Responsable produit de Bitget : Que signifie la nouvelle proposition de « UEX Panorama Exchange » ?

Source originale : Wu Blockchain

 

Dans cette édition, nous avons invité KH, responsable produit chez Bitget, à discuter du concept d’Universal Exchange (UEX) proposé par le CEO de Bitget. Les principaux sujets abordés incluent la mise à niveau des produits de la plateforme, la diversification des actifs, l’intégration de l’IA et des systèmes de gestion des risques, l’intégration des RWA (Real World Assets) et de la finance traditionnelle, les questions de conformité et de régulation, ainsi que le positionnement concurrentiel face aux autres exchanges. Le contenu de cet article reflète les opinions de l’interviewé et non celles de Wu Blockchain. Les lecteurs sont invités à respecter strictement les lois et réglementations de leur lieu de résidence.

Opportunités de convergence entre CEX et DEX

Mao Di : Avant de commencer l’interview, pouvez-vous vous présenter, nous parler de votre rôle actuel et de votre parcours chez Bitget ?

KH : Je suis responsable de nos produits et d’une partie de l’activité, mon poste actuel est CPO. Je me concentre principalement sur le développement produit, et j’ai eu la chance, cette dernière année, de participer à des projets plus larges et à des produits de plus grande envergure.

Mao Di : Récemment, de nombreux exchanges explorent la fusion entre CEX et DEX et lancent des produits associés. Pourquoi avoir choisi ce moment pour lancer ou mettre à niveau ce type de produit ? Selon vous, quel est le problème le plus urgent à résoudre sur le marché actuellement ?

KH : Nous avons d’abord constaté un problème central auquel sont confrontés les CEX dans ce cycle : les utilisateurs souhaitent accéder à un éventail plus large d’actifs cryptos ou de qualité, y compris les “millions d’actifs long tail” sur la blockchain tels que les memecoins, ainsi que la tokenisation des actifs traditionnels (RWA). Cette demande d’actifs entre en contradiction avec la capacité des CEX à soutenir le marché spot et dérivés via leur modèle traditionnel de listing. En d’autres termes, l’appétit des utilisateurs pour la diversification des actifs augmente, et les solutions pour différents types d’actifs deviennent plus matures, ce qui nécessite une extension du périmètre des CEX. C’est pourquoi de nombreux CEX cherchent à se rapprocher des DEX, une dynamique poussée par ces facteurs.

Nous pensons qu’il faut une solution systémique, et non des fonctionnalités fragmentées. Il faut d’abord élargir l’offre d’actifs ; avec plus d’actifs, les utilisateurs devront ensuite découvrir de bonnes opportunités de trading, bénéficier d’une expérience utilisateur optimale, disposer d’outils adaptés, et, avec cette richesse d’actifs, avoir des garanties suffisantes en matière de sécurité et de gestion des risques. C’est dans ce contexte que nous avons proposé le nouveau concept d’UEX, en phase avec les grandes tendances du secteur.

Définition de l’UEX et amélioration de l’expérience utilisateur

Mao Di : Pour les utilisateurs ordinaires, notamment ceux qui ne sont pas des traders professionnels, comment comprendre l’UEX ? Au-delà du changement de nom, quelles sont les améliorations concrètes en termes d’expérience, par exemple en matière de rapidité ou de diversité des actifs négociables ?

KH : UEX signifie Universal Exchange, mais contrairement à CEX et DEX où les lettres C et D désignent le degré de centralisation, le U de UEX peut avoir plusieurs sens : Universal Assets — des actifs mondiaux plus larges et diversifiés ; Unified Account — un compte unique pour tous les besoins de trading, sans avoir à basculer entre différents comptes ; User-friendly — une expérience de trading plus conviviale grâce à l’IA, etc. Nous laissons le temps décider quelle signification du “U” sera la plus reconnue par les utilisateurs et la communauté.
UEX est un concept que nous avons d’abord développé en interne, en réponse aux grandes tendances que nous observons. Nous voulions rompre avec l’inertie de l’équipe sur la voie CEX : il ne s’agit pas de rafistoler l’existant, mais de repenser le produit à la base pour répondre aux nouveaux besoins. Nous avons proposé de “démolir le mur et de reconstruire un marché sans barrières”, et espérons que ce nouveau positionnement permettra aux utilisateurs et à l’industrie de percevoir plus clairement les changements que nous apportons.

