump gewinnt die Wahl, BTC erreicht erneut Allzeithochs

Das mit Spannung erwartete Ergebnis der US-Präsidentschaftswahl steht fest: Trump gewann die Wahl mit 277 Stimmen und erhält damit erneut das Ticket für das Weiße Haus.

Im engen Rennen zwischen Trump und Harris zeigte sich ein positiver Zusammenhang zwischen dem BTC-Kurs und Trumps Wahlsiegwahrscheinlichkeit. In den Tagen vor dem Wahltag, als Umfragen Trump einen Rückstand von 1 % gegenüber Harris bescheinigten, stoppte der BTC-Anstieg und fiel um 3 %. Am Tag der Ergebnisverkündung (6. November, GMT+8), als Trump mehr Stimmen erhielt, stieg BTC sofort stark an und erreichte ein neues Allzeithoch von 75.409 US-Dollar, mit einem 24-Stunden-Anstieg von über 7 %.

Auch das Open Interest bei BTC-Optionen stieg rund um die Wahlergebnisse deutlich an, was auf eine starke Erwartung der Anleger hinsichtlich der Marktvolatilität nach der US-Wahl hindeutet. Laut TradingView stieg der Bitcoin Volatilitätsindex (DVOL) der Krypto-Optionsbörse Deribit auf 63,24 % annualisiert – der höchste Stand seit Ende Juli.

Anstieg des Open Interest bei BTC-Optionen

Bis zum 7. November, 17 Uhr (UTC+8), zeigten neben BTC und dem Stablecoin USDT auch ETH (Ethereum), SOL (Solana) und BNB (BNB Chain) aus den Top 5 nach Marktkapitalisierung eine starke Performance: ETH überschritt nach drei Monaten wieder die Marke von 2.800 US-Dollar und verzeichnete mit über 8 % den höchsten 24h-Anstieg; SOL durchbrach zeitweise 190 US-Dollar, mit einem 24h-Anstieg von 3,8 %; BNB pendelte erneut um die 600-US-Dollar-Marke, mit einem 24h-Anstieg von 2,7 %.

Im Meme-Coin-Sektor stieg DOGE (Dogecoin), das Flaggschiff-Projekt, ebenfalls zeitweise über 0,203 US-Dollar – nicht zuletzt wegen Elon Musk, einem Unterstützer Trumps. Das Jahreshoch von DOGE lag bei 0,220 US-Dollar. Der Tesla-CEO war im letzten Krypto-Bullenmarkt der bekannteste KOL für Dogecoin und beeinflusste den Preis mehrfach durch seine Aussagen. Nun ist Musk ein „Superfan“ von Trump, unterstützt ihn öffentlich und spendete 75 Millionen US-Dollar an die Republikaner.

DOGE stieg innerhalb eines Tages in der Vorwoche um 14 %, was vermutlich durch Musks Ankündigung, Trump stärker zu unterstützen, ausgelöst wurde. Musk schlug die Gründung eines „Department of Government Efficiency“ vor, dessen Abkürzung D.O.G.E. exakt dem Kürzel von Dogecoin entspricht. Nach einem Trump-Auftritt postete Musk zudem ein DOGE-Profilbild auf Twitter, woraufhin der Kurs von 0,14 auf 0,16 US-Dollar sprang.

Am 6. November veröffentlichte Musk mehrere Tweets zur Unterstützung Trumps. Als Trump Harris überholte, schrieb Musk „Game, set and match“ – sinngemäß „Spiel, Satz und Sieg“ – und DOGE explodierte erneut, mit einem maximalen Anstieg von über 20 %.

Wie lange hält der Einfluss des „Krypto-Präsidenten“ auf den Markt an?

Unbestritten ist, dass Trumps Wahlsieg dem seit Monaten schwankenden Kryptomarkt einen kräftigen Schub verliehen hat – vor allem, weil er im Wahlkampf mehrfach mit „krypto-freundlicher“ Politik um die Stimmen der US-Krypto-Community geworben hat und eine freiere Haltung gegenüber der Branche als die von Harris vertretenen Demokraten versprach.

Zu Trumps „Krypto-Versprechen“ zählen: keine Einführung eines staatlich kontrollierten digitalen US-Dollars, Unterstützung für Stablecoin-Gesetze, Ablösung des SEC-Vorsitzenden Gary Gensler, der wiederholt gegen Krypto-Finanzunternehmen vorgegangen ist, und Schutz des Rechts der US-Bürger auf Selbstverwahrung von Krypto-Assets.

Das wohl inspirierendste Versprechen für die Community ist das Vorhaben, durch ein Bitcoin-Strategie-Reservegesetz die US-Regierung dazu zu bringen, Bitcoin nicht mehr zu verkaufen, sondern langfristig zu halten, sowie die Gründung eines „Bitcoin and Crypto Presidential Advisory Board“.

Angesichts von Trumps krypto-freundlicher Haltung prognostizierte Geoff Kendric, Analyst bei Standard Chartered, dass BTC nach Trumps Wahlsieg auf 125.000 US-Dollar steigen könnte.

Der Schöpfer des Bitcoin Stock-to-Flow (S2F) Modells, PlanB, ist noch optimistischer und nennt sogar Zeitpunkte für weitere Anstiege: Sollte Trump im November Präsident werden, werde BTC 100.000 US-Dollar erreichen; mit dem Zufluss von ETF-Geldern werde BTC im Dezember auf 150.000 US-Dollar steigen; bis März 2025 werde der Preis die 500.000 US-Dollar-Marke durchbrechen.

