Le marché du travail néo-zélandais s'essouffle, le chômage atteignant 5,2 % au deuxième trimestre, son plus haut niveau en 15 ans. Il s'agit du chiffre letronélevé depuis le premier trimestre complet de reprise économique post-COVID au troisième trimestre 2020.
Au deuxième trimestre , le taux de chômage s'est établi à 5,2 %, soit légèrement plus que les 5,1 % enregistrés au cours des trois premiers mois de l'année. Bien que cette hausse soit inférieure aux attentes du marché (les économistes tablaient sur 5,3 %), elle alimente les inquiétudes quant à un ralentissement économique plus large.
L'emploi a également reculé de 0,1 % au cours du trimestre, conformément aux attentes des analystes. Cette baisse peut paraître modeste, mais, dans son contexte, elle marque le dernier signe d'un essoufflement de la dynamique économique.
Abhijit Surya, économiste principal chez Capital Economics, a déclaré que la Banque de réserve ne devrait pas se réjouir de la légère hausse du taux de chômage, notant qu'un examen plus approfondi des données révélait un ralentissement important du marché du travail.
L’ affaiblissement du marché du travail se manifeste parallèlement à une consommation atone, à une trac des secteurs manufacturier et des services et à un marché immobilier languissant – autant de facteurs qui indiquent un ralentissement de l’économie.
La participation chute à mesure que les travailleurs se retirent
Comme indiqué précédemment, davantage de personnes étaient sans emploi et moins de personnes cherchaient un emploi. Le taux de participation au marché du travail (population en âge de travailler ayant un emploi ou en recherche active d'emploi) a reculé à 70,5 %, contre 70,7 % au premier trimestre. Il s'agit du niveau le plus bas depuis début 2021.
Cependant, l'impact est encore plus marqué pour les adolescents et les jeunes travailleurs lorsqu'on examine les données plus en profondeur. Qu'il s'agisse d'un boom artificiel durant les quelques mois où les travailleurs étaient rares lors du pic d'embauche post-pandémie, beaucoup se sont lancés sur le marché du travail. Néanmoins, lorsque l'économie est touchée et que les employeurs embauchent de manière moins brutale, ces groupes sont souvent les premiers à partir.
Les adolescents, en particulier, quittaient le marché du travail, beaucoup choisissant de retourner à l'école ou d'étudier plutôt que d'être classés comme chômeurs, a déclaré Michael Gordon, économiste principal chez Westpac à Auckland.
Sur un an, l’emploi total a diminué de 0,9 %, confirmant que le ralentissement n’est pas seulement un phénomène saisonnier, mais qu’il s’inscrit dans un ralentissement plus large de l’économie.
Les travailleurs constatent un ralentissement de la croissance des salaires dans un contexte de hausse des coûts
Le ralentissement continu de la croissance des salaires aggrave encore le malaise. Selon le rapport publié aujourd'hui, l'inflation annuelle des salaires a ralenti pour le neuvième trimestre consécutif.
Les salaires horaires normaux des travailleurs non gouvernementaux n'ont augmenté que de 2,2 % par rapport à l'année précédente, contre 2,5 % au trimestre précédent. Cela témoigne d'une diminution du pouvoir de négociation des travailleurs, alors même que le coût de la vie reste élevé pour de nombreux ménages.
Malgré le ralentissement d'une année sur l'autre, la croissance trimestrielle des salaires a légèrement progressé, augmentant de 0,6 %, au-dessus des attentes des économistes de 0,5 %.
Dans le même temps, le salaire horaire moyen des travailleurs non gouvernementaux a bondi de 1,9 % par rapport au trimestre précédent, soit latronhausse trimestrielle depuis le troisième trimestre 2020.
Bien que la hausse des salaires paraisse encourageante, certains analystes la considèrent comme potentiellement de courte durée ou liée à la part croissante de différents types de travailleurs dans l'emploi plutôt qu'à une inflation salariale généralisée. Les entreprises pourraient proposer des salaires plus élevés pour conserver leurs travailleurs qualifiés tout en réduisant leurs effectifs ailleurs.
Cela dit, la croissance des salaires réels est inférieure à celle de nombreux salariés, tandis que l’inflation reste élevée et continue de resserrer les budgets des ménages.
Les données du marché du travail ont renforcé les attentes selon lesquelles la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) recommencera bientôt à réduire ses taux d'intérêt.
La RBNZ avait prévu un taux de chômage de 5,2 % en mai, mais elle a également prédit une croissance de l'emploi de 0,2 %, un objectif clairement manqué.
Alors que l’inflation montre des signes de ralentissement et que la croissance économique stagne, la pression s’intensifie sur la banque centrale pour qu’elle soutienne l’économie.
La plupart des analystes s'attendent désormais à ce que la RBNZ réduise le taux Cash officiel (OCR) de 25 points de base à 3 % lors de sa prochaine réunion le 20 août, en particulier après une pause en juillet.
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