Informe semanal de stablecoins de Cobo NO.30: El regreso de Ripple con una valoración de 40 mil millones de dólares y la transformación de los gigantes de las remesas transfronterizas hacia las stablecoins

Bienvenido a la edición número 30 del Informe Semanal de Stablecoins de Cobo.

El dividendo de eficiencia en pagos transfronterizos que traen las stablecoins es una revolución tecnológica irreversible. Su poder está forzando, de abajo hacia arriba (verticalmente), a los gigantes financieros tradicionales a reposicionarse, y al mismo tiempo, está provocando intensos enfrentamientos sobre soberanía monetaria y regulación entre países (horizontalmente).

Los beneficiarios de intereses creados ya no tienen opción: deben entrar en la batalla.

Esta semana, nos centramos en la transformación empresarial y de mercado impulsada por las stablecoins.

En el Sur Global, la alta inflación y la falta de infraestructura han creado mercados financieros con gran potencial. Western Union y Zepz han puesto la mira en esta oportunidad, pero con rutas completamente diferentes: el primero construye la “última milla” de stablecoins apoyándose en su red física de agentes, mientras que el segundo integra almacenamiento de valor, pagos e inversiones a través de una billetera digital en dólares, intentando crear una nueva puerta de entrada a las finanzas de consumo. Al mismo tiempo, el exchange latinoamericano Ripio ha lanzado una stablecoin vinculada a la moneda local, intentando impulsar la autonomía y la reducción de fricción en la red de pagos regional mediante la desdolarización. Esto no solo es un ejemplo de transformación comercial para los exchanges, sino también un experimento de soberanía monetaria.

En los mercados del Norte, las stablecoins están impulsando la reconstrucción de la infraestructura financiera empresarial. El protagonista de esta semana, Ripple, ha completado en dos años seis adquisiciones para lograr una integración full-stack de emisión, custodia, gestión de tesorería y liquidación, elevando su valoración a 40 mil millones de dólares, superando a Circle, y logrando la transición de una narrativa basada en tokens a una impulsada por ingresos empresariales. Esto demuestra cómo las stablecoins se están convirtiendo en el nuevo núcleo de competitividad empresarial en los mercados del Norte.

Visión general del mercado y puntos destacados de crecimiento

La capitalización total de mercado de las stablecoins alcanzó los $305.206b (aproximadamente 30.520,6 millones de dólares), una disminución semanal de $2.17B (aproximadamente 2.170 millones de dólares). En cuanto a la estructura del mercado, USDT mantiene su posición dominante con un 60,07% de cuota; USDC ocupa el segundo lugar con una capitalización de $74.898b (aproximadamente 7.489,8 millones de dólares), representando el 24,54%.

Distribución en redes blockchain

Top 3 redes por capitalización de mercado de stablecoins:

1. Ethereum: $166.815b (16.681,5 millones de dólares)
2. Tron: $78.312b (7.831,2 millones de dólares)
3. Solana: $13.824b (1.382,4 millones de dólares)

Top 3 redes con mayor crecimiento semanal:

1. Circle USYC (USYC): +14,87%
2. CASH (CASH): +14,06%
3. Ripple USD (RLUSD): +12,82%

Datos de DefiLlama

🎯De la narrativa cripto a la infraestructura financiera: Ripple cumple la transformación de la “era de las stablecoins” con una valoración de 40 mil millones de dólares

Ripple anunció este miércoles la finalización de una ronda de financiación de 500 millones de dólares, alcanzando una valoración de 40 mil millones de dólares. Esto marca la transición de una empresa nativa cripto centrada en la narrativa cripto a una infraestructura tecnológica financiera regulada y orientada a instituciones, obteniendo finalmente el reconocimiento de los mercados de capital. La ronda fue liderada por instituciones financieras tradicionales de primer nivel como Citadel Securities y Fortress, y la valoración ya supera los 30 mil millones de dólares de Circle, a pesar de que esta última tiene un mayor volumen de stablecoins en circulación (70 mil millones de dólares) y una base de ingresos de varios miles de millones. Esto envía una señal clara: los ingresos reales y la claridad regulatoria están otorgando a Ripple el activo más escaso a largo plazo: la legitimidad.

