¡TESR FRA lanzado! Treehouse se asocia con FalconX para inaugurar una nueva era de derivados de staking de Ethereum

El reconocido bróker integral de activos digitales institucionales FalconX ha anunciado el lanzamiento del primer mercado de negociación de Acuerdos de Tasas de Interés a Futuro (FRA) de Ethereum, basado en la tasa de interés de staking de Ethereum de Treehouse (TESR). Esta es la primera vez que el mercado cripto introduce herramientas derivadas alineadas con los mercados de tasas de interés de las finanzas tradicionales, marcando un paso clave hacia el desarrollo del mercado de renta fija en activos digitales.

El TESR FRA ejecutado por FalconX permite a los participantes fijar tasas de interés, cubrir riesgos y estructurar posiciones tomando como referencia TESR (la tasa de referencia de staking de Ethereum creada por Treehouse para el mercado de activos digitales). Esto no solo ayuda a los inversores a estabilizar los rendimientos futuros del staking, sino que también proporciona a las instituciones herramientas más eficientes de gestión de riesgos, mejorando la eficiencia en el uso del capital.

Actualmente, varias instituciones y fondos de cobertura reconocidos, incluyendo Algoquant, August Digital, Edge Capital, Monarq, Gallet Capital, LeadBlock Partners, BitPanda, MEV Capital, Mirana, Moonvault, RockawayX, Wave Digital Assets y JPEG Trading, ya han participado o expresado interés en operar. Esto no solo resalta la creciente demanda institucional de derivados de tasas de staking, sino que también marca un hito importante en la introducción de herramientas de tasas de interés tradicionales en el mercado cripto.

 

 

¿Qué es un FRA (Acuerdo de Tasas de Interés a Futuro)?

El FRA es un derivado de tasas de interés común en los mercados financieros tradicionales, utilizado para fijar por adelantado la tasa de interés de un periodo futuro, con fines de cobertura o inversión.

Por ejemplo, hoy firmas un TESR FRA con la contraparte, acordando que “durante los 3 meses que comienzan dentro de 3 meses, la tasa de staking de ETH que recibirás estará fijada en 4.25%”:

• Si al vencimiento el TESR > 4.25%: significa que la tasa de mercado real es superior a la del contrato → la parte que recibe la “tasa variable” gana, ya que obtiene un rendimiento de mercado más alto; pero tú, como la parte de “tasa fija”, sigues recibiendo con certeza el 4.25%, asegurando un flujo de caja estable.
• Si al vencimiento el TESR < 4.25%: significa que la tasa de mercado real es inferior a la del contrato → la parte de “tasa fija” gana, ya que sigue recibiendo el 4.25%, más favorable que el mercado.

Es importante destacar que la liquidación del FRA no implica esperar hasta el vencimiento para recibir los rendimientos del staking, sino que al inicio del contrato, la “diferencia futura de tasas” se descuenta y se paga como un flujo de caja único a la parte que obtiene el beneficio.

 

El papel de Treehouse y TESR

Treehouse está construyendo una capa de protocolo de renta fija descentralizada (Decentralized Fixed Income Layer), enfocada en resolver problemas clave del mundo DeFi como la alta volatilidad de los rendimientos, la falta de transparencia y la ausencia de estandarización en las tasas de interés. Sus principales productos son:

1. tAssets: una nueva generación de tokens de staking líquido con estrategias de rendimiento integradas.
2. DOR (Tasa de Préstamo Descentralizada): un mecanismo de consenso de tasas descentralizado que proporciona una fuente confiable de tasas de referencia en DeFi, facilitando el desarrollo a escala del mercado de renta fija.

TESR es la primera tasa de referencia de DOR; puede considerarse como el equivalente cripto de LIBOR (London Interbank Offered Rate) o SOFR (Secured Overnight Financing Rate), una “tasa de referencia libre de riesgo” ampliamente utilizada en el mercado.

TESR tiene las siguientes características:

• Impulsada por consenso: agrega datos de negociación y resultados de cálculos de un grupo de expertos
• Alta transparencia: se actualiza diariamente, reflejando fielmente el entorno de rendimientos de staking de Ethereum
• Alta relevancia de mercado: ya se ha convertido en el indicador de referencia para el primer contrato negociable de tasas de interés a futuro de staking de ETH lanzado por FalconX

Con el lanzamiento del TESR FRA, DOR deja de ser solo un marco de indicadores de datos y se convierte gradualmente en la referencia central para la valoración de productos de rendimiento y derivados de tasas de interés, con aplicaciones cada vez más amplias en el ecosistema DeFi.

Si deseas conocer más sobre DOR, puedes consultar artículos introductorios o la documentación oficial.

 

 

Escenarios de aplicación del mercado TESR FRA

A través de la infraestructura de FalconX, el mercado TESR FRA ya está disponible para negociación en tiempo real y cuenta con documentación y procesos estandarizados, alineándose con los mercados tradicionales. Esto permite a los usuarios del mercado de activos digitales realizar operaciones más diversificadas:

1. Gestión de riesgos: validadores de ETH, proveedores de servicios de staking o fondos pueden usar FRA para fijar los rendimientos futuros del staking y evitar la incertidumbre causada por la volatilidad de las tasas.
2. Negociación y configuración estratégica: si un inversor anticipa que la tasa de staking de ETH aumentará, puede tomar una posición larga a través del FRA; si espera una caída, puede operar en sentido contrario.
3. Productos de inversión estructurados: el FRA puede servir como componente básico para impulsar productos de intercambio de tasas (Swaps) y más protocolos de rendimiento estructurado basados en el estándar DOR.

 

Desde TESR FRA, el mercado de renta fija DeFi entra en una nueva etapa

El TESR FRA lanzado conjuntamente por FalconX y Treehouse es un paso clave para llevar los derivados de tasas de interés tradicionales a la blockchain. No solo proporciona a las instituciones herramientas de cobertura y gestión de rendimientos, sino que también sienta las bases para el mercado de derivados de tasas de interés en cripto, permitiendo que los rendimientos de staking de ETH tengan un mercado estandarizado, negociable y escalable.

En el futuro, a medida que el sistema DOR madure, veremos surgir más derivados DeFi y protocolos estructurados basados en tasas de referencia DOR, lo que impulsará la construcción de una infraestructura de renta fija en cripto comparable, e incluso más eficiente, que la de las finanzas tradicionales.

Si quieres ser testigo de este proceso, sigue a Treehouse X y participa activamente en su ecosistema de renta fija para no perderte nada. Además, si alguna institución está interesada en participar en la negociación de TESR FRA, puede contactar a FalconX.