Apuesta por el mundo real: ¿En qué negocios están estos 8 mercados de predicción?

Artículo original: "Apostando por el mundo real: ¿En qué negocio están estos 8 mercados de predicción?"

Autor original: Viee, Colaborador principal de Biteye

Recientemente, el sector de los mercados de predicción ha experimentado un aumento de popularidad. A principios de octubre, la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, ICE, anunció una impresionante inversión de 20 mil millones de dólares en Polymarket, con una valoración posterior a la inversión de alrededor de 90 mil millones de dólares; pocos días después, el mercado de predicción Kalshi, conforme a la normativa estadounidense, también completó una ronda de financiación de 3 mil millones de dólares, elevando su valoración a 50 mil millones de dólares.

Con una financiación masiva, plataformas líderes como Kalshi y Polymarket han experimentado un fuerte aumento en el volumen de operaciones, y se espera que Kalshi alcance un volumen de transacciones anualizado de 500 mil millones de dólares este año, capturando más del 60% de la cuota de mercado global, superando por primera vez a Polymarket.

En el actual entorno de enfriamiento de las narrativas cripto y un endurecimiento de la supervisión regulatoria, ¿por qué se ha vuelto a poner sobre la mesa el mercado de predicción? ¿Ha experimentado realmente un cambio cualitativo en su forma de producto? ¿Y qué proyectos de nueva generación están intentando alejarse del antiguo camino del "juego especulativo"?

A continuación, se presentan 8 proyectos representativos, a partir de los cuales se puede vislumbrar las diferentes orientaciones de este sector en cuanto a diseño de producto, estrategia de cumplimiento y lógica de financiación.

01 Ploymarket, @Ploymarket

Polymarket es actualmente la mayor plataforma de mercados de predicción del mundo, habiendo recibido una financiación masiva de 22.79 mil millones de dólares. En octubre, con el compromiso de ICE, la empresa matriz de NYSE, de invertir hasta 20 mil millones de dólares, la valoración previa a la inversión de Polymarket alcanzó los 90 mil millones de dólares.

Polymarket fue fundada por Shayne Coplan en 2020. Shayne participó en inversiones en el ICO de Ethereum durante la secundaria y es considerado un "prodigio" en la comunidad cripto. Ante la presión regulatoria, en 2025, Polymarket adquirió el exchange de derivados QCEX, que posee una licencia de la CFTC, por 112 millones de dólares, obteniendo así la cualificación legal para operar en Estados Unidos.

Polymarket sigue la jugabilidad clásica de los mercados de predicción, donde los usuarios pueden usar criptomonedas para apostar sobre los resultados de diversos eventos del mundo real comprando "acciones de predicción" para participar en el mercado, y cada acción representa una apuesta por un resultado específico. Cuando se revela el resultado del evento, los usuarios que poseen acciones del resultado correcto pueden recibir las recompensas correspondientes. Todo el proceso de transacción se realiza en la blockchain, utilizando USDC para la liquidación, lo que garantiza la estabilidad de los fondos y aumenta la transparencia.

02 Kalshi, @Kalshi

Kalshi es el primer exchange integral de mercados de predicción regulado por la CFTC en Estados Unidos, habiendo recaudado 515 millones de dólares, con financiación liderada por Paradigm y a16z.

Kalshi fue fundada por Tarek Mansour y Luana Lopes Lara en 2018 en el MIT. Los dos fundadores eligieron un camino desafiante pero conforme, manteniendo una larga batalla con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y convirtiéndose finalmente en la primera plataforma de mercados de predicción en obtener la aprobación regulatoria de la CFTC.

Desde 2021, Kalshi está abierta al mercado estadounidense, ofreciendo diversos contratos de eventos como elecciones políticas, indicadores económicos y eventos deportivos. A través de litigios, logró la elegibilidad para lanzar un contrato sobre las elecciones presidenciales de EE. UU. en 2024, cubriendo así una laguna de cumplimiento.

03 The Clearing Company, @theclearingco

The Clearing Company es un mercado de predicción lanzado por los antiguos equipos de Kalshi y Polymarket, habiendo recaudado 15 millones de dólares. El CEO Toni Gemayel fue anteriormente jefe de crecimiento de plataforma en Kalshi y Polymarket.

