Donald Trump, depuis la Maison Blanche, a promu un nouvel investissement en cryptomonnaies. Cette fois, il se présente comme une société de « trésorerie crypto ». Mais comme les deux fois précédentes, c'est sa base qui en paie le prix.
Le scénario est simple : Trump cash rapidement. Tous les autres encaissent les pertes. Selon le Wall Street Journal , cette stratégie semble étrangement familière à quiconque a vu ses précédentes opérations financières exploser au visage de ses partisans.
Le manuel n’a pas changé.
Trump brûle à nouveau ses partisans avec l'effondrement de Truth Social
Lorsque Trump a abandonné sa plateforme Truth Social via Trump Media & Technology Group, les fans se sont rués dessus. Mais ceux qui n'ont pas réussi à s'y inscrire avant que son nom ne change pour DJT ont été écrasés.
L'action a perdu 52 % de sa valeur juste avant la fusion. Depuis le sommet atteint une semaine plus tard, elle a chuté de 73 %. N'ayant pas retenu la leçon, beaucoup se sont tournés directement vers $TRUMP, son mème personnel lancé en janvier.
Les premiers acheteurs ont rapidement engrangé leurs bénéfices. Mais tous ceux qui ont adhéré après les premières 24 heures ont été anéantis. Le jour où Trump a prêté serment, le cours avait chuté de 90 %. C'est toujours mieux que celui de $Melania, qui a fait encore pire.
La seule chose qui a mal fonctionné, c'est la vente de NFT. Trump a vendu à 99 $ des cartes à collectionner numériques où il se faisait passer pour toutes sortes de personnages, du super-héros au commandant de l'espace. Ces NFT ont atteint un prix plancher de près de 800 $ à un moment donné. Aujourd'hui, le moins cher se vend environ 200 $. Mais la semaine dernière, les ventes individuelles ont fluctué entre 82 $ et 846 $. Comme toujours, ce sont les acheteurs tardifs qui ont le plus perdu.
Voici maintenant un nouveau projet : une société de « crypto-trésorerie » inspirée de l'expérience de Michael Saylor avec MicroStrategy, désormais rebaptisée Strategy. Le modèle de Saylor est simple : utiliser cash, la dette et les capitaux propres de l'entreprise pour acheter bitcoin en continu. Elle détient désormais plus de 3 % de tous bitcoin en circulation, pour une valeur de 70 milliards de dollars.
La famille de Trump a compris l'engouement et a copié la structure, mais a troqué bitcoin contre un jeton appelé WLFI. Ce jeton provient de World Liberty Financial, une société cofondée par Trump et ses fils. Dans le cadre de cette levée de fonds, World Liberty a pris une participation dans la société de cryptomonnaies Alt5 Sigma. La campagne vise à lever 1,5 milliard de dollars pour acheter des jetons WLFI. Eric Trump, son fils, siège désormais au conseil d'administration d'Alt5.
Le lancement de WLFI est prévu pour septembre. Mais il n'offre ni propriété, ni bénéfices, ni rien de concret. Il ne donne aux détenteurs que 5 % des voix dans la gouvernance d'USD1, un stablecoin adossé au dollar et contrôlé par World Liberty. C'est tout.
Bitcoin a un plafond. WLFI n'en a pas. Il n'a aucun trac. Sa seule valeur ? L'acheter est une démonstration publique de loyauté envers Trump. À moins que les avoirs ne soient suffisamment importants pour déclencher une divulgation, personne ne saurait que vous en détenez.
Pendant ce temps, Trump détient une montagne de WLFI. Et une entreprise qui lui est liée a le droit de prendre 75 % de tout WLFI vendu par World Liberty. C'est là que se trouve l'argent. Pas dans le jeton, mais dans le système. Les bénéfices ne sont pas reversés au public. Ils reviennent directement à Trump.
Owen Lamont, gestionnaire de portefeuille chez Acadian Asset Management, a déclaré : « Ce phénomène viole tous les principes de la finance. Auparavant, il fallait recourir à des solutions complexes pour tromper les investisseurs. Aujourd'hui, il suffit de faire simple. »
Et l'histoire le confirme. Les actions qui se négocient bien au-dessus de leur valeur réelle ne résistent jamais. Le Fonds taïwanais, lancé en 1986, affichait autrefois une prime de 300 %. Aujourd'hui, il se négocie en dessous de la valeur de ses actifs. Destiny Tech100, qui détient des participations dans SpaceX et OpenAI, a atteint 20 fois sa valeur d'actif avant de retomber. Son cours reste élevé, mais il est loin d'avoir atteint son pic.
Alors, quand Trump promet une hausse infinie, rappelez-vous le cycle : il cashen premier, et tous les autres sont laissés pour compte. Il n'existe pas de machine à monnaie perpétuelle. Même pas en cryptomonnaie.
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