En los últimos dos años, Ripple ha realizado 6 adquisiciones por más de 3 mil millones de dólares, acelerando decisivamente su entrada en la infraestructura cripto institucional mediante “fusiones y adquisiciones”: adquirió la empresa de gestión de tesorería GTreasury por 1 mil millones de dólares; el bróker de activos cruzados Hidden Road por 1.250 millones de dólares; la empresa canadiense de pagos Rail por 200 millones de dólares; y mediante la adquisición de Metaco, Standard Custody y Palisade, construyó una infraestructura full-stack desde la custodia segura hasta las billeteras de alta frecuencia. Así, Ripple ha pasado de ser una empresa de pagos impulsada por tokens a un proveedor de infraestructura cripto institucional, integrando emisión de stablecoins, custodia, gestión de tesorería empresarial y liquidación en una sola plataforma.

Con la reconfiguración de su mapa de negocios, el mercado objetivo de Ripple se ha expandido al sector financiero empresarial de billones de dólares, un campo donde la liquidez, la certeza en la liquidación y la confianza regulatoria son clave. Las adquisiciones de Ripple están allanando el camino: GTreasury permite a Ripple acceder a sistemas de tesorería que gestionan billones de dólares y conectar con los flujos de caja de empresas Fortune 500; Metaco aporta capacidades de custodia a nivel bancario; Palisade, con su Wallet-as-a-Service, soporta el despliegue de billeteras de alta frecuencia; Rail conecta los flujos de transacciones reales de pagos B2B con stablecoins a nivel global; y sus 75 licencias regulatorias en todo el mundo garantizan operaciones conformes a la normativa en diferentes mercados y jurisdicciones. Todos estos negocios generan ingresos reales. El volumen anual de pagos de Ripple ya alcanza los 95 mil millones de dólares, y la stablecoin RLUSD, lanzada hace menos de un año, ya supera los 1 mil millones de dólares en circulación. Esta estructura representa ingresos visibles, una base de clientes sólida y una certeza regulatoria clara, que son el núcleo del valor de Ripple como proveedor de infraestructura financiera full-stack.

Ripple está solicitando una licencia bancaria OCC y una cuenta principal en la Reserva Federal. Una vez aprobadas, la empresa podrá prescindir de la dependencia de terceros para la custodia y liquidación, acceder directamente a la infraestructura de pagos de la Reserva Federal y lograr una integración vertical interna desde la emisión y liquidación hasta la entrega de software, proporcionando soluciones completas a clientes institucionales. En ese momento, Ripple dejará de ser solo “el puente entre las finanzas tradicionales y las cripto”, para controlar ambos extremos del puente, eliminando costes, retrasos y riesgos de intermediarios, y situándose al mismo nivel que gigantes financieros como Visa y Mastercard en el ámbito de pagos institucionales. Sin embargo, Ripple aún enfrenta limitaciones técnicas: sus pagos transfronterizos y la mayoría de las liquidaciones de RLUSD siguen dependiendo de la red XRPL de hace diez años, que es estable y fiable pero está rezagada respecto a Solana y Ethereum L2 en programabilidad y compatibilidad DeFi. Para reducir esta dependencia, Ripple ha construido una arquitectura multichain mediante la adquisición de GTreasury, Hidden Road y Rail, desplegando RLUSD en XRPL y Ethereum, y en el futuro podría migrar negocios clave a cadenas públicas más abiertas o de mayor rendimiento, convirtiendo XRPL en la capa de pagos y evolucionando Ripple hacia un “sistema operativo de activos digitales” completo.

🎯Cuando las remesas transfronterizas se encuentran con las stablecoins: dos futuros para Western Union y Zepz

Las stablecoins han resuelto el problema de eficiencia de cadena a cadena, pero hasta ahora, el intercambio “dólar digital <-> efectivo físico” sigue siendo la mayor fricción y obstáculo restante. Resolver esta fricción requiere una enorme red física, altos costes de cumplimiento y años de acumulación de confianza. Esta fricción también encierra un enorme valor comercial. En el Sur Global, dos gigantes de las remesas transfronterizas —Western Union y Zepz Group— están reinventándose a través de ella, representando dos direcciones evolutivas completamente diferentes en la era de las stablecoins.

Western Union, una red de remesas centenaria con presencia en más de 200 países y 500.000 ubicaciones, planea emitir la stablecoin USDPT vinculada al dólar en Solana en la primera mitad de 2026, con custodia de Anchorage Digital. Al mismo tiempo, ha lanzado una “Red de Activos Digitales (Digital Asset Network)”, convirtiendo su red de agentes físicos en una plataforma.