Concernant les améliorations tangibles pour les utilisateurs, en lien avec les points douloureux évoqués précédemment : premièrement, une offre d’actifs cryptos plus large et diversifiée. Notre produit de trading on-chain a connu une mise à niveau majeure à la mi-septembre, prenant en charge l’ensemble des actifs sur plusieurs blockchains majeures. Les utilisateurs peuvent acheter des millions de tokens on-chain directement avec leur compte spot Bitget en USDT/USDC, via notre protocole de garde et de trading on-chain, pour une expérience fluide.
Pour les actifs financiers traditionnels : sur les produits dérivés, nous avons lancé des contrats perpétuels indexés sur des actions comme Apple, Nvidia, etc. Sont déjà disponibles des tokens d’actions couvrant les “Magnificent Seven” et d’autres grandes entreprises technologiques ou liées à la crypto, avec un effet de levier maximal de 25x et une liquidité en nette amélioration.

Sur les tokens d’actions américaines, nous sommes le premier CEX à collaborer avec l’émetteur de tokens US Ondo, intégrant sa liquidité sur 1inch. Plus de 100 tokens d’actions US sont déjà pris en charge, et les utilisateurs peuvent les acheter directement sur le marché on-chain de Bitget ; la liquidité fournie par Ondo répond globalement à la demande.
Autre axe, la partie TradFi : nous avançons activement sur l’intégration avec MetaQuotes. Le lancement est prévu au T4, permettant de trader via Bitget, via le canal MT5, l’or, le forex, les indices boursiers et plus d’une centaine d’actifs TradFi. Les contrats CFD sous-jacents sont également très liquides sur les marchés traditionnels.

Globalement, nous sommes passés d’un focus sur les actifs cryptos à une couverture complète des actifs on-chain, des tokens RWA US et de leurs dérivés, jusqu’aux actifs TradFi comme l’or, le forex et les indices boursiers — un grand bond en matière de diversification des actifs.

Deuxième problème pour les utilisateurs : avec l’extension massive des actifs, peuvent-ils mieux identifier les opportunités de trading ? D’une part, nous améliorons les produits sur les aspects marché et fondamentaux ; d’autre part, nous voulons introduire un changement de paradigme basé sur l’IA — une tendance de fond selon nous. L’IA peut véritablement réduire les écarts de trading, aider chacun à améliorer ses comportements et habitudes de trading, d’où notre volonté de fournir des outils de trading plus intelligents.

Troisième problème : avec la richesse des actifs et des capacités de trading, pouvons-nous offrir un meilleur système de gestion des risques et de protection des utilisateurs ? C’est la direction que nous prenons, en nous appuyant sur nos capacités centralisées pour établir un système fiable de gestion des risques, incluant notre fonds de protection des utilisateurs de 700 millions de dollars, ainsi que des équipes de service et de marché à l’échelle mondiale, afin que les utilisateurs puissent utiliser nos produits en toute sérénité.

Mécanismes de gestion des risques on-chain de l’UEX et explication des frais

Mao Di : Vous avez évoqué la “sécurité”. J’utilise moi-même des produits d’exchange et on-chain, et de nombreux tokens on-chain sont très risqués, certains étant même des scams ou de faux projets Meme. J’ai vu dans l’annonce de Bitget que l’UEX filtrera les tokens via une gestion des risques et des indicateurs multidimensionnels. Si j’ai bien compris, seuls les tokens filtrés pourront être achetés sur votre exchange. Comment fonctionne ce mécanisme de sélection ? Est-il public ? Et en termes de frais, quelle différence avec un achat direct on-chain ?