La plataforma se encuentra actualmente en fase de preparación y desarrollo, con un fuerte enfoque en simplificar la experiencia del usuario. El equipo aspira a que el nuevo producto sea tan fácil de usar para el usuario promedio como Robinhood o Coinbase, al tiempo que enfatiza el diseño de un producto conforme. En concepto, estos productos intentan encontrar un equilibrio en ambos extremos, sin alejarse demasiado de los requisitos regulatorios y esforzándose por reducir la barrera de comprensión del usuario. Sin embargo, aún está por verse si realmente pueden establecer un ecosistema de mercado efectivo.

04 Limitless, @trylimitless

Limitless es un mercado de predicción de alta frecuencia que ofrece contratos de predicción de precios a corto plazo que van desde minutos hasta intradía, habiendo recaudado un total de aproximadamente 7 millones de dólares. Cuenta con el respaldo de fondos cripto reconocidos como 1confirmation y Coinbase Ventures y fue fundada por CJ Hetherington y otros en 2023.

En mayo de 2025, Limitless se lanzó oficialmente en la red principal de Base, expandiéndose posteriormente a soluciones Layer 2 como Arbitrum. El producto se asemeja más a los exchanges tradicionales de derivados, donde los usuarios pueden apostar "Sí/No" en mercados de precios a corto plazo, establecer un tiempo de vencimiento predefinido y el resultado es determinado por un oráculo en la blockchain al momento de la liquidación.

Desde una perspectiva de datos, Limitless ha creado muchos escenarios para el trading ultra corto, con algunos usuarios aprovechando los resultados rápidos y claros para hacer scalping. Sin embargo, esto también ha generado críticas en la comunidad: algunos usuarios han señalado que la plataforma ha listado mercados con resultados predeterminados o eventos casi imposibles, como un mercado de precios de BTC en 1.5 horas, sin comisiones de transacción. Estos "mercados de resultados revelados" han sido explotados por arbitrajistas para inflar el volumen de operaciones. El equipo ha respondido afirmando que han optimizado las reglas de creación de mercados para evitar tales situaciones.

05 Opinion, @opinionlabsxyz

Opinion Labs (O.LAB) ha recaudado recientemente 5 millones de dólares en financiación, liderada por YZi Labs, con otros inversores como Echo, Animoca Ventures, Manifold Trading, Amber Group, entre otros.

En cuanto a avances, Opinion ha lanzado mercados de predicción en la testnet de Monad para recopilar comentarios de la comunidad y cuenta con un trasfondo de colaboración con Binance Labs.

06 Melee, @meleemarkets

Melee es un mercado de predicción de vanguardia respaldado por Variant Fund, que afirma crear "Viral Markets" donde cualquier tema puede generar un mercado de predicción y atraer tráfico mediante difusión viral. Ha recaudado 3.5 millones de dólares en financiación, con inversores como Variant y DAO Builders Alliance (DBA). El cofundador y CEO Max, ex jefe de estrategia en Ava Labs y creador de una marca de influencers de videos cortos, aporta una visión única sobre operaciones comunitarias y estrategia empresarial.

Hasta ahora, Melee sigue en fase de desarrollo y pre-lanzamiento, sin un producto oficial aún. El sitio web actualmente ofrece un portal de registro en lista de espera, donde los usuarios pueden unirse a la cola vinculando su cuenta de X. Según declaraciones oficiales, el concepto de "mercado viral" promovido por Melee incluye tres características principales: cualquier tema puede convertirse en un mercado, bucle de monetización para creadores e incentivos para la participación temprana. Posicionado en la intersección de lo social y los mercados de predicción, Melee busca estimular una amplia participación mediante un modelo UGC (mercado generado por el usuario).

07 Football.Fun, @footballfun

Football.Fun gira en torno a la predicción de jugadores, tokenizando jugadores profesionales del mundo real en "acciones" negociables. Los usuarios pueden poseer cartas de jugadores y ganar puntos y recompensas de liquidación según su desempeño en partidos reales. El fundador Adam es miembro de la comunidad WolvesDAO, y la plataforma ha recaudado 2 millones de dólares en financiación semilla de inversores como 6th Man Ventures, Zee Prime, Sfermion, entre otros.

08 Trepa, @trepa_io

Trepa se centra en la predicción numérica, permitiendo a los usuarios hacer predicciones sobre valores numéricos específicos como indicadores macroeconómicos, y recibir diferentes niveles de recompensas según la precisión de sus predicciones. Actualmente ha recaudado aproximadamente 420,000 dólares en financiación, siendo Colosseum el inversor principal, un fondo creado por el ex Growth Lead de Solana Foundation.

