L'inflation américaine a progressé en juillet, mais à un rythme légèrement inférieur aux attentes, selon le Bureau of Labor Statistics. L'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,2 % sur le mois en données corrigées des variations saisonnières et de 2,7 % sur un an.
Les économistes s'attendaient à une hausse mensuelle similaire, mais projetaient un taux annuel de 2,8 %. Ces chiffres surviennent alors que le dent Les tarifs douaniers de Donald Trump n’ont eu qu’un impact limité sur les prix globaux.
L' IPC , qui exclut les prix de l'alimentation et de l'énergie, a progressé de 0,3 % en juillet et de 3,1 % sur l'année écoulée. Ce chiffre est conforme aux prévisions mensuelles, mais supérieur au taux annuel attendu de 3 %, ce qui en fait la plus forte hausse mensuelle depuis janvier.
Les décideurs politiques de la Réserve fédérale utilisent souvent la mesure de base pour évaluer les tendances d’inflation à long terme.
Les prix du logement et des services entraînent des augmentations mensuelles
Le rapport du BLS a montré que les coûts du logement ont augmenté de 0,2 %, ce qui en fait un facteur majeur de la hausse mensuelle. Les prix des denrées alimentaires sont restés inchangés, tandis que les prix de l'énergie ont baissé de 1,1 %. Les prix des véhicules neufs, un secteur sensible aux droits de douane, sont restés stables, mais les voitures et camions d'occasion ont augmenté de 0,5 %. Les services de transport et les services de soins médicaux ont tous deux progressé de 0,8 %.
Certains effets tarifaires sont apparus dans d'autres catégories. Les articles d'ameublement et de fournitures pour la maison ont augmenté de 0,7 %, après une hausse de 1 % en juin. Les prix des vêtements ont à peine augmenté, à 0,1 %, tandis que les produits de base ont progressé de 0,2 %. Les prix des fruits et légumes en conserve, qui sont souvent importés et exposés aux droits de douane, n'ont pas changé.
L'ancien économiste de la Maison Blanche, Jared Bernstein, a déclaré sur CNBC que les tarifs douaniers sont présents dans les données, mais ne créent pas encore de pics majeurs. Bernstein a travaillé sous l'anciendent Joe Biden et a noté que le rythme actuel ne suggérait pas de pressions extrêmes sur les prix.
Cette publication intervient dans un contexte de tensions entre Trump et le BLS. Début août, Trump avait limogé le commissaire après un rapport sur l'emploi non agricole de juillet plus faible que prévu. Lundi, il a annoncé son intention de nommer E.J. Antoni, critique fréquent du Bureau, comme prochain commissaire.
Les attentes d'une baisse des taux de la Fed augmentent après la publication des données sur l'inflation
Les marchés ont réagi immédiatement aux données de l'IPC, l'outil FedWatch du CME Group indiquant une probabilité accrue de baisse des taux d'intérêt lors des trois dernières réunions de la Réserve fédérale cette année. La probabilité d'une baisse des taux pour la réunion de septembre est désormais de 91,8 %, contre 85,9 % la veille. La probabilité d'une baisse est passée de 55,1 % à 66,3 % en octobre, et de 45 % à 56,7 % en décembre.
Bien que l'inflation globale ait été conforme aux prévisions mensuelles et légèrement inférieure aux estimations annuelles, la hausse de l'inflation sous-jacente a retenu l'attention. La hausse annuelle de 3,1 % de l'inflation sous-jacente a dépassé le consensus de 3 % et a indiqué que certaines pressions sous-jacentes sur les prix persistent.
À Wall Street, les stratèges ont réagi aux chiffres. Alexandra Wilson-Elizondo, co-directrice mondiale des investissements pour les solutions multi-actifs chez Goldman Sachs Asset Management, a déclaré que les données étayaient l'hypothèse d'un impact temporaire des tarifs. Elle a souligné que les entreprises géraient leurs coûts en réduisant leurs stocks et en appliquant des prix prudents pour éviter de se mettre à dos les consommateurs. Elle a ajouté que ces chiffres plaidaient en faveur d'une baisse des taux en septembre.
Skyler Weinand, directeur des investissements chez Regan Capital, a déclaré que l'IPC de juillet était suffisamment faible pour permettre à la Fed de baisser ses taux de 25 points de base en septembre, avec la possibilité d'une baisse de 50 points de base. Il a cité la combinaison des données sur l'inflation et de la faiblesse du rapport sur l'emploi de juillet comme raisons d'un assouplissement de la politique monétaire.
Josh Jamner, analyste principal en stratégie d'investissement chez ClearBridge Investments, a déclaré que l'alignement de l'IPC sur les attentes ne modifierait pas les opinions du marché sur une baisse en septembre, qui avait été largement intégrée dans les cours. Il a déclaré que le rapport devrait augmenter les actifs à risque alors que les traders dénouent les couvertures prises pour se prémunir contre une hausse surprise des prix qui ne s'est jamais produite.
Art Hogan, stratège en chef du marché chez B. Riley Wealth, a comparé la réaction à la publication de l'IPC à la question de savoir si un arbre qui tombe dans une forêt fait un bruit si personne n'est là pour l'entendre.
Vous voulez votre projet devant les meilleurs esprits de Crypto? Comptez-le dans notre prochain rapport de l'industrie, où les données respectent l'impact.
