Baisse de 30 % de l'Open Interest sur XRP : un point d'entrée stratégique sous 2,50 $ ?

La récente baisse de 30 % de l’open interest sur XRP — un indicateur clé de l’activité spéculative — a suscité un débat sur ses implications pour la trajectoire du token. Alors que certains y voient un signal baissier, une analyse plus approfondie révèle qu’il s’agit d’un point d’entrée à forte probabilité pour les investisseurs à long terme. L’interaction entre la diminution de la ferveur spéculative, des liquidations maîtrisées et une accumulation menée par les whales suggère une maturation de la structure du marché, positionnant XRP pour une réintégration stratégique vers son objectif de prix de 5 $ en 2025.

Les mécanismes d’une correction contrôlée

L’open interest (OI) sur les contrats à terme XRP est tombé à 2,93 milliards de dollars, contre 3,63 milliards de dollars début février 2025. Cette baisse, bien que prononcée, n’est pas un signe de panique mais plutôt une réévaluation des positions spéculatives. Historiquement, les chutes brutales de l’OI ont coïncidé avec des corrections de prix, mais le contexte actuel diffère : les liquidations restent modestes, avec seulement 57,6 millions de dollars de positions longues forcées à la clôture sur 14 heures (UTC+8), contre 4,71 millions de dollars de liquidations courtes. Cette asymétrie indique un débouclage contrôlé des positions à effet de levier, réduisant le risque de ventes en cascade.

L’évolution du prix vient appuyer ce récit. La chute de 20 % de XRP en deux jours a cassé un triangle asymétrique de longue date, mais des acheteurs institutionnels sont intervenus au niveau de 2,84 $, ramenant le prix à 2,92 $ en quelques heures (UTC+8). Cet achat défensif, couplé à des flux entrants élevés provenant des comptes whales (détenteurs de 100 000 à 1 million de XRP), suggère que les grands acteurs accumulent à des niveaux décotés. Les flux de whales vers les exchanges ont bondi, signalant un mélange de prises de bénéfices et de positionnements stratégiques en vue de sommets potentiels du marché.

Le gap de juste valeur : un catalyseur pour l’accumulation

La fourchette de 2,33 $ à 2,65 $ représente un gap de juste valeur critique pour XRP, une zone où la demande historique a constamment dépassé l’offre. Cette zone n’est pas arbitraire : elle s’aligne avec des indicateurs techniques clés tels que la stabilisation du RSI autour de 50 et le resserrement des bandes de Bollinger, qui pointent tous deux vers un possible retest des niveaux inférieurs ou une cassure haussière. Pour les investisseurs à long terme, cette fourchette offre un point d’entrée discipliné, équilibrant le risque avec la probabilité d’un soutien institutionnel.

La logique est double. Premièrement, la réduction de l’activité spéculative (reflétée par la baisse de l’OI) a créé un vide pour les acheteurs fondamentaux. Avec des marchés dérivés orientés à la baisse et des taux de financement devenus négatifs, le coût de maintien des positions haussières a diminué, rendant l’accumulation plus attractive pour les investisseurs stratégiques. Deuxièmement, les avantages structurels de XRP — son rôle dans les paiements transfrontaliers via Ripple’s On-Demand Liquidity (ODL) et l’approbation en attente des ETF spot — offrent un plancher à l’actif. L’ODL de Ripple a traité 1,3 trillion de dollars au deuxième trimestre 2025 seulement, renforçant l’utilité de XRP au-delà de la spéculation.

Confiance institutionnelle et vents porteurs réglementaires

Le contexte plus large de la trajectoire de XRP ne peut être ignoré. La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine devrait examiner les demandes d’ETF XRP d’ici octobre 2025, avec des flux potentiels de 4,3 à 8,4 milliards de dollars en cas d’approbation. Cette clarté réglementaire a déjà transformé XRP d’un token spéculatif en un véritable outil d’allocation de capital, comme en témoigne sa montée rapide dans le club des 1 milliard de dollars d’open interest du CME Group. Les contrats à terme XRP du CME, adossés au CME CF XRP-Dollar Reference Rate, ont attiré la demande institutionnelle, avec un volume notionnel dépassant 9,02 milliards de dollars depuis leur lancement en mai 2025.

De plus, les partenariats stratégiques de Ripple avec SBI Holdings et Santander ont consolidé le rôle de XRP dans l’infrastructure financière mondiale, en concurrence directe avec SWIFT. Ces développements, combinés à l’approbation du ProShares Ultra XRP ETF en juillet 2025, ont libéré des milliards de capitaux institutionnels. L’accumulation par les whales — désormais à 10,6 % de l’offre totale — souligne encore la confiance dans l’utilité à long terme de XRP.

Un cadre stratégique pour l’entrée

Pour les investisseurs souhaitant profiter de cette opportunité, la fourchette de 2,33 $ à 2,65 $ offre un cadre discipliné. L’essentiel est de trouver un équilibre entre patience et conviction :
1. Objectifs de prix : Un franchissement des 3,10 $ avec un volume soutenu pourrait signaler une nouvelle phase haussière, poussant potentiellement XRP vers 3,40 $. Cependant, le niveau de 2,75 $ reste un support critique ; une clôture durable en dessous testerait la zone 2,60–2,00 $.
2. Taille des positions : Compte tenu de la volatilité, les investisseurs devraient allouer leur capital progressivement, en utilisant le gap de juste valeur comme mécanisme de lissage du coût.
3. Gestion du risque : Des ordres stop-loss sous 2,33 $ peuvent limiter le risque de baisse, tandis que des stops suiveurs au-dessus des résistances clés (par exemple 3,00 $) permettent de sécuriser les gains.

Conclusion : une confluence de catalyseurs

La baisse de 30 % de l’open interest sur XRP n’est pas un signal d’alerte mais un point d’inflexion stratégique. La conjonction d’une activité spéculative en déclin, de l’accumulation par les whales et des avancées réglementaires crée une zone d’achat à forte probabilité sous les 2,50 $. Pour les investisseurs à horizon pluriannuel, c’est l’opportunité de s’aligner sur un actif qui évolue d’un token spéculatif vers un pilier de l’infrastructure numérique. À mesure que le marché se consolide, la voie vers l’objectif de 5 $ pour XRP en 2025 devient de plus en plus claire — à condition que les investisseurs fassent preuve de discipline et de prévoyance.