Facteurs macroéconomiques impactant les prix des cryptomonnaies

Il arrive que le prix du Bitcoin évolue en fonction des perspectives économiques. Le mouvement le plus récent a été enregistré le 24 octobre : le Bitcoin a atteint environ 110 000 $ peu après que le Bureau of Labor Statistics a publié ses chiffres de l’IPC pour septembre, et il s'est depuis maintenu dans une fourchette comprise entre 108 000 et 110 000 $. Une telle coïncidence ne peut être fortuite, et cet article vise à mettre en lumière l'ampleur des effets macroéconomiques sur le comportement des traders crypto.

À savoir :

• Le Bitcoin n'est plus un actif isolé. Son prix est de plus en plus lié à l'économie traditionnelle, évoluant souvent en phase avec le marché boursier et réagissant fortement aux grandes nouvelles économiques telles que les rapports sur l'inflation (IPC).

• La principale raison en est l'adoption massive par les institutions. L'énorme succès des ETF Spot Bitcoin intègre les cryptos dans le système financier mondial en attirant des milliards de dollars provenant de grands acteurs.

Comment les cryptos s'intègrent au système financier mondial

Le Bitcoin fait régulièrement la une des journaux à l'échelle mondiale depuis 2017 et est désormais considéré comme une classe d'actifs émergente. La technologie prometteuse derrière les cryptomonnaies ainsi que la rareté de nombreux actifs numériques (dont le Bitcoin) leur assurent une place dans les bilans de nombreux grands acteurs. Par conséquent, tout changement de politique économique peut entraîner un ajustement de la demande en cryptomonnaies de la part de ces acteurs.

Une corrélation plus évidente entre le Bitcoin et d'autres actifs

Une publication du Fonds monétaire international (FMI) début 2022 montre que le prix du Bitcoin suit le marché boursier de manière plus marquée depuis 2021, et cette tendance s'est encore accentuée en 2025.

Source : newhedge.io

Parallèlement, des données récentes de Matrixport indiquent que la corrélation entre le prix du Bitcoin et l'indice NASDAQ 100 a fluctué mais est restée globalement positive. La plus grande cryptomonnaie affiche une tendance claire à évoluer de concert avec le marché boursier en général, ce qui signifie que ce qui affecte le marché boursier peut également affecter le Bitcoin.

La relation entre le Bitcoin et les obligations reste à confirmer, mais la tendance récente montre une corrélation négative, prouvant une fois de plus la correspondance entre le Bitcoin et les actions. Si vous n'êtes pas familier avec le sujet, les obligations et les actions ont généralement une relation inverse, c'est-à-dire que les actions montent lorsque les obligations baissent.

Avec une dominance du Bitcoin oscillant autour de 59%, le marché mondial des cryptomonnaies montre souvent des signes de progression lorsque le prix du BTC augmente. Cela rendrait les cryptomonnaies indirectement soumises aux politiques économiques.

Présence croissante des institutions traditionnelles sur le marché crypto

Le mot qui caractérise le mieux le monde financier est sans doute "interconnexion". Dans de nombreux cas, les produits dérivés peuvent servir de prévisions des prix Spot, donnant des indications sur les attentes des investisseurs pour les prochaines périodes. Lorsque l'on parle du S&P 500 ou du NASDAQ 100, on sait qu'ils sont représentatifs des plus grandes entreprises américaines, et que ces indices peuvent donc refléter le sentiment général du marché.

Dans le cas des cryptomonnaies, et du Bitcoin en particulier, plusieurs éléments sont à observer : la capitalisation totale du marché, le volume Spot sur 24h, l'intérêt ouvert des Futures, le volume de des Futures sur 24h, le ratio long/short et les ETF Bitcoin.

