Perspectiva de la semana: La Reserva Federal de EE.UU. está a punto de dar la señal para recortar las tasas de interés, mientras que las narrativas de IA y metaverso vuelven a generar olas.

La semana pasada, el mercado de criptomonedas mostró una “calma antes de la tormenta” en medio de una lucha entre información alcista y bajista. El precio de bitcoin se mantuvo en un rango estrecho alrededor de los $115,000 dólares, y el sentimiento del mercado se tornó hacia un optimismo cauteloso. Tras los débiles datos de empleo no agrícola de agosto y un informe de inflación moderado, el mercado ha llevado las expectativas de un ciclo de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal a su punto máximo. Ante la ausencia de nuevos catalizadores, toda la atención del capital global está puesta en el inminente “pistoletazo de salida” de esta semana: la Reserva Federal anunciará su decisión clave sobre las tasas de interés, estableciendo oficialmente el tono para los activos de riesgo globales en los próximos meses.

Desde el “juicio final” macroeconómico hasta la “resonancia narrativa” de la industria, la melodía principal del mercado esta semana ya no es solo “escuchar a la Reserva Federal”, sino un dueto entre la liquidez macro y las narrativas tecnológicas de vanguardia.

Punto clave 1: “Día del Juicio” en la madrugada del jueves — Decisión de tasas de la Reserva Federal

Zona horaria GMT+8, 18 de septiembre (jueves) 2:00 a.m.: La Reserva Federal anuncia su decisión de tasas y declaración de política

Zona horaria GMT+8, 18 de septiembre (jueves) 2:30 a.m.: Conferencia de prensa del presidente de la Reserva Federal, Powell

Sin duda, este es el núcleo de la valoración de todos los activos de riesgo globales (incluidas las criptomonedas) esta semana. Actualmente, el mercado apuesta casi al 100% a que la Reserva Federal iniciará el primer recorte de tasas de este ciclo. Sin embargo, el verdadero foco de la disputa ya no es “si habrá recorte”, sino la “magnitud del recorte” y el “arte de la retórica” de Powell sobre el camino futuro.

Tres grandes hipótesis del mercado:

1. Escenario ultra dovish (Bullish Scenario): Recorte de 50 puntos básicos, o recorte de 25 puntos básicos con una señal clara de relajación continua. Aunque actualmente el mercado estima en menos del 10% la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos, si llegara a ocurrir, impulsaría enormemente el apetito por el riesgo, posiblemente llevando a bitcoin a superar resistencias recientes e iniciar una nueva subida. Si Powell insinúa fuertemente en la conferencia de prensa que habrá recortes consecutivos en las próximas reuniones, el mercado lo interpretará como extremadamente positivo.
2. Escenario base (Base Case Scenario): Recorte de 25 puntos básicos, Powell mantiene un tono neutral “dependiente de los datos”. Este es el guion más probable. Como el mercado ya lo espera ampliamente, esta decisión en sí misma podría no generar un fuerte impulso alcista. Toda la atención se centrará en las palabras de Powell; cualquier matiz “hawkish” (como enfatizar la persistencia de la inflación o mostrarse cauto sobre futuros recortes) podría desencadenar una reacción de “comprar el rumor, vender la noticia”, provocando una breve corrección en el mercado cripto tras el anuncio.
3. Escenario sorpresivamente hawkish (Bearish Scenario): Recorte de 25 puntos básicos, pero Powell adopta un tono inesperadamente duro. Por ejemplo, podría enfatizar que este recorte es solo un “ajuste menor dentro del ciclo” y no el inicio de una fase de relajación. Esto golpearía duramente el sentimiento del mercado, impulsando el índice del dólar y ejerciendo presión para una corrección profunda en criptomonedas y otros activos de riesgo.

Punto clave 2: Resonancia de “doble narrativa” — Catalizadores industriales de IA y metaverso

En el momento en que las expectativas de liquidez macro están a punto de materializarse, dos poderosas narrativas industriales también alcanzarán hitos clave esta semana, lo que podría inyectar movimientos independientes en ciertos sectores de criptoactivos.

