Native Markets asegura el ticker USDH en la subasta de Hyperliquid

• Los validadores otorgaron el ticker USDH a Native Markets tras una semana de votación competitiva.
• USDH se lanzará con transacciones limitadas a $800 antes de habilitar un par de trading con USDC.
• Reservas duales gestionadas por BlackRock y Superstate buscan asegurar la estabilidad y el crecimiento de USDH.

Native Markets ha asegurado el ticker de la stablecoin USDH tras una subasta de una semana. Los validadores seleccionaron al equipo luego de una votación de gobernanza competitiva que atrajo propuestas de Paxos, BitGo, Ethena y otros emisores líderes. El resultado fue la primera gran subasta de Hyperliquid para la emisión de stablecoins, transfiriendo el control de un solo equipo a una selección impulsada por el mercado.

Emisión de Stablecoins Gobernada por el Mercado

La decisión muestra una tendencia en las finanzas descentralizadas donde la creación de stablecoins avanza hacia una gobernanza competitiva liderada por validadores. La comunidad de validadores de Hyperliquid revisó propuestas antes de otorgar el ticker USDH a Native Markets, una empresa cofundada por Max Fiege, Anish Agnihotri y MC Lader. 

El proceso demostró cómo los exchanges descentralizados pueden delegar funciones monetarias clave a entidades externas. Fiege confirmó que USDH HIP-1 se desplegará en pocos días junto con un contrato ERC-20. 

La fase de prueba comenzará con transacciones limitadas a $800 para acuñación y redención. Después de esa etapa, se abrirá el mercado spot USDH/USDC, seguido de emisiones y redenciones sin límite. Este lanzamiento por etapas se implementa como medida de seguridad para asegurar el correcto funcionamiento del sistema.

Subasta Competitiva y Supervisión de Validadores

Durante la subasta, los mercados de predicción favorecieron fuertemente a Native Markets para ganar, especialmente después de que Ethena se retiró de la competencia el 12 de septiembre. Las probabilidades en Polymarket situaban las chances de la empresa por encima del 99% antes de la decisión final. 

A pesar de la competencia de emisores establecidos, los validadores respaldaron la propuesta de Native Markets, mientras que la Hyperliquid Foundation se abstuvo de votar. El proceso de selección atrajo la atención de toda la industria cripto. 

Haseeb Qureshi de Dragonfly sugirió que la subasta parecía predeterminada, mientras que otros ejecutivos señalaron la comoditización de las stablecoins. Mert Mumtaz, CEO de Helius, dijo que los exchanges eventualmente podrían presentar a los usuarios una etiqueta genérica “USD” mientras gestionan varias stablecoins en segundo plano.

Diseño, Cumplimiento y Estructura de Reservas

La propuesta de Native Markets describió un sistema de reservas dual, con reservas off-chain gestionadas por BlackRock y activos on-chain gestionados por Superstate a través de Bridge, una entidad propiedad de Stripe. La stablecoin estará totalmente respaldada por efectivo y equivalentes de bonos del Tesoro de EE.UU. 

El plan también incluye dividir el rendimiento de las reservas entre recompras de HYPE y programas diseñados para expandir la distribución de USDH en el mercado de Hyperliquid. El diseño prioriza la preparación regulatoria bajo la GENIUS Act, la legislación sobre stablecoins aprobada en Estados Unidos en julio. 

Aunque la carta aún no está activa, la ley exige que los exchanges admitan stablecoins compatibles con GENIUS a partir de 2027. Native Markets se asoció con Bridge para la emisión debido a sus licencias de transmisor de dinero en EE.UU., registros europeos y su capacidad para alinearse rápidamente con los estándares GENIUS.

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Pasos Finales hacia el Despliegue

Con el ticker USDH adjudicado, Native Markets avanza ahora hacia la implementación. Según Fiege, el lanzamiento escalonado garantiza el control de riesgos durante la adopción inicial. El proyecto también ha sido auditado por Zellic para su smart contract CoreRouter, que permite transferencias fluidas entre HyperEVM y HyperCore.

Native Markets afirmó que su propuesta se basó en la experiencia dentro del mercado de Hyperliquid, conocimiento de trading y antecedentes institucionales. Lader, ex presidente y COO de Uniswap Labs, y Agnihotri, se unieron a Fiege para dar forma al plan de la stablecoin. Su estrategia enfatizó incentivos de liquidez, reparto del rendimiento de reservas e integración técnica como ventajas clave para USDH.

El resultado coloca a USDH en competencia directa con USDC, que actualmente mantiene casi $6 mil millones en reservas en Hyperliquid. A pesar de esta competencia, USDC y otras stablecoins seguirán siendo admitidas siempre que cumplan con los requisitos de liquidez y gobernanza, incluido un stake de 200.000 HYPE.

La victoria de Native Markets por el ticker USDH en Hyperliquid indica el cambio hacia una gobernanza liderada por validadores en la emisión de stablecoins. El lanzamiento escalonado, el enfoque en el cumplimiento y la estructura de reservas dual marcan una nueva fase para los exchanges descentralizados que experimentan con sistemas monetarios impulsados por el mercado. La decisión permite que USDH desafíe a las stablecoins establecidas mientras respalda el modelo de gobernanza de Hyperliquid en un ecosistema de rápido crecimiento.

El artículo Native Markets Secures USDH Ticker in Hyperliquid Auction apareció primero en Cryptotale.