Les ETF Bitcoin offrent aux participants des marchés traditionnels la possibilité de tirer profit des rendements lucratifs du BTC sans détenir directement l'actif numérique. Le nombre croissant d'ETF Bitcoin, en particulier avec l'approbation par la SEC des ETF Spot Bitcoin début 2024, qui a entraîné des afflux records tout au long de l'année 2025, reflète l'énorme demande des investisseurs institutionnels, qui peuvent exercer une influence considérable sur les prix du Bitcoin. Même BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde avec plus de 10 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM), a connu un succès fulgurant avec son ETF iShares Bitcoin (IBIT), qui a accumulé près de 100 milliards de dollars d'AUM en octobre 2025 et généré plus de 240 millions de dollars de revenus annuels, ce qui en fait l'ETF le plus rentable de la société.

Le sentiment observé sur ces marchés finira par se répercuter sur le marché Spot du Bitcoin, déclenchant ainsi une réaction des prix des cryptomonnaies. Le financement est un autre aspect qui pourrait refléter le comportement des marchés financiers traditionnels (TradFi). Les prévisions indiquent désormais que l'investissement institutionnel direct dans le Bitcoin devrait accélérer de manière significative. Il est raisonnable de supposer que la période 2024-2026 coïncidera parfaitement avec l'afflux de capitaux, l'adoption institutionnelle s'accélérant.

Source : UTXO Management et Bitwise Asset Management

Comment les marchés crypto réagissent aux changements macroéconomiques

Compte tenu des liens entre les cryptomonnaies et les acteurs de la TradFi et du fait que la situation économique conditionne la plupart de nos décisions, le choix d'investir dans des actifs numériques devrait bien sûr être influencé par les changements macroéconomiques.

Inflation et taux d'intérêt

L'inflation peut avoir plusieurs répercussions sur les prix des cryptomonnaies. Une inflation modérée est le signe d'une augmentation raisonnable des dépenses, qui stimule la production, garantit l'emploi et allège les obligations de remboursement des débiteurs. Cependant, la Fed interviendra pour freiner l'inflation galopante en augmentant les taux d'intérêt.

Souvent considérés comme la couverture de nouvelle génération contre l'inflation, le Bitcoin et les cryptomonnaies sont censés afficher de meilleures performances lorsque l'indice des prix à la consommation (IPC) augmente. Mais est-ce vraiment le cas ? Examinons la période allant de février à mars 2025 ci-dessous.

Cette période a été marquée par une forte corrélation entre le Bitcoin et le NASDAQ 100 et par une réaction généralisée du marché aux signes de modération de l'inflation.

Une inflation élevée nuit aux investisseurs, car leurs profits peuvent s'avérer négatifs après ajustement. Certaines études soulignent qu'il pourrait exister une corrélation négative entre la valeur des actions et l'inflation, ce qui signifie que les bénéfices peuvent se contracter pendant les périodes d'inflation galopante.

Les taux d'intérêt plus élevés ont également une incidence sur le coût des emprunts, d'où la réduction des réserves de financement pour les start-ups crypto et la disponibilité du capital, que ce soit à des fins d'investissement ou de trading. Parallèlement, la baisse des prix du BTC (souvent déclenchée par la hausse des taux ou les craintes d'inflation) peut entraîner de meilleurs prix et un volume plus élevé pour les fonds BTCUSDT tels que l'ETF Short Bitcoin Strategy (BITI) de ProShares, ainsi qu'une excellente opportunité pour d'autres trusts Bitcoin d'accumuler l'actif numérique.

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(1) beaucoup utilisent les Futures pour se protéger contre les fluctuations soudaines des prix des cryptomonnaies ;

(2) maintenant que de nombreux pays réglementent la détention d'actifs crypto, le trading de Futures offre une passerelle vers le trading crypto sans propriété.

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Avertissement : Les opinions exprimées dans cet article le sont à titre informatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recommandation des produits et services présentés, ni un conseil en matière d'investissement, de finance ou de trading. Il convient de consulter des professionnels qualifiés avant de prendre toute décision financière.