Nun ist Trumps Präsidentschaft gesichert – ob er seine Versprechen einlöst, ist für viele Marktbeobachter ein wichtiger Faktor für die weitere Entwicklung von Bullen- oder Bärenmarkt.

Mehrere Analysten sind der Meinung, dass der durch die Wahl ausgelöste BTC-Anstieg eher ein temporäres Phänomen ist. Analyst The Giver weist darauf hin, dass der Preisanstieg von BTC aufgrund der begrenzten Marktliquidität wahrscheinlich auf das vierte Quartal 2024 beschränkt bleibt und nicht ins nächste Jahr hineinreicht.

Andere Analysten warnen, dass selbst wenn Trump seine Krypto-Versprechen einlöst, dies schrittweise über die vierjährige Amtszeit erfolgen muss und zahlreichen Einschränkungen unterliegt: Die Ernennung von Kabinettsmitgliedern und die Unterstützung durch seine engsten Vertrauten bedarf der Zustimmung des Senats; wirtschaftspolitische Reformen oder Änderungen von Gesetzen müssen durch den Kongress verabschiedet werden. „Es dauert also lange, bis Worte in Taten umgesetzt werden. Insgesamt dürfte eine von Trump geführte US-Regierung jedoch die regulatorischen Hürden für die Entwicklung der Krypto- und Tech-Branche in den USA verringern.“

Wenn das Ergebnis der US-Präsidentschaftswahl als Wendepunkt für den Kryptomarkt betrachtet wird, dann ist der langfristige Einflussfaktor die Zinsentscheidung der Federal Reserve, deren monatliche Ergebnisse stets für Schwankungen an den Finanzmärkten sorgen.

Die nächste Fed-Sitzung findet am 8. November (GMT+8) statt, und der Markt geht fest von einer Zinssenkung im November aus. Laut CME „FedWatch“ liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte im November bei 99,7 %, die Wahrscheinlichkeit für eine Beibehaltung des aktuellen Zinssatzes bei 0 %. Die Frage, ob die Zinspolitik der Fed durch den neuen Präsidenten beeinflusst wird, ist eines der Hauptthemen am Markt.

Es wird erwartet, dass Fed-Chef Powell auf der Pressekonferenz nach der Sitzung des Federal Open Market Committee in dieser Woche Fragen dazu beantworten wird, wie die Wahl die Fed beeinflusst.

Auch für die Marktteilnehmer ist dies ein wichtiges Thema – nicht nur, weil Powell während Trumps erster Amtszeit und im aktuellen Wahlkampf wiederholt von Trump kritisiert wurde, sondern auch, weil Trump der Meinung ist, der Präsident solle bei den Zinsentscheidungen der Fed „ein Mitspracherecht“ haben.

Allerdings schützt das US-Recht die unabhängige Entscheidungsfindung der Fed. Trump erklärte im Oktober dieses Jahres, er glaube nicht, dass er der Fed Anweisungen erteilen sollte.

Trumps einzige legale Möglichkeit, Einfluss auf die Fed zu nehmen, besteht in der Ernennung von Schlüsselpersonen. Selbst wenn er mit Powell unzufrieden ist, könnte er den amtierenden Vorsitzenden frühestens 2028 absetzen. Powells Amtszeit als Fed-Vorsitzender endet im Mai 2026, sein Sitz im Board of Governors wird im Januar 2028 frei.

Sowohl zeitlich als auch inhaltlich ist Trumps direkter Einfluss auf die Zinsentscheidungen der Fed derzeit sehr begrenzt. Zinssenkungen dürften von der Fed bis ins nächste Jahr fortgesetzt werden.

Jan Hatzius, Chefökonom von Goldman Sachs, erwartet, dass die Fed ihre zuvor angedeuteten zwei Zinssenkungen bis Jahresende umsetzt. Er prognostiziert, dass dies „bis in die erste Hälfte des Jahres 2025 andauern wird“ und schreibt in einem Bericht: „Wir erwarten, dass die Fed in der ersten Hälfte des Jahres 2025 vier aufeinanderfolgende Zinssenkungen vornimmt, sodass der Leitzins schließlich auf 3,25 % bis 3,5 % sinkt.“

Für den Kryptomarkt ist eine Zinssenkung der Fed ein „zweischneidiges Schwert“: Einerseits führt eine solche expansive Geldpolitik tendenziell dazu, dass mehr Kapital von Spar- und Anleihemärkten in risikoreichere Märkte fließt; andererseits ist das durch Zinssenkungen ausgelöste Inflationsrisiko auch ein Zeichen für eine wirtschaftliche Abschwächung, was den Finanzmärkten letztlich schadet.

Kurzfristig werden sowohl der Abschluss der US-Präsidentschaftswahl als auch die Zinsentscheidung der Fed im November eine entscheidende Woche für die Kryptogeschichte markieren. Der Kryptomarkt wird mit diesem doppelten „Buff“ das „Bitcoin-Halbierungsjahr 2024“ abschließen – und gemäß der historischen Marktzyklen folgt auf das Halbierungsjahr im darauffolgenden Jahr ein neuer Bullenmarkt.