Les initiés et les premiers bailleurs de fonds de CoreWeave ont vendu plus d'un milliard de dollars d'actions après l'expiration d'une période de blocage post-IPO, marquant la première fois que les principaux investisseurs du groupe de centres de données d'intelligence artificielle ont pu cash depuis sa cotation à succès en mars.
Parmi les vendeurs figurait le directeur Jack Cogen, qui s'est débarrassé d'actions d'une valeur de près de 300 millions de dollars, selon les documents réglementaires.
L'action CoreWeave, qui loue de la puissance de calcul à des entreprises technologiques développant des modèles d'IA, s'est maintenue autour de 100 dollars tout au long de la journée de vendredi. Cette réaction modérée fait suite à une forte baisse de 35 % au cours des deux jours précédents, provoquée par des bénéfices du deuxième trimestre inférieurs aux attentes et par les inquiétudes concernant la hausse de ses coûts et de son endettement.
Cours de l'action Corewaeave. Source : Google Finance
Des banquiers au courant des ventes ont décrit une ruée frénétique vers la conclusion d'accords groupés avant que 84 % du total des actions de CoreWeave ne soient éligibles à la négociation pour la première fois depuis l'introduction en bourse. Des blocs allant jusqu'à six millions d'actions ont changé de mains, Morgan Stanley ayant même tenté à un moment donné de vendre 8 millions d'actions pour une valeur d'environ 740 millions de dollars, selon des sources proches du dossier.
Du sommet de l'introduction en bourse à la nervosité du marché
CoreWeave est entrée en bourse en mars à 40 dollars l'action, levant 1,5 milliard de dollars lors de ce qui était alors la plus importante cotation technologique de l'année, malgré une réduction des ambitions initiales. L'action est rapidement devenue l'un des paris les plus prisés sur l'infrastructure d'IA, s'envolant de plus de 300 % pour culminer à 183 dollars en juin.
L'essor de l'entreprise atracdes investisseurs de poids, notamment les fonds spéculatifs Magnetar Capital et Coatue Management, le gestionnaire d'actifs Fidelity, le trader haute fréquence Jane Street et le fabricant de puces Nvidia, qui détient une participation de 6 %. Magnetar, l'un des premiers investisseurs de CoreWeave, détient environ 30 % de ses actions.
Mais l'enthousiasme s'est estompé. L'expiration du lock-up de CoreWeave est intervenue deux jours seulement après l'annonce d'une perte trimestrielle plus importante que prévu, les dépenses d'exploitation ayant atteint 1,2 milliard de dollars au deuxième trimestre, soit près de quatre fois plus qu'un an plus tôt.
La société a également révélé son intention d'utiliser environ 1 milliard de dollars du produit de son introduction en bourse pour rembourser une partie de sa dette de 8 milliards de dollars d'ici la fin de 2024.
Les analystes ont souligné que la forte dépendance du groupe à un nombre restreint de clients, ses besoins élevés en capitaux et ses emprunts coûteux constituaient des risques majeurs. Selon le fournisseur de données S3 Partners, environ 46 % des actions négociables de CoreWeave étaient vendues à découvert par des fonds spéculatifs pariant sur de nouvelles baisses.
Coreweave fait face à une réaction négative suite à son acquisition
CoreWeave doit également faire face à la résistance des investisseurs concernant son projet d'acquisition de Core Scientific, son plus grand propriétaire et un autre groupe de centres de données axé sur l'IA, pour 9 milliards de dollars.
Cryptoplitan a précédemment rapporté que d'importants investisseurs de Core Scientific avaient menacé de voter contre la transaction si le prix et les conditions n'étaient pas améliorés. Cet accord est au cœur de la stratégie d'expansion de CoreWeave, qui vise à sécuriser des capacités supplémentaires pour répondre à la demande croissante des développeurs de modèles d'IA.
Cette réaction négative ajoute à l’incertitude à un moment où le marché réévalue les valorisations exorbitantes des entreprises liées au développement de l’IA.
La frénésie de ventes des initiés ne signifie pas nécessairement une perte de confiance brutale. Cependant, elle témoigne également de l'ampleur des gains enjpar les premiers investisseurs et de leur volonté de prendre des bénéfices sur un titre ayant déjà connu de fortes fluctuations.
Avec près de la moitié de son flottant détenu à découvert, CoreWeave est confronté au double défi de convaincre le marché qu'il peut transformer la forte demande en bénéfices durables, tout en naviguant dans le scepticisme concernant ses plans de dépenses et sa stratégie d'acquisition.
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