Las ganancias de NVIDIA resaltan el costo del enfrentamiento tecnológico entre China y Estados Unidos
- Los ingresos de NVIDIA en el segundo trimestre alcanzaron los 46.7 mil millones de dólares, superando las estimaciones pero mostrando un crecimiento más lento debido a la estabilización del mercado de IA. - Los ingresos del segmento de centros de datos (41.1 mil millones de dólares) estuvieron ligeramente por debajo de las previsiones, mientras que los ingresos por videojuegos (4.3 mil millones de dólares) superaron las expectativas. - Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China redujeron los ingresos relacionados con China e impusieron un acuerdo de reparto de ingresos del 15% por parte del gobierno estadounidense. - Se proyecta que los márgenes brutos caigan al 72.1% en el segundo trimestre, con nuevas caídas esperadas debido a los nuevos términos de reparto de ingresos. - A pesar de los desafíos, NVIDIA anunció...
NVIDIA reportó ingresos en el segundo trimestre de 46.7 mil millones de dólares, superando la estimación de 46.23 mil millones, impulsados por una fuerte demanda en sus segmentos de centros de datos y gaming. Los resultados de la compañía reflejan una trayectoria de crecimiento más moderada tras la rápida expansión observada al inicio del auge impulsado por la IA. Los analistas esperaban un aumento interanual del 53.2% en los ingresos, y el desempeño de NVIDIA se alinea en gran medida con estas previsiones. Sin embargo, este crecimiento representa una desaceleración significativa respecto a los incrementos de tres dígitos registrados previamente por la empresa [3].
El segmento de centros de datos, el mayor contribuyente de ingresos de NVIDIA, generó 41.1 mil millones de dólares en el segundo trimestre, ligeramente por debajo de los 41.2 mil millones esperados por los analistas. Este segmento ha sido un motor clave del éxito de la compañía, ya que grandes empresas tecnológicas, incluyendo Meta y Microsoft, continúan expandiendo su infraestructura de IA. Sin embargo, los ingresos provenientes de China, en particular de los chips H20, fueron excluidos de esta cifra debido a restricciones regulatorias. Inicialmente, los analistas anticipaban un impacto de 8 mil millones de dólares por las restricciones de exportación de EE.UU. en el trimestre de julio, que luego se modificaron para incluir un acuerdo de reparto de ingresos del 15% con el gobierno federal [1].
El segmento de gaming de la compañía también superó las expectativas, aportando 4.3 mil millones de dólares a los ingresos del segundo trimestre. Este resultado subraya la demanda continua de los productos relacionados con gaming de NVIDIA a pesar de los vientos macroeconómicos en contra. El crecimiento general de los ingresos, aunque positivo, indica una desaceleración en el ritmo de expansión en comparación con principios de año. Los analistas atribuyen esto a la estabilización general del mercado de IA y a las incertidumbres persistentes en torno a la dinámica comercial entre EE.UU. y China [3].
Los resultados financieros de NVIDIA también destacan los posibles desafíos que enfrenta para mantener la rentabilidad debido a sus operaciones en China. Se espera que el acuerdo de reparto de ingresos del 15% con el gobierno de EE.UU. afecte los márgenes brutos, y los analistas de Bernstein estiman una reducción de un punto en los márgenes generales. Para el segundo trimestre, se proyecta que el margen bruto ajustado de la compañía disminuya casi 4 puntos porcentuales hasta el 72.1%. De cara al futuro, se espera que el trimestre de octubre vea una nueva disminución marginal en los márgenes brutos hasta el 73.2% [1].
A pesar de estos desafíos, las acciones de NVIDIA siguen mostrando un rendimiento sólido, habiendo ganado más de un tercio en 2025. La compañía también anunció una recompra adicional de acciones por 60 mil millones de dólares, lo que indica confianza en su salud financiera a largo plazo. Los analistas esperan que la compañía proyecte ingresos de 54 mil millones de dólares en el tercer trimestre, con estimaciones que sugieren que una parte de este crecimiento podría provenir de China, aunque bajo los términos del nuevo acuerdo con EE.UU. [3].
El panorama geopolítico continúa influyendo en la estrategia empresarial de NVIDIA, con la administración Trump desempeñando un papel fundamental en la configuración del acceso de la compañía al mercado chino. Si bien la administración revocó su prohibición inicial de la venta de chips de NVIDIA a China, impuso un acuerdo de reparto de ingresos del 15%. Este desarrollo ha generado incertidumbre entre los inversores, quienes ahora observan de cerca cómo este acuerdo impactará el crecimiento y la rentabilidad a largo plazo de la empresa [1].
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