El equipo de Trepa se estableció en Singapur en 2024, con miembros principales de diversos orígenes. La plataforma se encuentra actualmente en fase de pruebas públicas, donde los usuarios pueden seleccionar un tema de predicción (principalmente relacionado con macroeconomía o datos financieros, como la tasa de inflación de un país o la tasa de crecimiento del PIB trimestral), y luego enviar sus predicciones ajustando un control deslizante numérico o ingresando un valor específico. A diferencia de los mercados binarios tradicionales con solo resultados "correcto/incorrecto", Trepa utiliza un mecanismo de recompensa continua: cuanto más cercana sea la predicción al resultado real, mayor será la recompensa, permitiendo a los usuarios ganar recompensas parciales incluso si su estimación es ligeramente incorrecta.

09 Riesgo de cumplimiento, la mayor incertidumbre del sector

Al observar los ocho proyectos anteriores, podemos ver que los mercados de predicción han mostrado una diferenciación significativa en el diseño del producto y la implementación tecnológica. Sin embargo, independientemente del modelo, el desafío común sigue siendo cómo las regulaciones definen su estatus legal.

Los mercados de predicción presentan inherentemente características de "especulación + juego", lo que los convierte en una industria sensible en la mayoría de las jurisdicciones legales. En Estados Unidos, algunos proyectos como Kalshi han obtenido licencias de cumplimiento, y Polymarket también ha intentado establecer una vía legal a través de adquisiciones. Sin embargo, muchos más proyectos siguen operando en una zona gris regulatoria.

Además, incluso las plataformas en la blockchain inevitablemente enfrentan los siguientes riesgos:

· Manipulación del mercado: una pequeña cantidad de capital puede influir en la dirección del precio y perturbar la eficiencia de la información

· Riesgo del oráculo: las fuentes de datos pueden ser incorrectas o atacadas, lo que lleva a errores en la liquidación

· Seguridad de los contratos: algunas plataformas nuevas carecen de auditorías completas, lo que supone riesgos de robo de fondos

· Liquidez de salida: algunos mercados tienen liquidez limitada, lo que supone riesgos de bloqueo de fondos

Según la experiencia, generalmente no se recomienda apostar todo en un solo mercado de predicción, sino adoptar una estrategia de pequeñas apuestas diversificadas para cubrir la incertidumbre de los mercados individuales. Si tienes interés en participar, también se recomienda a los principiantes comenzar con una plataforma conforme y fácil de usar, siendo Polymarket un buen punto de partida.

Además, el mayor obstáculo para que los principiantes participen es comprender el mecanismo de negociación y el uso de la tecnología. En los mercados de predicción, realizar órdenes no es tan sencillo como apostar por movimientos de precios; requiere comprender la probabilidad representada por las cuotas o precios. Por ejemplo, un precio de 0.20 implica que el mercado cree que hay un 20% de probabilidad de que ocurra un evento, lo que requiere cierta habilidad para convertirlo en cuotas tradicionales. Se recomienda dedicar tiempo a leer las guías para principiantes de la plataforma o artículos educativos en línea para comprender el cálculo de ganancias y pérdidas en los mercados binarios.

10 Reflexión final: ¿Una herramienta o un derivado especulativo?

Los mercados de predicción no son un fenómeno nuevo. Ya alrededor del año 2000, muchos think tanks y economistas los veían como una herramienta para la "agregación de información y la formación de consenso social". Sin embargo, la realidad es que en las últimas dos décadas, tanto en escenarios Web2 como en aplicaciones en la blockchain, los mercados de predicción no han logrado grandes avances a gran escala. Por un lado, las barreras de cumplimiento han limitado su base de usuarios, y por otro, su naturaleza especulativa ha dificultado el apoyo generalizado de las instituciones públicas.

El reciente resurgimiento de Polymarket y Kalshi puede ser parte de la búsqueda de nuevos temas por parte del ciclo de capital, o simplemente un complemento a las herramientas de juego de mercado. Sin embargo, en cualquier caso, está lejos de ser una fuerza que "cambie la estructura del mercado".

El verdadero punto de inflexión de este sector no está en la forma del producto, sino en los límites institucionales. Antes de establecer un sistema completo de gestión de riesgos y acceso, aún debemos mantenernos atentos.