Marché baissier ou piège baissier ? Les analystes sont divisés sur la dernière baisse du marché crypto

Le marché des crypto-monnaies a effacé presque tous ses gains réalisés début septembre, inversant sa trajectoire haussière depuis la fin de la semaine dernière. 

Ce retournement a divisé les analystes. Certains soutiennent qu’il pourrait marquer le début d’un marché baissier, tandis que d’autres y voient un piège baissier de courte durée qui pourrait rapidement laisser place à un nouveau rebond.

Un marché baissier crypto est-il en train de commencer ?

Les données de BeInCrypto Markets montrent que la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies a chuté de 6,6 % au cours des sept derniers jours. La majorité des coins sont dans le rouge, à la suite de la baisse des taux d’intérêt de la Federal Reserve la semaine dernière.

Top 10 Crypto Coins Performance. Source: BeInCrypto Markets

Parmi les 10 principales crypto-monnaies, Solana (SOL) a subi la chute la plus forte, plongeant de 19,5 %. Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) ont également fortement chuté, passant sous des niveaux de support clés de 110 000 $ et 4 000 $ respectivement. 

Cette forte vente a suscité des commentaires de la part de Peter Schiff, critique de longue date des crypto-monnaies, qui a souligné le rallye de l’argent alors que le Bitcoin déclinait. Il a noté que, tandis que BTC baissait, l’argent bondissait de près de 3 %.

« J’ai toujours pensé que ce serait l’or qui ferait éclater la bulle Bitcoin. Il semble que ce soit peut-être l’argent », a déclaré Schiff.

De plus, l’économiste a souligné la chute de l’Ethereum sous les 4 000 $, affirmant que cela place désormais ETH dans un marché baissier officiel. Il a prédit que Bitcoin pourrait bientôt suivre la même trajectoire.

« Nous n’allons pas entrer dans un nouvel hiver crypto, car cela impliquerait qu’un autre printemps suivra bientôt. Préparez-vous à une ère glaciaire crypto. Vous avez de l’or ? » a-t-il ajouté.

Bien que la perspective de Schiff soit résolument négative, d’autres analystes ont également signalé des signes préoccupants. Un analyste a observé que, historiquement, les grandes baisses coïncident souvent avec les cycles de baisse des taux de la Federal Reserve. 

« Au cours des 3 dernières décennies, chaque grand marché baissier a commencé à peu près au moment où la FED a commencé à baisser ses taux », a-t-il déclaré.

Crypto Bear Market Forecast. Source: X/xtrends

D’un point de vue technique, un autre analyste, PlanC, a attiré l’attention sur le coût de base des détenteurs à court terme (STH) du Bitcoin, actuellement à 111 500 $. Le coût de base STH est une métrique on-chain qui montre le prix moyen auquel les acheteurs récents de Bitcoin ont acquis leurs coins. Cette métrique est largement considérée comme une ligne de démarcation entre les conditions haussières et baissières.

« Pendant un marché haussier, le prix devrait rester au-dessus du coût de base des détenteurs à court terme la majeure partie du temps, avec seulement de brèves baisses suivies de reprises rapides. Si le coût de base STH agit comme une résistance constante — lorsque le prix passe en dessous et est rejeté à plusieurs reprises — c’est un signe distinctif d’un marché baissier », a déclaré l’analyste.

À l’heure actuelle, BTC se négocie déjà sous ce seuil. S’il ne parvient pas à rebondir, cela pourrait signaler un marché baissier.

La perspective du piège baissier

À l’inverse, d’autres experts estiment que la baisse actuelle est un piège baissier. Il s’agit d’un repli temporaire qui ressemble au début d’une baisse plus profonde, mais qui s’inverse finalement à la hausse.

Un analyste a souligné que le marché est encore en milieu de cycle plutôt qu’à sa fin. Cela laisse la place à une phase finale d’euphorie et potentiellement à de nouveaux sommets historiques. 

Selon lui, plusieurs signaux indiquent souvent qu’un sommet de cycle approche. Ceux-ci incluent le score MVRV-Z entrant dans la zone 3–4, une forte baisse de la liquidité sur les exchanges alors que les coins sont transférés vers des cold wallets, des taux de financement devenant fortement positifs, et l’indice Fear & Greed atteignant le niveau « Extreme Greed ».

« Qu’est-ce qui rend ces cycles si similaires ? Ils répètent tous la même structure : période de croissance de 9 à 12 mois, correction de milieu de cycle qui donne l’impression que la tendance est terminée, dernier pump menant à une euphorie de masse », indique la publication.

Joe Consorti a noté que Bitcoin absorbe l’offre à un niveau psychologique clé. Il a suggéré qu’une fois que la vente des détenteurs à long terme s’atténuera et que la demande institutionnelle persistera, la configuration augmentera la probabilité d’une forte cassure à l’approche du quatrième trimestre.

« Avec la distribution des détenteurs à long terme en baisse, une demande institutionnelle persistante, une saisonnalité haussière et une Fed conciliante, les chances favorisent une nouvelle hausse explosive au quatrième trimestre », a prédit Consorti. 

Avec ces signaux, le temps à venir dira si la baisse actuelle va s’aggraver ou préparer le terrain pour un nouveau rallye.