¡Sin miedo a la burbuja de IA! CEO de Robinhood: planea lanzar un nuevo fondo para que los inversores minoristas también puedan invertir en empresas como OpenAI

El CEO Vlad Tenev afirmó que espera que la gente común participe en la ola disruptiva de la IA, y que el fondo invertirá en más de 5 empresas privadas líderes.

Escrito por: Dong Jing

Fuente: Wallstreetcn

La correduría estadounidense Robinhood planea lanzar un nuevo fondo que permitirá a los inversores minoristas invertir en empresas privadas de IA con valoraciones en rápido aumento. Esta medida marca que la industria de gestión de activos está considerando a los minoristas como una nueva fuente de capital para el mercado privado, aunque la estructura del fondo y la falta de experiencia en gestión de la compañía han suscitado preocupaciones en el mercado.

El 10 de noviembre, según informes, el CEO de Robinhood, Vlad Tenev, declaró que, en lugar de preocuparse por si existe una burbuja en la industria de la IA, le interesa más que la "gente común" tenga la oportunidad de participar en el rápido crecimiento de las empresas privadas de IA. Señaló que la IA generará "una disrupción a gran escala, y queremos que la gente tenga acceso a los motores de esa disrupción".

Este plan será gestionado por la filial Robinhood Ventures, que administrará un fondo negociable que invertirá en una cartera altamente concentrada de cinco o más empresas privadas "mejores de su clase", y que podría aumentar los rendimientos mediante apalancamiento.

Esta medida llega en un momento en que las gestoras de activos buscan a los pequeños inversores como una nueva fuente de capital para los mercados privados. En los últimos 12 meses, solo 10 empresas de IA deficitarias han incrementado su valoración en casi 1 billón de dólares a través de transacciones privadas, incluyendo a desarrolladores líderes como OpenAI y Anthropic.

No obstante, el informe también señala que este diseño ha provocado advertencias de la firma de datos Morningstar: "Gestionar una estrategia de capital privado tan compleja podría perjudicar gravemente a su base de usuarios de alta liquidez".

Enfocándose en el mercado privado: los minoristas se convierten en la nueva fuente de capital para la gestión de activos

La iniciativa de Robinhood coincide con el esfuerzo de las gestoras de activos por captar a los inversores minoristas como nueva fuente de capital para el mercado privado. La orden ejecutiva firmada por el presidente Trump en agosto pasado redujo las barreras para que los empleadores incluyan activos como capital privado y crédito privado en los planes de jubilación, allanando el camino para esta tendencia.

Gigantes de la gestión de activos como Blue Owl, Blackstone y Apollo están ampliando su base de clientes objetivo, pasando de inversores institucionales a inversores individuales. Este cambio se produce en el contexto de una contracción sostenida de los mercados públicos estadounidenses durante décadas.

Según datos de PitchBook, el número de empresas privadas estadounidenses valoradas en más de 1.1billions de dólares ha pasado de 20 en 2016 a más de 1,000 en 2024.

En el ámbito de la IA, los principales desarrolladores han liderado el auge de las valoraciones de startups. Solo 10 empresas de IA deficitarias han incrementado su valoración en casi 1 billón de dólares a través de transacciones privadas en los últimos 12 meses, con OpenAI y Anthropic como representantes de esta ola.

La estructura cerrada genera preocupaciones sobre riesgos

Según el informe, el fondo planeado por Robinhood adoptará una estructura cerrada, lo que significa que los inversores no podrán rescatar rápidamente sus participaciones en cualquier momento; si demasiados inversores buscan salir simultáneamente, los fondos podrían quedar atrapados.

Esta estructura, combinada con la relativa falta de experiencia en gestión de fondos de la compañía, ha suscitado preocupaciones en el mercado sobre la protección de los inversores minoristas. Bryan Armour, director de investigación de estrategias pasivas de Morningstar, advirtió:

"Gestionar una estrategia de capital privado tan compleja podría perjudicar gravemente a su base de usuarios de alta liquidez".

A pesar de los riesgos, Tenev afirmó que los clientes minoristas, conocidos por comprar durante caídas del mercado bursátil, están ansiosos por buscar este tipo de oportunidades, aunque la inversión pueda enfrentar el riesgo significativo de perder todo el capital.

También refutó las preocupaciones sobre una burbuja en el auge de la IA, afirmando que los clientes de Robinhood están "comprando en masa" el tema de la IA. "No creo que los ratios precio-beneficio (PER) de las grandes tecnológicas estén gravemente desalineados", dijo el CEO, que se convirtió en una de las figuras representativas del fenómeno de las meme stocks en 2021 debido a la popularidad de Robinhood entre los inversores minoristas arriesgados.