Los inversores se centrarán en el negocio de Nvidia en China cuando el fabricante de chips de inteligencia artificial revele su informe de ganancias el miércoles, después de que un acuerdo comercial y una nueva resistencia por parte de Beijing introdujeran una nueva incertidumbre en un mercado clave.
La empresa se encuentra en medio de las guerras comerciales entre Estados Unidos y China, y sus perspectivas en China ahora dependen de cómo ambas partes manejen los aranceles y las reglas sobre semiconductores avanzados.
Recientemente, Nvidia acordó que pagaría al gobierno de Estados Unidos una parte (15%) de las ventas que registre en China a cambio de licencias de exportación, un paso que recibió críticas de ambos partidos en el Congreso.
Al mismo tiempo, las autoridades chinas, a pesar de la fuerte demanda de los chips de Nvidia, han instado a las empresas locales a reducir las compras por motivos de seguridad.
También se ha informado que Nvidia pidió a los proveedores que pausaran la producción de chips H20 enfocados en China. Cryptopolitan informó previamente que Nvidia desarrollará un nuevo chip para China que será más potente y abordará las reglas cambiantes.
China aportó el 13% de los ingresos de Nvidia el año pasado
Para el segundo trimestre de 2025, muchos analistas no incluyeron los ingresos por ventas de H20 en China porque la aprobación de Estados Unidos llegó bastante tarde, y la resistencia de China ha dificultado precisar las previsiones para todo el año.
Las acciones de NVDA subieron más de un tercio en 2025. Eso es una ganancia pequeña en comparación con los dos años anteriores, pero aún supera el avance de más del 15% en el índice de chips y el aumento cercano al 10% del índice S&P 500 este año.
En el tercer trimestre, Wall Street espera que Nvidia pronostique ingresos de 52.96 billions de dólares, un 51% más que el año anterior. Los analistas de Piper Sandler han estimado que hasta 6 billions de esos ingresos provendrían de China, con un crecimiento adicional a una tasa del 12% al 15%.
Sin embargo, los márgenes podrían ser menores. Los chips destinados a China pueden tener una reducción de 5 a 15 puntos porcentuales en los márgenes totales bajo el acuerdo federal, y Bernstein estima que eso recortaría aproximadamente un punto de los márgenes generales de Nvidia.
También se espera que el margen total ajustado de la empresa caiga 4 puntos porcentuales y alcance el 72,1%.
Los operadores de opciones se preparan para una gran reacción
La valoración implica un movimiento de aproximadamente 260 billions de dólares en el valor de mercado de Nvidia después del informe del segundo trimestre, con opciones que apuntan a un movimiento de alrededor del 6% en cualquier dirección. Es menor que el promedio de movimiento a largo plazo del 7%, lo que sugiere que los inversores pueden sentir que tienen un mejor control sobre los resultados probables a medida que la empresa madura.
En los últimos 12 trimestres, las ganancias generales de Nvidia promediaron un 7,7%, mientras que en promedio, el movimiento real se mantuvo cerca del 7,6%. Después de un gran repunte que impulsó los mercados en 2025, el sector tecnológico retrocedió este mes a medida que se enfriaba el entusiasmo.
Ahora los operadores observan la actualización de Nvidia para juzgar si su valoración de aproximadamente 4 trillions de dólares puede justificarse, y para ver cómo el reciente acuerdo con Estados Unidos afectará las perspectivas.
Las acciones de NVDA han subido aproximadamente un 34% en 2025 y aumentaron un 1,02% para alcanzar los 179,81 dólares el lunes. Al mismo tiempo, el S&P 500 bajó un 0,43% y llegó a 6.439,32 ese mismo día, subiendo un 9,5%.
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