Al emitir su propia stablecoin USDPT, Western Union no solo puede obtener ingresos por intereses de las reservas (float) invertidas en bonos del Estado y otros activos de bajo riesgo, sino que su verdadera ventaja competitiva es su red física, que abarca América Latina, África y el sur de Asia, donde las barreras regulatorias son altas y el efectivo sigue siendo dominante. Esta infraestructura es difícil de replicar para cualquier empresa nativa digital. Precisamente en estas regiones, el mundo de las stablecoins aún tiene dificultades para penetrar, y la red de Western Union es el canal imprescindible para “aterrizar el valor on-chain”. Para billeteras, aplicaciones DeFi, exchanges e incluso grandes redes de pago, convertir fondos on-chain en efectivo, o llevar usuarios de efectivo a la cadena, requiere finalmente pasar por Western Union para la conversión final.

Esto convierte a Western Union de una empresa de remesas tradicional en la “estación base física” del mundo blockchain, sirviendo de punto de conexión final entre el valor virtual y la economía real. Su modelo de negocio se estructura en tres capas: ingresos por intereses de reservas, comisiones por entrada y salida de efectivo on-chain y off-chain, y recompensas por adopción de parte de las blockchains —se dice que Western Union ha recibido un subsidio ecológico de ocho cifras de Solana. Con este modelo, Western Union pasa de ser un simple canal de remesas a una infraestructura clave de la red global de stablecoins, conectando la “última milla” de la red cripto.

Si Western Union conecta el mundo físico con la blockchain, Zepz sigue otro camino: partiendo de las remesas digitalizadas, construye la puerta de entrada financiera de los mercados emergentes con las stablecoins como núcleo. Con sede en Londres, Zepz cuenta con millones de usuarios y atiende a más de 300 millones de migrantes en todo el mundo. En un entorno de alta inflación, las stablecoins se están convirtiendo en su herramienta privada de dolarización, utilizada para cobertura y almacenamiento de valor.

Esta semana, Zepz se asoció con Bridge para permitir a los usuarios gastar su saldo en dólares digitales directamente en comercios Visa de todo el mundo, con liquidación instantánea en moneda local en el backend, elevando la billetera de stablecoins de una simple cuenta de almacenamiento a una “cuenta en dólares digitales” que permite consumo y pagos transfronterizos. Próximamente, Zepz añadirá productos de rendimiento on-chain, como staking o préstamos, empaquetados en una interfaz simplificada como herramientas de inversión local, evolucionando gradualmente hacia el “banco de consumo del Sur Global”: una superapp de stablecoins que integra ahorro, gasto e inversión.

Despliegue de capital

💰Zynk recibe una inversión de 5 millones de dólares de Coinbase Ventures y otros, construyendo infraestructura de pagos con stablecoins

Puntos clave

• Zynk, empresa de infraestructura de pagos transfronterizos, completó una ronda semilla de 5 millones de dólares liderada por Hivemind Capital, con la participación de Coinbase Ventures, Alliance DAO y otros. La financiación se cerró en agosto bajo el protocolo SAFE;
• Zynk ofrece soluciones de pagos transfronterizos impulsadas por stablecoins, soportando liquidación instantánea sin necesidad de prefinanciamiento, eliminando la necesidad de que las empresas de pagos prefinancien fondos en diferentes mercados o gestionen operaciones de liquidez complejas al integrar la liquidez directamente en la red;
• La empresa ya soporta canales de liquidación en varias monedas, incluyendo dólar, euro, dirham de los EAU, rupia india, peso mexicano y peso filipino, logrando un crecimiento mensual del 70% desde su lanzamiento silencioso en abril.

Por qué es importante

• Zynk está resolviendo el principal dolor de cabeza de la industria de pagos transfronterizos: la necesidad de prefinanciamiento, que siempre ha sido una barrera de entrada en el mercado. El equipo de 15 miembros incluye ex CTO de Amazon Pay India y ex profesionales de mercados de capital de Morgan Stanley, dedicados a hacer que “la liquidez se mueva como los datos”, proporcionando a proveedores de remesas, plataformas de pagos B2B y proveedores de servicios de pago la capacidad de expandirse globalmente sin cuellos de botella de liquidez.

💰Ripple adquiere la empresa de billeteras cripto Palisade, expandiendo su negocio de pagos institucionales

Puntos clave

• Ripple anunció la adquisición del proveedor de billeteras cripto Palisade, integrando su plataforma Wallet-as-a-Service en Ripple Custody para ofrecer a bancos y empresas una custodia más robusta de activos digitales, stablecoins y activos tokenizados;
• Palisade aporta tecnología necesaria para escenarios de alta velocidad y frecuencia, como canales on-chain/off-chain o flujos de pagos empresariales, soportando múltiples blockchains y la interacción con protocolos DeFi, ayudando a fintechs a crear rápidamente billeteras para nuevos usuarios o a empresas a gestionar operaciones de tesorería globales;
• Esta es la cuarta adquisición de Ripple este año, tras la compra del bróker Prime Hidden Road (1.250 millones de dólares), la empresa de infraestructura de stablecoins Rail (200 millones de dólares) y la plataforma de gestión de tesorería GTreasury, además de la adquisición en 2023 de la empresa suiza de custodia Metaco.