KH : Excellente question. Les actifs on-chain sont très nombreux et les risques plus évidents. Les CEX fonctionnaient auparavant sur un modèle d’approbation par une équipe de listing — une logique de “liste blanche”. Sur le trading on-chain, nous avons opté pour une ouverture totale des actifs, mais cela ne signifie pas absence de limites : nous passons d’une logique “liste blanche” à une logique “liste noire” avec gestion des risques. Les actifs susceptibles d’être blacklistés incluent ceux liés à la pornographie, la violence, les scams, la manipulation interne/externe, les risques de mint malveillant, les rugpulls, etc. Nous avons pris plusieurs mesures : premièrement, nous intégrons des services de données on-chain professionnels, fournissant des labels multidimensionnels, et avons développé notre propre modèle de risque multi-factoriel. Ainsi, même avec une ouverture totale, si un utilisateur saisit l’adresse d’un contrat, il pourra voir l’actif, mais si celui-ci est jugé à haut risque, il sera interdit de trading. Deuxièmement, les utilisateurs verront un score de risque, et nous continuons d’améliorer ce système, en divulguant progressivement les facteurs de risque détectés pour plus de transparence. Nous voulons offrir un mécanisme fiable et une protection des traders via le produit et l’algorithme — c’est difficile mais juste.

Concernant les frais, il n’y a pas de grande différence avec les produits de trading on-chain classiques, notre tarification actuelle est de 0,5%. L’essentiel est d’offrir une expérience fluide — chaque blockchain a son propre gas, il faut parfois échanger le token natif pour le gas, gérer les questions de cross-chain, etc. Notre protocole on-chain simplifie tout cela pour l’utilisateur. Il suffit de détenir des USDT/USDC sur le compte spot CEX pour acheter ou vendre des actifs on-chain, sur plusieurs blockchains, rapidement et facilement. C’est un changement majeur apporté par notre produit.

Équilibre entre expérience, diversité des actifs et sécurité

Mao Di : Les CEX et DEX font face à l’“impossible triangle” entre expérience utilisateur, richesse des actifs et sécurité. Comment voyez-vous ce triangle impossible avec l’UEX ? Peut-on repousser les limites et combiner les avantages des CEX et DEX ?

KH : Je pense que ce triangle n’est “impossible” qu’à une certaine étape historique. Avec l’évolution des solutions sous-jacentes et des produits, il est possible de trouver de meilleures réponses. Notre objectif avec l’UEX est d’offrir plus d’actifs, une meilleure expérience et une sécurité garantie. Cela est aussi rendu possible par le cycle actuel : la maturité croissante des DEX et des capacités d’émission RWA a considérablement amélioré la diversité des actifs et l’expérience utilisateur.
La sécurité reste notre priorité absolue, la “ligne de vie” de l’exchange. Pour l’UEX, notre expérience, nos ressources et nos équipes accumulées sur le CEX nous donnent la capacité et la responsabilité de garantir la gestion des risques et la sécurité, afin d’offrir la meilleure expérience produit aux utilisateurs.

Mao Di : On dirait que vous voulez devenir une “super gateway”, couvrant à la fois l’on-chain et les actions traditionnelles. Est-ce un nouveau cap stratégique ? Comment comptez-vous vous différencier des autres exchanges ?

KH : “Super gateway” résume bien notre direction produit : une plateforme tout-en-un, plus riche en actifs, meilleure expérience, sécurité et simplicité pour l’utilisateur — c’est la valeur produit que nous voulons apporter.
Pour la différenciation, Bitget a longtemps été un suiveur en matière de produit. Aujourd’hui, les principales plateformes se ressemblent beaucoup, la différenciation est faible. Cette année, on voit les exchanges explorer les actifs, DEX, paiements, etc. Nous avons notre propre vision : saisir l’opportunité de la “super gateway” dans ce cycle, car le moment est venu. On se souvient de nous pour nos contrats et le copy trading ; à l’avenir, nous voulons que Bitget soit reconnu comme un UEX, une super gateway tout-en-un, avec la gamme de produits la plus complète et les meilleurs outils de trading.

Mao Di : Vous avez mentionné votre fonds de 700 millions de dollars et un mécanisme unifié de gestion des risques et de fonds de protection. En cas de situation extrême, comment les actifs des utilisateurs sont-ils protégés ? Comment est conçu le mécanisme d’indemnisation ? Pouvez-vous partager plus de détails ?

