Les régulateurs dévoilent un plan pour des règles plus claires sur le trading de crypto

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont lancé une initiative collaborative sous l'égide du Project Crypto de la SEC et du Crypto Sprint de la CFTC afin de rationaliser et clarifier le paysage réglementaire pour les produits d'actifs cryptographiques au comptant. Cet effort conjoint s'aligne sur les recommandations du rapport du President’s Working Group on Digital Asset Markets, intitulé "Strengthening American Leadership in Digital Financial Technology". Le rapport souligne l'importance de la clarté réglementaire pour favoriser l'innovation et garantir que les États-Unis restent un centre de premier plan pour la technologie blockchain et les marchés d'actifs numériques.

L'initiative vise à coordonner les processus réglementaires des deux agences afin de faciliter l'inscription et la négociation de certains produits d'actifs cryptographiques au comptant. Selon la déclaration conjointe du personnel, la législation actuelle n'interdit pas aux plateformes enregistrées auprès de la SEC ou de la CFTC de permettre la négociation de ces produits. Les Divisions of Trading and Markets de la SEC et les Divisions of Market Oversight and Clearing and Risk de la CFTC ont précisé que de telles activités de négociation peuvent se poursuivre sans enfreindre les lois existantes, à condition qu'elles respectent les normes réglementaires nécessaires.

La déclaration indique que le Commodity Exchange Act (CEA) exige généralement que les "transactions de matières premières de détail" à effet de levier, sur marge ou financées soient effectuées sur des plateformes enregistrées auprès de la CFTC. Cependant, elle met en évidence une exception pour les transactions inscrites sur les national securities exchanges (NSEs) enregistrées auprès de la SEC. Les Divisions ont confirmé que les NSEs, ainsi que les designated contract markets (DCMs) enregistrés auprès de la CFTC et les foreign boards of trade (FBOTs), ne sont pas empêchés de faciliter la négociation d'actifs cryptographiques au comptant. Cette clarification devrait améliorer l'accès au marché et offrir davantage d'options aux traders et investisseurs.

Les considérations réglementaires pour les participants au marché incluent l'utilisation de pratiques appropriées de marge et de règlement, ainsi que le partage des données de tarification de référence entre les plateformes pour améliorer la surveillance et la transparence. Les Divisions ont souligné que la diffusion publique des données de transaction est essentielle pour l'intégrité du marché et que la transparence favorise des environnements de négociation équitables et ordonnés. Elles ont également réitéré leur volonté de collaborer avec les plateformes et les organisations de compensation sur les questions opérationnelles et de conformité.

Dans un contexte réglementaire plus large, le président de la SEC, Gary G. Atkins, a souligné le nouvel accent mis par l'agence sur l'innovation, la formation de capital et la protection des investisseurs dans l'agenda réglementaire de 2025. L'agenda comprend des propositions potentielles de règles visant à clarifier le cadre réglementaire des actifs cryptographiques, à réduire les charges de conformité et à moderniser les règles existantes. Il aborde également la réévaluation du système Consolidated Audit Trail (CAT) à la lumière des récentes décisions judiciaires et des retours des parties prenantes. L'agenda reflète un éloignement des réglementations excessivement contraignantes, en privilégiant une approche équilibrée qui soutient l'efficacité du marché et la protection des investisseurs.

L'initiative conjointe et l'agenda réglementaire plus large signalent une attitude proactive des régulateurs américains pour s'adapter à l'évolution rapide du paysage des actifs numériques. En promouvant un environnement réglementaire clair et favorable, la SEC et la CFTC visent à positionner les États-Unis comme un leader mondial de l'innovation blockchain tout en protégeant les intérêts des participants au marché.

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