Por qué es importante

• Ripple está clarificando su estrategia de construir una alternativa cripto-nativa a la infraestructura financiera tradicional mediante adquisiciones intensivas, formando un ecosistema completo de servicios de activos digitales institucionales, desde pagos transfronterizos, liquidez, emisión de stablecoins hasta herramientas de gestión de activos seguros. Según Monica Long, presidenta de Ripple, la tecnología de Palisade complementará perfectamente la creciente demanda de Ripple Payments a medida que los pagos con stablecoins se popularizan rápidamente. Con 75 licencias regulatorias globales y soporte para instituciones como BBVA, DBS Bank y la división cripto de Société Générale, Ripple consolida su liderazgo en pagos institucionales y gestión de activos digitales.

💰Arx Research recibe 6,1 millones de dólares en ronda semilla y lanza el dispositivo de pago “Burner Terminal”

Puntos clave

• Arx Research recibió una ronda semilla de 6,1 millones de dólares liderada por Castle Island Ventures, lanzando el terminal “Burner Terminal” que acepta criptomonedas, stablecoins y pagos tradicionales;
• Burner Terminal saldrá al mercado a principios de 2026, con un precio inferior a 200 dólares, soportando pagos contactless, escaneo de códigos QR y pagos con tarjeta de crédito tradicional, sin costes adicionales de gas;
• Inicialmente soportará USD II y USDC en la red Base, con planes de expandirse a más redes y stablecoins en 2026, y colaborará con Flexa para ofrecer soporte de pagos cripto más amplio.

Por qué es importante

• El dispositivo ofrece a los comerciantes una opción gratuita para recibir stablecoins directamente, resolviendo el problema de la “última milla” de los pagos cripto en el comercio minorista físico, y lleva la experiencia de pago contactless del sistema financiero tradicional al mundo cripto, creando una solución conveniente para que pequeños comercios acepten múltiples métodos de pago en un solo dispositivo.

Regulación y cumplimiento

🏛️Circle presenta recomendaciones para la implementación de la Ley GENIUS, instando a un marco regulatorio unificado para stablecoins

Puntos clave

• Circle presentó el 4 de noviembre de 2025 sus recomendaciones para la implementación de la Ley GENIUS al Departamento del Tesoro de EE.UU., destacando que la ley no solo establece estándares regulatorios para stablecoins, sino que también sienta las bases para el marco federal de pagos digitales de EE.UU.;
• Circle sugiere que todos los activos digitales diseñados para mantener un valor estable deben cumplir las mismas obligaciones regulatorias, permitiendo la competencia justa entre emisores bancarios, no bancarios, nacionales o extranjeros;
• Recomienda que la regulación garantice que los requisitos de capital y liquidez consideren adecuadamente los riesgos de la emisión de stablecoins y proporcione directrices claras para la operación global de emisores estadounidenses, facilitando la interoperabilidad con instituciones financieras globales.

Por qué es importante

• La implementación adecuada de la Ley GENIUS puede unificar estándares y aumentar la transparencia, promoviendo el liderazgo de EE.UU. en finanzas digitales mediante definiciones claras, requisitos prudenciales sensibles al riesgo y mecanismos de aplicación predecibles, y orientando la demanda del mercado hacia productos de stablecoins transparentes, totalmente respaldados y conformes.

🏛️Coinbase insta a que las reglas de implementación de la Ley GENIUS se mantengan alineadas con la intención legislativa del Congreso

Puntos clave

• Coinbase presentó comentarios al Departamento del Tesoro de EE.UU., instando a que las reglas de implementación de la Ley GENIUS sigan estrictamente la intención legislativa del Congreso y eviten ampliar el alcance regulatorio más allá de lo estipulado;
• El exchange cripto propone que los reguladores interpreten la ley de manera restrictiva, excluyendo del ámbito regulatorio a software no financiero, validadores de blockchain y protocolos de código abierto;
• Coinbase señala que la prohibición de pago de intereses en la ley solo aplica a los emisores de stablecoins, no a intermediarios o exchanges que ofrecen recompensas de lealtad, y sugiere tratar las stablecoins de pago como equivalentes de efectivo para fines fiscales.

