Australia planea reglas similares a las bancarias para las criptomonedas: qué significa esto para los mercados

Tras acciones de alto perfil contra Binance, Australia está avanzando en un marco regulatorio para imponer estándares similares a los bancarios en las plataformas de trading de criptomonedas.

Australia impulsa reglas cripto de nivel bancario

Australia se prepara para extender la ley de servicios financieros a las plataformas de criptomonedas. El 25 de septiembre, el gobierno publicó un borrador preliminar que describe cómo los exchanges y las empresas de custodia serían incorporados al marco existente.

El Viceministro de Hacienda y Ministro de Servicios Financieros, Daniel Mulino, presentó la propuesta en la cumbre regulatoria del Digital Economy Council. La consulta permanecerá abierta hasta el 24 de octubre, tras lo cual el Tesoro decidirá los siguientes pasos.

El borrador crea dos nuevas categorías en la Ley de Sociedades: “plataformas de activos digitales” y “plataformas de custodia tokenizada.”

Las empresas en estas áreas deberán obtener una Licencia de Servicios Financieros Australiana (AFSL), la misma licencia utilizada para productos de custodia tradicionales, pero con obligaciones adicionales específicas para cripto.

Los exchanges y proveedores de custodia que mantengan tokens de clientes deberán cumplir con estándares de conducta, divulgación y supervisión establecidos por la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC).

El impulso sigue a recientes acciones de cumplimiento que expusieron vacíos en la supervisión. ASIC demandó a Binance Australia Derivatives en diciembre de 2024 por supuesta clasificación errónea de clientes minoristas. En agosto de 2025, AUSTRAC ordenó a la unidad local de Binance nombrar un auditor externo como parte del cumplimiento contra el lavado de dinero.

Reglas de custodia, guías de plataforma y sanciones

El borrador preliminar establece cómo Australia planea regular los servicios cripto basados en custodia.

Una “plataforma de activos digitales” se define como un acuerdo donde un operador mantiene tokens para clientes y puede gestionar transferencias, operaciones, staking o market making.

Una “plataforma de custodia tokenizada” es donde un operador mantiene un activo subyacente como una mercancía o valor y emite un token que registra los derechos de los clientes.

Ambas categorías están dirigidas a intermediarios que agrupan o controlan activos de clientes, en lugar de clasificar los propios tokens como productos financieros. Cuando un activo subyacente ya califica como producto financiero, el token que registra la propiedad se trataría como un interés en ese producto.

El borrador establece exclusiones. El software no custodial, como wallets autoalojadas y market makers automatizados, queda fuera del régimen ya que los operadores no toman posesión ni control de los activos de los clientes.

Los emisores de stablecoins también están excluidos en esta etapa, con el Tesoro confirmando que serán abordados por separado bajo reformas de licencias de pagos.

Las obligaciones de licencia se centran en estándares operativos y protección al cliente. Las plataformas deben cumplir con los puntos de referencia establecidos por ASIC para la gestión de transacciones, liquidación y salvaguarda de activos.

Cada operador también deberá publicar una “Guía de Plataforma” que establezca los términos de custodia, funciones del servicio, tarifas, riesgos y deberes de reporte.

Estos requisitos se basan en la ley de servicios financieros existente, incluyendo prohibiciones sobre conductas engañosas, restricciones sobre términos contractuales injustos y reglas sobre diseño y distribución. La intención es brindar a los clientes protecciones comparables a las que recibirían si accedieran directamente a los activos subyacentes.

Las sanciones por incumplimiento se alinean con el marco de sanciones corporativas. Las sanciones civiles pueden alcanzar el mayor valor entre 16.5 millones de dólares australianos, tres veces el beneficio obtenido o el 10% del volumen anual de negocios, con un tope de 2.5 millones de unidades de penalización.

El Tesoro también ha planteado preocupaciones de proporcionalidad, con posibles exenciones para servicios más pequeños si mantienen menos de 5,000 dólares australianos por cliente o procesan menos de 10 millones de dólares australianos en volumen anual, aunque la consulta decidirá los umbrales finales.

Las declaraciones gubernamentales citan riesgos repetidos relacionados con la custodia como justificación para este enfoque. Retiros congelados, fondos de clientes mezclados, trading propietario no revelado, gobernanza débil y robos cibernéticos han surgido cuando grandes volúmenes de activos quedaron en manos de proveedores no regulados.

Cómo encaja el proyecto australiano en el panorama global

El proyecto australiano se entiende mejor en comparación con otras jurisdicciones que están dando forma a las reglas cripto.

En la Unión Europea, el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) establece el estándar. Las reglas para tokens de dinero electrónico y tokens referenciados a activos entraron en vigor en junio de 2024, seguidas por el marco más amplio para proveedores de servicios en diciembre de 2024.

Un período de transición se extiende hasta 2026, dando tiempo a los reguladores para implementar las licencias. El efecto ya es visible, con exchanges ajustando o eliminando stablecoins y proveedores de servicios preparando solicitudes de autorización.

