DBA Asset Management pousse pour une réduction de 45 % de l’offre du token HYPE de Hyperliquid

Aperçu rapide 

• DBA propose de réduire l’offre de HYPE de 45 %, en ciblant les émissions et les allocations de récompenses communautaires.
• Les soutiens institutionnels appuient cette initiative, affirmant qu’elle permettrait une tokenomics plus transparente.
• Les critiques mettent en garde contre les risques, affirmant qu’une réduction des émissions pourrait limiter le potentiel de croissance de Hyperliquid.

DBA cherche à remodeler la tokenomics de HYPE

La société de gestion d’actifs crypto DBA Asset Management a proposé un changement radical de la tokenomics de HYPE, le token natif de la plateforme d’échange décentralisée de produits dérivés Hyperliquid. Le plan consisterait à éliminer 45 % de l’offre totale du token afin de renforcer la confiance des investisseurs.

Dans un post sur X, le gestionnaire d’investissement de DBA Jon Charbonneau, accompagné du chercheur pseudonyme Hasu, a dévoilé une proposition en trois volets comprenant la révocation de l’autorisation pour tous les HYPE non émis réservés aux émissions futures et aux récompenses communautaires, la destruction de tous les HYPE du Assistance Fund de la plateforme et la suppression du plafond fixe de 1 milliard de HYPE.

https://t.co/IFVcvsalLd

— Jon Charbonneau 🇺🇸 (@jon_charb) 22 septembre 2025

Charbonneau a soutenu que ce changement permettrait de contrer les distorsions créées par les métriques de fully diluted valuation (FDV), qui prennent actuellement en compte des tokens qui ne sont pas encore en circulation.

Réactions du marché : soutien et critiques

L’initiative a reçu le soutien d’investisseurs institutionnels de poids. Haseeb Qureshi de Dragonfly a soutenu l’idée, qualifiant l’allocation communautaire de près de 50 % de “fonds de réserve amorphe” qui sape la gouvernance transparente.

En revanche, les critiques se sont vivement opposés. Le commentateur crypto Mister Todd a qualifié le plan de “désastre”, avertissant que les émissions constituent l’un des leviers de croissance les plus puissants de Hyperliquid. Certains ont également affirmé que Hyperliquid devrait conserver des réserves pour se prémunir contre d’éventuelles amendes réglementaires.

Charbonneau a répondu que la proposition ne réduit pas la disponibilité de HYPE dans de tels scénarios, mais modifie plutôt la façon dont les allocations sont comptabilisées.

La croissance rapide de Hyperliquid alimente le débat

La proposition intervient alors que Hyperliquid connaît une forte dynamique. Rien qu’en juillet, la plateforme a traité 330 milliards de dollars de volume d’échange avec seulement 11 employés, soulignant ainsi son efficacité opérationnelle.

Parallèlement, le stablecoin USDH récemment introduit par Hyperliquid a suscité un vif intérêt institutionnel. Un vote de gouvernance pour déterminer son émetteur a vu la participation de Paxos, Frax, Sky, Agora et Native Markets, ce dernier l’emportant finalement.

Charbonneau a souligné que l’USDH pourrait considérablement augmenter les revenus à long terme de Hyperliquid, rendant la réforme de la tokenomics d’autant plus cruciale.

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