Por qué es importante

• La Ley GENIUS, promulgada en julio de 2025, establece un marco federal para la regulación de stablecoins. Coinbase advierte que una regulación excesiva podría sofocar la innovación y frustrar el objetivo de la ley de convertir a EE.UU. en la “capital mundial de las criptomonedas”.

🏛️La banca tradicional resiste la solicitud de licencia bancaria federal de Coinbase

Puntos clave

• La Independent Community Bankers of America (ICBA) presentó una petición a la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) para rechazar la solicitud de licencia de fideicomiso federal de Coinbase, alegando que el exchange cripto no cumple con varios requisitos;
• El grupo de presión de Wall Street, Bank Policy Institute (BPI), también se opuso la semana pasada a las solicitudes de fideicomiso de Ripple, Circle, Paxos y otras empresas cripto, y el lunes reiteró su oposición a Coinbase;
• La carta de la ICBA señala que el banco fiduciario de Coinbase tendría dificultades para ser rentable en un mercado bajista, que la OCC tendría problemas para liquidar de forma segura un fideicomiso fallido, y que la National Trust Company de Coinbase depende de “funciones de riesgo y control claramente defectuosas”.

Por qué es importante

• La disputa sobre los límites regulatorios entre la banca tradicional y la industria cripto se está intensificando, con los bancos tradicionales intentando impedir que las empresas cripto entren en un sector que antes controlaban completamente. El director legal de Coinbase, Paul Grewal, respondió en redes sociales que los banqueros “intentan cavar fosos regulatorios para protegerse”. Cabe destacar que la OCC está dirigida actualmente por Jonathan Gould, nombrado por el presidente pro-cripto Trump y ex director legal de Bitfury, quien ha criticado la actitud hostil de la banca hacia la industria cripto. Esta decisión regulatoria tendrá un efecto ejemplar importante sobre la obtención de licencias bancarias por parte de empresas cripto y podría afectar el proceso de integración entre la industria y el sistema financiero tradicional.

🏛️La UE planea crear un regulador único al estilo SEC para supervisar exchanges de cripto y de acciones

Puntos clave

• La Comisión Europea presentará en diciembre una propuesta para crear un regulador único al estilo de la SEC estadounidense, supervisando exchanges de acciones, exchanges cripto y cámaras de compensación, con el apoyo de la presidenta del BCE, Christine Lagarde;
• Una posible opción es ampliar los poderes de la actual Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) para cubrir entidades financieras transfronterizas importantes, incluyendo exchanges de acciones, empresas cripto y otras infraestructuras post-negociación;
• El objetivo es facilitar la expansión transfronteriza de startups financieras sin necesidad de obtener aprobaciones de numerosos reguladores regionales y nacionales, aunque países pequeños como Luxemburgo y Dublín, con centros financieros, son escépticos.

Por qué es importante

• La UE avanza hacia una “Unión de Mercados de Capitales”, intentando simplificar el entorno regulatorio de los servicios financieros transfronterizos mediante la centralización del poder regulatorio. Si se aprueba, la propuesta tendrá un profundo impacto en la industria cripto europea, permitiendo a las empresas cripto enfrentarse a un marco regulatorio unificado en lugar de fragmentado. Esta medida se alinea con los recientes avances de la UE en regulación de stablecoins, la hoja de ruta del euro digital (CBDC) y la tokenización de activos físicos, mostrando un impulso hacia la centralización de la regulación financiera digital. Si la propuesta se presenta en diciembre, comenzará el proceso legislativo con el Parlamento Europeo y el Consejo, incluyendo enmiendas y negociaciones tripartitas, que podrían durar hasta 2026. Este cambio acercará la estructura regulatoria europea al modelo estadounidense y podría alterar la competitividad de los mercados financieros tradicionales y cripto en Europa.

🏛️Opinión: MiCA no puede evitar una crisis de stablecoins y podría sembrar riesgos sistémicos ocultos

Puntos clave

• El reglamento MiCA de la UE regula las stablecoins mediante pruebas de reservas, reglas de capital y requisitos de redención, pero Daniele D’Alvia, subdirector de la Facultad de Derecho de Queen Mary University of London, considera que esta regulación micro ignora los riesgos sistémicos macro, ya que la expansión de las stablecoins podría provocar una migración masiva de depósitos bancarios a criptoactivos;
• El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, advirtió que “las stablecoins de uso generalizado deben estar reguladas como los bancos” y propuso límites de 10.000-20.000 libras para tenencias individuales y 10 millones para empresas, mostrando que los bancos centrales ya reconocen la amenaza potencial de las stablecoins a la soberanía monetaria;
• Una regulación estricta podría provocar arbitraje regulatorio, llevando a los emisores a jurisdicciones offshore más laxas, trasladando el riesgo fuera del alcance regulatorio y creando nuevas formas de banca en la sombra.

