Arthur Hayes met en garde contre une vague de liquidité historique qui pourrait propulser Bitcoin à 3,4 millions de dollars

Résumé rapide : 

• Arthur Hayes prédit que le contrôle de la courbe des taux sous l’ère Trump pourrait libérer plus de 15 trillions de dollars de nouveaux crédits d’ici 2028.
• Cette politique pourrait accentuer la pente de la courbe des taux, dévaluer le dollar américain et déclencher une expansion monétaire massive.
• Hayes voit Bitcoin comme le plus grand gagnant, anticipant un potentiel rallye jusqu’à 3,4 millions de dollars lors du prochain cycle.

Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, tire la sonnette d’alarme sur ce qu’il qualifie de changement monétaire unique en une génération, susceptible de libérer des trillions de nouveaux crédits et de propulser Bitcoin à des niveaux records. Dans son dernier Crypto Trader Digest, Hayes a exposé un plan politique — lié au Secrétaire au Trésor désigné “Buffalo Bill” Bessent et à l’ancien président Donald Trump — centré sur un contrôle agressif de la courbe des taux (YCC) pour réindustrialiser l’économie américaine.

Comme promis, “Four, Seven” discute de la prise de contrôle de la Fed par Trump et constitue l’essai correspondant à mon discours KBW de ce matin. pic.twitter.com/9NKC8uq7An

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 23 septembre 2025

La voie de Trump vers la domination de la Fed

Hayes compare le plan proposé à la période 1942–1951, lorsque les États-Unis ont plafonné les rendements des bons du Trésor pour financer la Seconde Guerre mondiale. En fixant les taux à court terme via les intérêts versés sur les réserves bancaires et en réprimant les rendements à long terme par des achats massifs d’obligations, la Réserve fédérale pourrait maintenir artificiellement bas les coûts d’emprunt tout en imprimant de la monnaie pour acheter une dette publique illimitée.

Il soutient qu’une telle courbe des taux accentuée canaliserait le crédit vers les banques régionales et les petites et moyennes entreprises, alimentant une renaissance manufacturière et des programmes sociaux à grande échelle. Cependant, pour mettre en œuvre une telle stratégie, Trump devrait d’abord nommer des alliés politiques au Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et au Federal Open Market Committee avant les élections de mi-mandat de 2026, obtenant ainsi le contrôle sur les intérêts des réserves, les taux d’escompte et les opérations d’open market.

Bitcoin comme le grand gagnant

Si elle est mise en œuvre, Hayes prévoit que plus de 15 trillions de dollars de nouveaux crédits pourraient inonder le système financier d’ici 2028, écrasant le pouvoir d’achat du dollar face à l’or et aux autres monnaies fiduciaires. Dans ce scénario, Bitcoin apparaît comme ce que Hayes appelle “l’actif le plus solide dans une ère d’expansion monétaire”, avec un objectif de prix directionnel de 3,4 millions de dollars, bien au-delà de sa fourchette de négociation actuelle autour de 115 000 dollars.

Hayes souligne qu’il ne s’agit pas d’une certitude mais d’une conséquence logique d’une création monétaire incontrôlée et d’une répression structurelle des rendements.

Avertissements plus larges sur la dette américaine

Le fondateur de Bridgewater Associates, Ray Dalio, a exprimé des préoccupations similaires. Dans la publication directe de ses récentes réponses en interview, Dalio a averti que l’explosion de la dette américaine et l’ingérence politique croissante dans la politique monétaire sapent l’indépendance de la Réserve fédérale et la crédibilité du dollar.