Le Bitcoin chute sous les 109 000 dollars avant une échéance clé

Le bitcoin a brièvement plongé sous les 109 000 dollars, enregistrant un plus bas de trois semaines. À quelques heures de l’expiration de 22 milliards de dollars d’options, prévue ce vendredi, la pression monte parmi les investisseurs. Dans un contexte de volatilité accrue et d’incertitudes macroéconomiques, les positions se réajustent en urgence. Le marché crypto entre dans une séquence décisive, où chaque palier franchi pourrait amplifier les mouvements à venir.

Des liquidations en série et un repli stratégique

Le prix du bitcoin a décroché sous les 109 000 dollars, atteignant brièvement 108 700 $, son niveau le plus bas depuis plus de trois semaines. Cette baisse a engendré une instabilité sur les plateformes d’échange, entraînant la liquidation de plus de 275 millions de dollars de positions longues à effet de levier.

Une telle situation coïncide avec l’approche de l’expiration mensuelle de 22 milliards de dollars d’options BTC. Cette échéance exerce une pression particulièrement forte sur les traders, qui tentent de se repositionner dans l’urgence. Ainsi, ils ont réduit leurs positions haussières, signalant un sentiment de marché mitigé avant l’expiration des options.

Les données issues des plateformes Binance et OKX illustrent clairement les ajustements tactiques en cours sur le marché :

• Chez Binance, les « top traders » ont réduit leurs positions longues mardi et mercredi, faisant chuter le ratio long/short à 1,7 x, son plus bas niveau en plus de 30 jours, avant de remonter légèrement à 1,9 x ;

• Chez OKX, les investisseurs institutionnels ont pris le pari inverse en renforçant massivement leurs positions longues, portant le ratio long/short à 4,2 x jeudi, son plus haut niveau en deux semaines ;

• La chute soudaine du BTC sous 109 000 $ a toutefois surpris ces derniers, les forçant à réduire leur levier en perte ;

• Le rapport de force entre les options de vente et d’achat est également surveillé de près : si le BTC ne repasse pas au-dessus des 110 000 $ ce vendredi matin, les options de vente prendraient un avantage estimé à 1 milliard de dollars sur celles d’achat.

Ce climat de tension révèle un marché en pleine recomposition tactique à très court terme, dominé par la nervosité autour de cette échéance technique majeure.

Des signaux de résilience

Au-delà de la pression immédiate exercée par les dérivés, d’autres indicateurs livrent une lecture plus nuancée de la situation actuelle. En effet, le premium des contrats à terme Bitcoin à deux mois, un indicateur du sentiment haussier ou baissier des traders, reste stable à 5 %, dans une zone neutre comprise entre 5 % et 10 %.

Cette stabilité suggère une certaine prudence des investisseurs institutionnels, mais sans panique généralisée. Ainsi, les données on-chain révèlent également que l’open interest sur les produits dérivés reste robuste, à 79 milliards de dollars, en léger recul de seulement 3 % sur deux jours. Certains analystes s’attendent à un soulagement de la pression vendeuse après l’expiration des options, insistant sur la capacité récente du marché à absorber des chocs sans rupture structurelle.

En parallèle, un autre facteur vient nuancer la lecture baissière : les entrées nettes dans les ETF Bitcoin . Mercredi, les produits cotés ont enregistré 241 millions de dollars d’entrées, un chiffre loin d’être négligeable dans un contexte de volatilité.

Ce flux suggère que des investisseurs, probablement institutionnels, profitent de la baisse pour se repositionner sur le moyen terme. Enfin, du côté de l’Asie, le Tether (USDT) en yuan offshore s’échange actuellement avec une prime de 0,3 % par rapport au taux officiel USD/CNY, ce qui indique une demande neutre à légèrement haussière pour les cryptos en Chine. Habituellement, un discount sur ce marché serait interprété comme un signal de fuite du risque, ce qui n’est pas le cas actuellement.

Ces signaux de stabilité relative et de positionnements stratégiques pourraient indiquer que le marché anticipe un rebond après l’expiration des options, voire une redistribution des cartes si le seuil des 110 000 $ est franchi dans les heures à venir. Toutefois, le contexte macroéconomique américain, notamment la menace d’un shutdown gouvernemental et les incertitudes sur le marché du travail, alimente une volatilité sous-jacente qui rend toute projection délicate. Dans ce climat, la journée de ce vendredi pourrait s’avérer décisive : une clôture au-dessus des 110 000 $ redonnerait un net avantage aux haussiers qui parient sur un mois d’octobre explosif , tandis qu’un échec prolongerait la pression technique.