• El “momento selección nacional” de la IA (desde el 17 de septiembre): El presidente de Estados Unidos, Trump, junto al CEO de Nvidia, Jensen Huang, y el CEO de OpenAI, Altman, visitarán el Reino Unido. Se espera que durante esta visita se anuncie una inversión de varios miles de millones de dólares en centros de datos británicos. Este respaldo de nivel “nacional” fortalecerá enormemente el consenso de la IA como fuerza productiva central global, y podría encender directamente el entusiasmo especulativo por tokens cripto relacionados con IA como Render (RNDR), Fetch.ai (FET), SingularityNET (AGIX).
• El “año cero del hardware” del metaverso (desde el 18 de septiembre): Meta celebrará su conferencia anual Connect, donde se espera que lance sus primeras gafas inteligentes para consumidores y una serie de nuevos kits de desarrollo de software (SDK). Esto marca la transición del metaverso de un concepto puramente de software a una nueva era de hardware interactuando con el mundo real. Este evento podría ser un catalizador importante para tokens de infraestructura de metaverso y gaming como Decentraland (MANA), The Sandbox (SAND).

Otras señales de mercado a tener en cuenta

• Precaución ante la presión de venta por “oleada de desbloqueos”: Además de las narrativas macro e industriales, la estructura microeconómica de algunos tokens principales esta semana también merece mucha atención. Grandes desbloqueos suelen significar un aumento en la oferta circulante, lo que puede ejercer presión de venta a corto plazo sobre el precio. Esta semana, atención especial a:
• Arbitrum (ARB): 16 de septiembre, 21:00 (UTC+8), desbloqueo de aproximadamente 47.89 millones de dólares (2.03% del circulante).
• Fasttoken (FTN): 18 de septiembre, 8:00 (UTC+8), desbloqueo de aproximadamente 89.8 millones de dólares (2.08% del circulante).
• Velo (VELO): 20 de septiembre, 8:00 (UTC+8), desbloqueo de aproximadamente 48.22 millones de dólares (13.63% del circulante).
• Sei (SEI): 15 de septiembre, 20:00 (UTC+8), desbloqueo de aproximadamente 18.42 millones de dólares (1.18% del circulante). Entre ellos, el desbloqueo de Velo es el más significativo; ARB y SEI, como cadenas públicas reconocidas, merecen especial atención de los inversores respecto a sus dinámicas de desbloqueo.
• “Hielo y fuego” de los bancos centrales globales: Esta semana, el Banco de Canadá (se espera recorte de tasas), el Banco de Inglaterra (se espera mantenga tasas) y el Banco de Japón (se espera mantenga tasas) también anunciarán sus decisiones. La relajación sincronizada de Canadá y la Reserva Federal reforzará la señal de un punto de inflexión en la liquidez global. Por otro lado, la inacción del Reino Unido podría sostener la libra esterlina y ejercer presión sobre el índice del dólar, lo que sería un factor potencialmente positivo para los criptoactivos denominados en dólares.
• Datos económicos de China en agosto: China publicará una serie de datos económicos, incluyendo ventas minoristas y valor agregado industrial. Como una de las economías más importantes del mundo, la fuerza de su recuperación influirá en el apetito global por el riesgo y tendrá un efecto indirecto en el sentimiento del mercado cripto.

Resumen y perspectivas de la semana

En resumen, esta semana es clave por la intersección de factores macro, narrativas y tokenomics. Es probable que el mercado se mantenga en una zona de alta volatilidad antes del anuncio de la Reserva Federal en la madrugada del jueves, y que la verdadera acción comience a partir de ese momento.

Los inversores deben prestar atención no solo a la dirección macro, sino también a los riesgos micro de ciertos tokens debido a desbloqueos. ¿La decisión final de la Reserva Federal marcará el inicio de un nuevo ciclo alcista para los activos de riesgo, o será el punto final de la euforia con un “vender la noticia”? Al mismo tiempo, ¿podrán las narrativas industriales de IA y metaverso brillar con luz propia en el trasfondo macro? Todas las respuestas se revelarán en los próximos días.