Devenue une « trésorerie de cryptomonnaies » et voyant son cours s’envoler, la SEC américaine commence à enquêter sur les fonds ayant « anticipé » l’envolée.

Dans certains cas, la confidentialité des sociétés de trésorerie semble avoir été compromise, entraînant une forte hausse des actions concernées quelques jours avant l'annonce officielle, révélant ainsi un problème de fuite d'informations.

Auteur : Bao Yilong

Source : Wallstreetcn

De nombreuses entreprises, lors de la mise en œuvre de stratégies de trésorerie en cryptomonnaies, doivent contacter des investisseurs externes afin d’évaluer leur intérêt pour l’achat de tokens lors de financements privés. Pour préserver la confidentialité, les investisseurs doivent signer un accord de confidentialité jusqu'à ce que l'entreprise annonce officiellement sa nouvelle stratégie. Cependant, selon des sources proches du dossier, la confidentialité semble avoir été compromise dans certains cas, entraînant une forte hausse des actions concernées quelques jours avant l'annonce officielle, révélant ainsi un problème de fuite d'informations.

Les autorités de régulation financière américaines enquêtent sur des schémas de transactions anormales concernant plus de 200 entreprises ayant annoncé l’adoption de stratégies de trésorerie en cryptomonnaies, dont le cours de l’action a fortement augmenté avant l’annonce de plans d’achat de bitcoin et d’autres actifs numériques.

Selon des médias du 25 septembre, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la Financial Industry Regulatory Authority (Finra) ont contacté certaines entreprises dont le cours de l’action a connu des fluctuations après l’annonce de l’achat de bitcoin et d’autres actifs numériques comme stratégie centrale de l’entreprise.

Dans leurs échanges et courriers avec les entreprises concernées, les régulateurs ont particulièrement insisté sur leurs préoccupations quant à d’éventuelles violations des règles de divulgation équitable. Ces règles exigent que les sociétés cotées divulguent les informations importantes de manière égale à tous les participants du marché, sans divulgation sélective d’informations privilégiées susceptibles d’être utilisées pour des transactions.

Cette vague de contrôles réglementaires introduit une nouvelle incertitude pour les entreprises qui imitent la stratégie dite de « trésorerie en cryptomonnaies ». David Chase, ancien avocat chargé de l’application des lois à la SEC, a déclaré :

Lorsque ces courriers sont envoyés, cela agite effectivement le marché. C’est généralement la première étape d’une enquête. Quant à savoir s’il y aura une enquête approfondie, il est difficile de le dire.

L’essor des stratégies de trésorerie en cryptomonnaies

Les sociétés de trésorerie en cryptomonnaies ont émergé en grand nombre ces derniers mois, suivant le modèle initié par Strategy.

Le cœur de cette stratégie consiste à lever des fonds par la vente d’actions et d’obligations afin d’acheter du bitcoin et d’autres tokens numériques.

Selon les données de la société de conseil en cryptomonnaies Architect Partners, depuis le début de l’année, 212 nouvelles entreprises ont annoncé leur intention de lever environ 1020 millions de dollars pour acheter des cryptomonnaies.

Pour de nombreuses entreprises, adopter une stratégie de trésorerie en cryptomonnaies implique généralement de contacter un groupe d’investisseurs externes afin d’évaluer leur intérêt pour l’achat de tokens lors de financements privés.

Cependant, au cours de ce processus, les investisseurs doivent signer un accord de confidentialité afin de préserver l’identité de l’entreprise jusqu’à l’annonce de la nouvelle stratégie.

Les risques liés à la défaillance des accords de confidentialité

Selon des sources proches du dossier citées dans le rapport, dans certains cas, cette confidentialité semble avoir été compromise, certaines actions ayant fortement augmenté quelques jours avant l’annonce.

Des avocats impliqués dans les transactions de trésorerie en cryptomonnaies soulignent que les fuites d’informations peuvent non seulement susciter des soupçons de délit d’initié, mais aussi nuire à la fixation des prix des transactions.

Justin Platt, associé du cabinet d’avocats Goodwin, a déclaré :

Si le cours de l’action fluctue fortement quelques jours avant la fixation du prix de la transaction, cela peut en réalité rendre la conclusion du prix de la transaction très difficile et exposer la transaction à un risque d’exécution.

Il est à noter que Paul Atkins, président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, a récemment critiqué lors d’un discours la manière dont les régulateurs ont par le passé « militarisé » leur pouvoir d’application pour étouffer l’industrie des cryptomonnaies, et a déclaré que l’agence fournirait désormais des « règles claires et prévisibles » pour le secteur.

Cela suggère peut-être que l’enquête actuelle fait également partie des efforts des régulateurs pour établir des règles de marché claires dans ce nouveau secteur émergent.