La Fed menace l’ère des “méga-capitalisations” et Bitcoin pourrait en profiter

Depuis plus d’une décennie, les marchés boursiers américains vivent au rythme des géants de la technologie. Microsoft, Apple, Nvidia ou encore Amazon ont été les locomotives d’une croissance boursière spectaculaire. À tel point qu’ils concentrent maintenant l’essentiel de la performance du S&P 500.

Mais ce scénario pourrait bientôt toucher à sa fin. D’après certains experts de la Bank of America, un revirement de la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait bouleverser cet équilibre. Ainsi, les “méga-capitalisations” ne seraient plus les reines du marché. Dans ce contexte, Bitcoin et ses altcoins pourraient profiter d’un afflux inédit de capitaux.

La fin d’un cycle de domination des géants

Depuis 2015, un club ultra-restreint de 50 géants boursiers a vampirisé la croissance du S&P 500, écrasant le reste du marché avec une avance de 73 points. Une domination qui évoque immanquablement la frénésie des années 1990. L’Internet naissant avait propulsé quelques valeurs technologiques au statut d’intouchable, juste avant que l’éclatement de la bulle ne ramène brutalement les projecteurs sur les petites et moyennes capitalisations.

Aujourd’hui, le scénario semble se rejouer. Les fissures apparaissent dans le récit triomphal des méga-capitalisations, et ce n’est pas un hasard : le “regime indicator” de Bank of America révèle que l’économie américaine quitte son accalmie et bascule d’un cycle de ralentissement vers une phase de reprise. En clair, le vent tourne, et les mastodontes pourraient bientôt céder du terrain à une nouvelle génération d’actifs.

Elle est généralement marquée par une politique monétaire plus accommodante et une perte de vitesse des plus grandes valeurs. Autrement dit, si la Fed confirme la baisse des taux, l’argent pourrait quitter les méga-capitalisations pour se redéployer ailleurs.

Le CME FedWatch estime à 83% la probabilité que la Fed baisse les taux en septembre

Bitcoin : le grand gagnant potentiel de la rotation

La question centrale est donc la suivante : où ira le capital détourné des géants boursiers ? Dans les cycles passés, les investisseurs s’étaient tournés vers des valeurs décotées et des petites capitalisations.

Mais en 2025, le paysage est bien différent. En effet, les cryptomonnaies et les actifs tokenisés sont désormais une alternative crédible. Bitcoin , en particulier, pourrait capter une grande part de ces flux. Il s’agit de l’actif numérique le plus en vogue chez les investisseurs institutionnels. Ces derniers pourraient se ruer sur BTC en cas de perte d’intérêt pour les 7 magnifiques.

Graphique de MacroMicro qui montre la hausse de la part des 7 magnifiques dans la capitalisation totale du S&P 500. Elle est de plus en plus importante.

Le marché de la tokenisation pourrait aussi en profiter. Des actifs traditionnels tels que des obligations ou des actions sont transformés en instruments de blockchain. La volonté des investisseurs de diversifier en masse pourrait alors les amener à investir dans ces derniers.

Une nouvelle ère pourrait bien être sur le point de voir le jour. Les méga-capitalisations pourraient laisser la place à un marché plus fragmenté et davantage tourné vers l’innovation décentralisée. En cherchant à relancer l’économie par une politique monétaire plus souple, la Fed est sur le point d’entraîner une redistribution majeure des cartes.

Source : Article Yahoo Finance

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