KH : Le fonds de protection est un mécanisme que nous maintenons depuis plusieurs années, et il a grossi avec la croissance de la plateforme, atteignant aujourd’hui 700 millions de dollars. Nous voulons offrir une protection plus large. Par exemple, sur un DEX, un portefeuille personnel ou la participation à des protocoles risqués n’offrent pas la même protection qu’un CEX. Sur notre UEX, pour tous les services, protocoles et produits que nous proposons, qu’il s’agisse d’on-chain ou d’actifs TradFi, en cas de problème système ou de sécurité affectant les intérêts des utilisateurs, nous traitons les réclamations. C’est la responsabilité et l’engagement d’un CEX, et notre principe fondamental : “l’utilisateur d’abord”.

Perspectives sectorielles de l’UEX et analyse des différences d’utilisateurs avec les PERP DEX

Mao Di : Selon vous, l’UEX sera-t-il la direction principale des exchanges à l’avenir ? Récemment, d’autres produits similaires sont apparus, comme les PERP DEX, et même Binance suit cette voie. Que pensez-vous de ce segment ?

KH : Les PERP DEX sont effectivement un sujet brûlant. En tant qu’acteurs du secteur, nous respectons et attendons avec impatience l’émergence de projets et d’équipes de qualité comme Hyperliquid, qui repoussent les limites du produit et de la technologie. Les produits dérivés sont la ligne de produits la plus importante pour les exchanges et les utilisateurs, et la croissance des DEX est plus marquée que celle des CEX, d’où leur popularité.
Quant aux différences avec l’UEX, les utilisateurs des PERP DEX et de l’UEX sont encore très différents. Notre produit est plus adapté aux utilisateurs mainstream actuels. Nous avons beaucoup travaillé pour offrir une meilleure expérience et rendre notre produit plus accessible au plus grand nombre. C’est la principale différence actuelle en termes de base d’utilisateurs. À court terme, cela restera ainsi, mais je crois personnellement que la décentralisation est l’avenir du secteur. L’ambition initiale de réformer la finance via la blockchain devient de plus en plus claire, ce qui est enthousiasmant.

Mao Di : Bitget prévoit-il de lancer prochainement un produit similaire à Hyperliquid ?

KH : C’est un domaine et un segment que nous suivons de très près, et nous aurons certainement des initiatives majeures dans cette direction.

Positionnement des fonctionnalités IA dans la stratégie Bitget

Mao Di : J’ai vu dans vos annonces de nombreuses fonctionnalités IA, comme le Q&A, le suivi des smart money, etc. Quelle place ces produits IA occupent-ils dans votre stratégie globale ? S’agit-il d’outils d’appoint ou d’un axe central de développement ? Disposez-vous d’une équipe IA dédiée ? Pouvez-vous nous en dire plus ?

KH : Depuis l’an dernier et le premier semestre de cette année, nous avons constitué une excellente équipe produit et tech IA, ce qui a permis le lancement progressif de nos produits. Les membres viennent notamment de Microsoft, Alibaba DAMO Academy, etc. Les capacités IA sont intégrées sur toute la plateforme, parfois de façon invisible, comme pour le coding IA interne, la traduction et la localisation, la vérification et la recommandation de contenus, auparavant manuelles, désormais automatisées par l’IA ; notre bot IA de support client est aussi développé en interne. L’outil IA le plus visible pour les utilisateurs est GetAgent, lancé en août — notre assistant IA de trading crypto.

Derrière GetAgent, de nombreux modèles et algorithmes sont intégrés, ainsi que des données et services internes et externes à l’exchange, et des actualités crypto. En l’utilisant, on constate qu’il peut analyser en profondeur les marchés, rechercher des news ; surtout, contrairement aux IA généralistes, GetAgent connaît vos positions, comprend votre style de trading, peut élaborer des stratégies adaptées, et même passer des ordres en langage naturel. Par rapport à d’autres outils ou produits tiers, c’est l’avantage d’un agent développé par un exchange.

Concernant les deux axes stratégiques de l’UEX : d’une part, la diversification extrême des actifs, d’autre part, la montée en puissance des outils de trading intelligents. C’est comme le passage de la presse papier à l’ère Internet : quand l’offre de contenu explose, la façon de consommer change, et la recommandation devient centrale. De même, avec l’expansion de l’offre d’actifs, les outils de trading doivent évoluer en parallèle, d’où l’importance de l’IA comme second pilier stratégique.

Nous croyons en cette tendance, même si elle prendra du temps à se confirmer. Aujourd’hui, tout le monde passe des ordres via une interface graphique, mais demain, en aura-t-on encore besoin ? De plus en plus de gens interagiront-ils avec des agents/chatbots pour trader ? C’est le changement que nous voulons impulser.