Por qué es importante

• Si bien MiCA otorga legitimidad a las stablecoins, también podría sembrar riesgos para el sistema financiero. A medida que las stablecoins obtienen reconocimiento oficial y se adoptan a gran escala, las fronteras con el sistema financiero tradicional se difuminan, y la demanda de activos de reserva de stablecoins podría desencadenar ventas masivas de deuda soberana en momentos de volatilidad. Las stablecoins se están convirtiendo en infraestructura clave en la intersección de DeFi y las finanzas tradicionales, y los reguladores deben ir más allá de considerarlas una simple clase de activos, comprendiendo su impacto sistémico como nueva forma monetaria. El marco regulatorio actual ignora herramientas de control macro, como límites de emisión, herramientas de liquidez o marcos de gestión de crisis, lo que podría hacer que las stablecoins, una vez legitimadas, generen más problemas de los que resuelven.

🏛️El banco cripto suizo AMINA obtiene licencia MiCA en Austria y acelera su expansión en la UE

Puntos clave

• El banco suizo de activos digitales AMINA (anteriormente SEBA Bank) ha obtenido la licencia regulatoria MiCA de la Autoridad de Mercados Financieros de Austria (FMA), y ofrecerá servicios cripto conformes en la UE a través de su filial AMINA EU;
• AMINA EU ofrecerá a inversores profesionales, oficinas familiares, empresas e instituciones financieras servicios de trading de criptomonedas, custodia, gestión de carteras y staking, sentando las bases para su expansión en el mercado europeo;
• AMINA eligió Austria como punto de entrada a Europa por sus estrictos estándares regulatorios y su compromiso con la protección del inversor; Austria ya es base regulatoria europea de empresas cripto como Bitpanda y Bybit.

Por qué es importante

• Como institución multirregional con licencia bancaria FINMA suiza y licencias cripto en Hong Kong y Abu Dhabi, AMINA podrá ofrecer a inversores profesionales de la UE servicios completos desde cuentas bancarias hasta préstamos cripto. Aunque el marco MiCA unifica la regulación cripto en la UE, la FMA austriaca ha pedido junto a los reguladores de Francia e Italia un mayor control sobre MiCA, mostrando que la regulación cripto europea sigue en evolución. La expansión europea de AMINA ofrecerá más canales conformes para la participación institucional en el mercado cripto y acelerará la integración de activos digitales en el sistema financiero tradicional.

🏛️Canadá anuncia próxima legislación sobre stablecoins en su presupuesto federal

Puntos clave

• Canadá anunció en su presupuesto federal de 2025 planes para regular las stablecoins, exigiendo a los emisores reservas adecuadas, políticas de redención, marcos de gestión de riesgos y protección de datos personales;
• El Banco de Canadá reservará 10 millones de dólares canadienses de su fondo de ingresos unificado para gestionar la nueva regulación en 2026-2027, y los costes administrativos anuales de unos 5 millones se cubrirán con tasas a los emisores regulados;
• El gobierno canadiense también planea modificar la Ley de Actividades de Pagos Minoristas para regular a los proveedores de servicios de pago que usen stablecoins, garantizando políticas adecuadas de gestión y promoviendo la innovación digital segura.

Por qué es importante

• El establecimiento del marco regulatorio canadiense para stablecoins es el último avance en la ola global de regulación, tras la aprobación de la Ley GENIUS en EE.UU. en julio. Según Bloomberg, el Ministerio de Finanzas canadiense ha mantenido intensas discusiones con actores de la industria y reguladores sobre la clasificación de stablecoins y la prevención de la fuga de capitales hacia tokens respaldados por dólares estadounidenses. Con la implementación de MiCA en Europa y esfuerzos similares en Japón y Corea del Sur, la regulación de stablecoins es ya una tendencia global. Al 4 de noviembre, el suministro global de stablecoins era de unos 291 mil millones de dólares, dominado por stablecoins en dólares, y Standard Chartered estima que hasta 1 billón de dólares podría fluir de depósitos bancarios de mercados emergentes a stablecoins estadounidenses para 2028.