A diferencia del enfoque australiano a través de ASIC y la Ley de Sociedades, MiCA es una ley diseñada específicamente con estándares técnicos supervisados por ESMA y la EBA.

El plan del Reino Unido se sitúa entre la UE y Australia. Los instrumentos legales preliminares publicados en abril de 2025 incorporarían cripto en la Ley de Servicios y Mercados Financieros, con la FCA responsable de las reglas detalladas.

El modelo toma elementos de la ley existente pero crea un perímetro distinto para cripto, reflejando un híbrido entre el marco personalizado de MiCA y la dependencia australiana en la licencia AFSL.

América del Norte muestra una mayor divergencia. Canadá requiere que las plataformas se registren o firmen compromisos previos bajo la ley de valores, con obligaciones sobre custodia, segregación de activos y tokens permitidos.

Estados Unidos aún carece de un régimen federal completo. En julio de 2025, el Congreso aprobó la GENIUS Act para regular los stablecoins de pago, dejando al Tesoro el diseño de la implementación, mientras otros proyectos de ley siguen pendientes.

En enero de 2025, la SEC retiró su demanda contra Coinbase, marcando un retroceso en la aplicación federal previa, mientras que regímenes estatales como la BitLicense de Nueva York permanecen vigentes.

Asia ofrece más contrastes. Singapur finalizó un marco para stablecoins en agosto de 2023 que cubre tokens vinculados al dólar de Singapur o monedas del G10, junto con licencias bajo la Ley de Servicios de Pago.

Hong Kong aprobó legislación en mayo de 2025 que exige que los emisores de stablecoins estén licenciados desde agosto de 2025, aunque aún no se ha listado ningún emisor.

Japón sigue siendo el ejemplo más consolidado, con licencias para exchanges desde 2017 y medidas más estrictas tras fallas locales. En marzo de 2025, la Agencia de Servicios Financieros indicó enmiendas previstas para 2026 que tratarían algunos tokens como productos financieros y aplicarían reglas de uso de información privilegiada.

Por lo tanto, el proyecto australiano lo sitúa entre las jurisdicciones que extienden la ley financiera existente a cripto en lugar de crear códigos completamente nuevos. Si se promulga, la ley establecería una única vía nacional de licencias para exchanges y custodios, mientras que la supervisión de stablecoins quedaría bajo la ley de pagos.

La adopción cripto enfrenta una nueva prueba regulatoria

La experiencia internacional sugiere que el impacto en los productos podría ser tangible. Las reglas de stablecoins de MiCA comenzaron a aplicarse en la Unión Europea en 2024, y los exchanges ya han ajustado sus ofertas de productos para prepararse para el cumplimiento.

Un cambio similar es posible en Australia una vez que se introduzca la licencia para stablecoins de pago y entren en vigor las obligaciones AFSL. Las plataformas capaces de absorber los costos de licencia y cumplimiento tienen más probabilidades de permanecer, lo que apunta a una consolidación en torno a los actores más grandes.

La actividad reciente en finanzas tradicionales respalda esta dirección. En septiembre de 2025, IG Group anunció la adquisición por 178 millones de dólares australianos del exchange Independent Reserve, con sede en Sídney, mostrando cómo las instituciones establecidas se están posicionando para el nuevo régimen.

El acceso bancario es otra área que probablemente evolucione. Los bancos australianos han impuesto límites a los pagos a algunos exchanges en los últimos años, citando riesgos de estafa.

Los operadores licenciados con mejores estándares de gobernanza y custodia podrían reducir esas preocupaciones, mejorando el acceso a los sistemas de pago nacionales y reduciendo la dependencia de cuentas en el extranjero.

Los flujos de inversión también pueden cambiar. Los ETFs de bitcoin al contado se lanzaron en Australia en 2024, con emisores como VanEck, DigitalX y Monochrome en ASX y Cboe.

A medida que se consoliden los estándares de custodia licenciados por AFSL, la demanda minorista y de asesores podría concentrarse aún más en fondos cotizados y lugares licenciados en lugar de plataformas offshore.

Encuestas del Independent Reserve Cryptocurrency Index muestran que alrededor del 31% de los adultos australianos poseían o habían poseído cripto en 2025, frente al 28–29% aproximadamente del año anterior.

Para este grupo, salvaguardas más sólidas, mecanismos de quejas y normas de custodia probadas podrían reducir las pérdidas en caso de fallos. Al mismo tiempo, los costos de cumplimiento pueden aumentar las tarifas, las listas de tokens pueden reducirse y los productos tipo yield pueden enfrentar un mayor escrutinio.

La variable clave es el tiempo. La consulta se extiende hasta el 24 de octubre y, si el proyecto avanza con cambios limitados, se espera que 2026 marque el inicio de las transiciones de licencias y el primer impacto visible en la disponibilidad de productos, el acceso bancario y el equilibrio entre fondos cripto listados y plataformas de trading directas.