Les exchanges ont un avantage contextuel dans ce processus : les transactions ont lieu sur la plateforme, nous pouvons donc intégrer profondément l’analyse, la gestion de portefeuille et l’exécution des ordres. GetAgent a une architecture de pointe, intégrant plus de 50 outils MCP internes et externes. De nombreux projets et plateformes lancent des produits Crypto+IA, et selon nos tests internes et externes, GetAgent de Bitget est l’un des AIAgent les plus intégrés au trading du marché. Nous invitons tout le monde à l’essayer et à nous faire part de vos retours.

Comment l’UEX aborde la conformité et la tokenisation des actifs traditionnels

Mao Di : Vous avez évoqué la tokenisation d’actions, les RWA, l’or, le forex, etc. Si tout cela est intégré à l’UEX, la conformité et la régulation ne seront-elles pas difficiles ? Quelle est votre stratégie ?

KH : La conformité est toujours un critère d’évaluation clé dans la conception de nos produits. Nous menons des due diligence strictes sur les émetteurs d’actifs RWA, vérifiant notamment la détention de licences broker-dealer, la conformité de l’entité, les exigences de confidentialité des utilisateurs et des pays restreints, ainsi que les modalités d’actionnariat/dividendes. Nous restons en contact étroit avec les émetteurs actifs du marché. Par exemple, Ondo, que nous avons intégré, a passé une due diligence bilatérale très stricte. Pour l’or et le forex, il existe des solutions d’intégration matures ; MetaQuotes est un fournisseur mondialement reconnu de services forex/CFD en ligne, nous obtiendrons les licences nécessaires et respecterons les normes AML/CFT les plus strictes pour garantir la conformité de nos produits.

Mao Di : Pour les tokens d’actions, il y a beaucoup de débats sur la liquidité et la propriété des droits, et ce segment est encore très jeune. Avez-vous intégré les produits d’Ondo ? Avez-vous étudié les solutions de propriété des droits ? Des idées nouvelles ?

KH : Les tokens RWA sont encore à un stade précoce, et la liquidité est un problème temporaire. Nous n’avons donc pas listé de paires RWA sur le marché spot, mais avons choisi d’intégrer la liquidité d’Ondo sur 1inch, fournie par ses market makers. Par rapport à un listing direct, cette “liquidité externe” est en fait plus concentrée et idéale, d’où notre choix.

Pour les dividendes, chaque émetteur a sa propre solution. Par exemple, Ondo intègre la valeur des dividendes dans le “prix d’équité” du token. À long terme, si l’actif sous-jacent verse régulièrement des dividendes, le prix du token Ondo peut dépasser le prix du marché traditionnel, car il n’est pas indexé un pour un, mais inclut la prime de réinvestissement des dividendes dans le prix du RWA. Pour l’utilisateur, cela revient à détenir un “prix d’équité à dividendes réinvestis”. Je pense qu’avec la maturité du secteur, des solutions plus reconnues émergeront.

Sur les dérivés RWA, nous avons aussi innové : nous avons lancé des contrats perpétuels indexés sur des indices RWA US. Sachant qu’un même sous-jacent (ex : Tesla) peut être émis par plusieurs émetteurs, avec des liquidités différentes à leurs débuts, nous avons créé des contrats indexés, où chaque émetteur contribue au prix de l’indice selon son volume et sa liquidité, maximisant ainsi la liquidité effective pour un marché de prix plus stable et efficace.

Mao Di : Pendant les heures de marché, par exemple pour Tesla, utilisez-vous le prix spot US comme composante de l’indice ? Et hors heures de marché, utilisez-vous le prix des tokens d’actions pour l’indice des dérivés ? Est-ce correct ?

KH : Nous n’utilisons pas directement le prix spot du marché traditionnel, car nous proposons des dérivés tokenisés. Le prix traditionnel sert de référence ou de contrainte pour la gestion des risques, mais en principe, le sous-jacent des dérivés (PERP) est le token RWA. Les tokens RWA d’Ondo, par exemple, sont négociables 5×24 heures, non négociables les jours de fermeture, mais ouverts 24h les jours de marché.