Adopción de mercado

🌱Yellow Card cierra su negocio minorista y se centra en infraestructura B2B de stablecoins

Puntos clave

• La principal empresa cripto africana Yellow Card anunció que cerrará su app de consumo el 1 de enero de 2026 para centrarse en servicios de infraestructura de stablecoins para empresas, incluyendo canales de pago corporativos, gestión financiera y soluciones de liquidez;
• Con 9 años de existencia, Yellow Card opera en más de 30 países, ha procesado más de 6 mil millones de dólares en transacciones y cuenta con más de un millón de usuarios minoristas. Este movimiento refleja la tendencia de transformación estratégica de las empresas cripto nativas;
• Desde su ronda B en 2022, la empresa ha ido pivotando hacia servicios empresariales y ha recaudado hasta la fecha 85 millones de dólares, convirtiéndose en una de las fintech africanas mejor financiadas.

Por qué es importante

• Con el mercado de stablecoins alcanzando los 300 mil millones de dólares y un marco regulatorio global cada vez más claro, la transformación de Yellow Card valida que el mercado B2C de stablecoins en África aún no está maduro, y que la verdadera oportunidad comercial está en el B2B. Aunque el negocio minorista de stablecoins atrae mucha financiación, en la etapa actual, los pagos empresariales, la gestión de tesorería y las soluciones de liquidez son el modelo de negocio sostenible.

🌱Mastercard, Ripple y Gemini exploran la liquidación de transacciones con tarjetas usando XRPL

Puntos clave

• Mastercard colabora con Gemini y Ripple para explorar la liquidación de transacciones con tarjetas de crédito fiduciarias usando la stablecoin RLUSD en la blockchain XRPL, siendo uno de los primeros casos de bancos estadounidenses regulados usando stablecoins reguladas en blockchains públicas para liquidar transacciones tradicionales con tarjetas;
• Gemini ofrece una tarjeta de crédito versión XRP a través de WebBank, que también participa en el plan de liquidación con RLUSD; el mes pasado, Gemini lanzó una tarjeta “versión Solana” con recompensas de hasta el 4% en tokens SOL;
• Mastercard sigue ampliando sus alianzas en activos digitales, colaborando en junio con Chainlink para permitir a los consumidores comprar cripto “directamente on-chain” mediante conversiones seguras de fiat a cripto.

Por qué es importante

• Esta colaboración marca una profunda integración entre gigantes de pagos tradicionales y empresas cripto, utilizando stablecoins en blockchains públicas para liquidar transacciones cotidianas con tarjetas fiat, estableciendo un hito para la adopción de sistemas de liquidación blockchain en transacciones financieras tradicionales a gran escala. Numerosas plataformas cripto buscan aumentar ingresos y atraer clientes ofreciendo tarjetas de débito y crédito para compras diarias, y la participación de bancos regulados en este tipo de alianzas allana el camino para la adopción mainstream de stablecoins en la infraestructura financiera tradicional conforme a la normativa.

Nuevos lanzamientos

👀Ripple lanza servicio Prime Brokerage de activos digitales, ampliando su negocio institucional en EE.UU.

Puntos clave

• Ripple lanza oficialmente su servicio Prime Brokerage de activos digitales para clientes institucionales en EE.UU., un paso importante tras la adquisición del bróker Prime Hidden Road a principios de año para expandirse a servicios financieros más amplios;
• La nueva plataforma Ripple Prime soporta decenas de activos digitales principales (incluyendo XRP y la stablecoin RLUSD de Ripple) para operaciones OTC, integrando derivados, swaps, productos de renta fija y FX en un solo sistema de servicios;
• Los clientes institucionales estadounidenses ahora pueden realizar operaciones OTC spot, swaps y futuros/opciones CME con colateral cruzado en una sola plataforma, mejorando enormemente la flexibilidad de gestión de carteras de activos digitales.

Por qué es importante

• Con la adquisición de Hidden Road y el lanzamiento de Prime, Ripple no solo integra licencias regulatorias e infraestructura Prime existente, sino que también profundiza su transición estratégica de proveedor de soluciones de pago a proveedor integral de servicios financieros. Ripple Prime, junto con los servicios de pagos y custodia de la empresa, forma un ecosistema completo, integrando profundamente XRP y RLUSD para mejorar la liquidez y simplificar los procesos de liquidación para participantes institucionales.

👀El exchange latinoamericano Ripio lanza la stablecoin wARS vinculada al peso argentino

Puntos clave

• El exchange latinoamericano Ripio lanza la stablecoin wARS vinculada al peso argentino, disponible en Ethereum, Base de Coinbase y World Chain, ampliando la estrategia de tokenización de activos reales de la plataforma, que cuenta con más de 25 millones de usuarios;
• wARS permite a los usuarios enviar y recibir fondos globalmente en cualquier momento sin pasar por bancos o convertir a dólares, lanzándose en un contexto donde el gobierno de Milei ha reducido la inflación del 292% al 31,8%;
• Ripio planea lanzar stablecoins similares para otras monedas latinoamericanas, lo que podría permitir pagos transfronterizos en moneda local en toda la región, evitando la dependencia del dólar o intermediarios costosos.

