Bitcoin "pone a prueba la paciencia" por debajo de los $110,000 mientras el interés abierto en opciones aumenta: analistas

La reciente acción de precio estrecha de Bitcoin está “poniendo a prueba la paciencia por debajo del coste base a corto plazo”, mientras que el interés abierto en opciones se mantiene cerca de los máximos y la demanda de puts ha aumentado, señaló Timothy Misir, jefe de investigación de BRN, en una nota de mercado el jueves.

Según la página de precios de The Block, BTC se negociaba alrededor de los 109,000 dólares el 23 de octubre, con una caída de más del 3% en el último mes. Misir situó la banda intradía aproximadamente en 109,500 dólares al alza y 107,200 dólares a la baja.

El mercado de opciones también ha pasado al primer plano. El interés abierto agregado para opciones de bitcoin ha alcanzado nuevos récords, y los dealers se enfrentan cada vez más a una exposición concentrada en puts. Es una configuración que a menudo amplía los rangos intradía, ya que las posiciones cortas de gamma obligan a coberturas agresivas ante movimientos delta relativamente modestos. Esa dinámica, advirtió BRN, hace que la acción del precio sea más susceptible a squeezes repentinos y retrocesos violentos alrededor de strikes clave.

Los repetidos fracasos para recuperar el nivel de 113,000 dólares han dejado a los tenedores más débiles como los vendedores marginales. Perder la banda de 108,000 dólares implicaría riesgos de caídas mayores hacia aproximadamente 104,500 dólares y posiblemente la zona de 97,000 dólares.

Los flujos diarios en Wall Street han reflejado este sentimiento mixto de los inversores y la volatilidad del mercado. El panel de datos de The Block muestra que los ETF spot de bitcoin registraron una salida de 101 millones de dólares y los ETF de Ethereum una salida de 19 millones de dólares ayer, señalando una demanda institucional vacilante tras recientes eventos de liquidez.

El riesgo macro y de eventos también está presente. QCP Capital señaló que el cierre del gobierno de EE.UU. ha mantenido muchos flujos de datos económicos en la oscuridad, enfocando los mercados en la publicación del IPC del viernes, que la BLS hizo una excepción para publicar. El dato podría reanclar la narrativa de aterrizaje suave y modificar el sesgo de BTC si sorprende al alza o a la baja. QCP indicó que un IPC suave alrededor del 0.2% apoyaría el impulso alcista de BTC, mientras que un dato más alto podría acelerar una mayor reducción de riesgos.

Los analistas no son unánimes respecto al corto plazo. Standard Chartered advirtió esta semana que una caída por debajo de los 100,000 dólares “parece inevitable” para el fin de semana, aunque el banco sugirió que cualquier retroceso podría ser de corta duración.

Esa visión refleja los escenarios bajistas señalados por Misir, donde nuevas salidas de ETF o un nuevo shock macro podrían amplificar la distribución de los tenedores a largo plazo y forzar una consolidación más profunda.

“Bitcoin está en una fase de prueba de convicción”, dijo el experto de BRN. “El mercado está en rango y dirigido por mensajes. Los ETF y los tesoros están comprando papel, mientras que los tenedores a largo plazo están tomando ganancias. Esa tensión mantiene a BTC atascado por debajo del coste base de los tenedores a corto plazo y hace que los repuntes sean frágiles.”