Por qué es importante

• En países con alta inflación como Argentina y Brasil, las stablecoins son muy populares, ya que la inflación y los estrictos controles de capital llevan a la gente a buscar formas más estables de almacenar valor. El lanzamiento de wARS por Ripio, tras su proyecto de tokenización de bonos soberanos, es una expansión de su estrategia de llevar activos reales a la blockchain. Esta iniciativa marca una innovación en stablecoins de moneda local en Latinoamérica, ofreciendo a los usuarios una nueva opción para combatir la inflación y facilitar pagos transfronterizos, y promoviendo la aplicación práctica y el desarrollo de la infraestructura de pagos blockchain en mercados emergentes.

👀Chainlink lanza la plataforma CRE, acelerando la tokenización de activos institucionales

Puntos clave

• Chainlink lanza el Chainlink Runtime Environment (CRE), una plataforma de software que permite a las instituciones desplegar contratos inteligentes en cadenas públicas y privadas, con herramientas integradas de cumplimiento, privacidad e integración de datos;
• CRE permite a los desarrolladores escribir contratos inteligentes que operan entre blockchains y conectan con estándares de mensajería financiera tradicionales como ISO 20022, además de ofrecer servicios existentes de Chainlink como oráculos de precios y sistemas de prueba de reservas;
• Grandes instituciones como JPMorgan Kinexys, Ondo, UBS Tokenize y DigiFT ya han utilizado la plataforma, con JPMorgan completando una liquidación cross-chain basada en CRE y UBS realizando el primer rescate de fondo tokenizado on-chain.

Por qué es importante

• Chainlink posiciona CRE como la infraestructura de la transformación hacia la tokenización, señalando que instituciones clave como Swift, Euroclear, UBS y Mastercard lo están adoptando “para aprovechar la oportunidad de tokenización de 867 mil millones de dólares”. Según Sergey Nazarov, cofundador de Chainlink, los contratos inteligentes institucionales avanzados solían requerir meses o años para implementarse correctamente, pero CRE reduce ese tiempo a semanas o incluso días. La plataforma planea añadir funciones de privacidad a principios de 2026, incluyendo computación confidencial para instituciones que necesiten procesar datos propietarios de forma segura.

Tendencias macro

🔮Los emisores de stablecoins dominan los ingresos cripto, representando hasta el 75% de los ingresos diarios de los protocolos

Puntos clave

• Los emisores de stablecoins siguen dominando los ingresos de los protocolos cripto, representando entre el 60% y el 75% de los ingresos diarios de las principales categorías cripto, muy por encima de plataformas de préstamos, exchanges descentralizados, etc.;
• El CEO de Tether anunció que la empresa podría lograr 15 mil millones de dólares de beneficios este año, con un margen del 99%, situándose entre las empresas más eficientes y rentables del mundo;
• La competencia en la industria de stablecoins se intensifica, USDe se convierte en la tercera stablecoin más grande y Coinbase comienza a ofrecer un 3,85% APY de recompensa a los tenedores de USDC.

Por qué es importante

• El modelo de negocio de las stablecoins depende de los ingresos por reservas de activos, pero la creciente competencia está llevando a los emisores a explorar alternativas de reparto de valor, lo que podría remodelar el mecanismo de distribución de beneficios del sector.

🔮Datos: el volumen de transacciones con tarjetas cripto aumentó a 376 millones de dólares en octubre, Rain Cards lidera el mercado

Puntos clave

• El volumen total de transacciones con tarjetas cripto en octubre creció de 318 millones a 376 millones de dólares, un aumento de casi el 18%, mostrando la continua expansión del sector de pagos cripto;
• Rain Cards lidera con 196 millones de dólares en volumen, seguido por RedotPay (100 millones) y Etherfi Cash (33 millones);
• Los proyectos de mayor crecimiento incluyen Rain Cards (+50 millones), Etherfi Cash (+9 millones), Cypher (+2 millones), KoloHub (+2 millones) y MetaMask (+400.000).

Por qué es importante

• El rápido crecimiento del mercado de tarjetas cripto indica que los activos digitales se están integrando gradualmente en los pagos cotidianos, proporcionando un canal clave para la aplicación real de las criptomonedas y promoviendo la integración de la economía cripto con el sistema financiero tradicional.