Points clés à retenir :
Bitcoin a bondi de 4,5 % en 48 heures, récupérant 114 000 $.
Un réajustement de l’open interest de BTC indique un potentiel haussier plus sain après une longue phase de désendettement.
Un gap CME près de 111 300 $ demeure un risque à court terme pour la dynamique haussière.
Le prix du Bitcoin (BTC) a progressé de 4,5 % en moins de 48 heures, retestant les 114 000 $ lundi. Ce rebond a suivi la forte correction de la semaine dernière, entre lundi et samedi, où les données ont montré que le repli était moins dû à des ventes à découvert agressives qu’à un désendettement des positions longues, permettant ainsi de poser une base plus saine pour une hausse future.
Entre le 21 septembre et samedi, le Bitcoin est passé de 115 600 $ à 109 500 $, soit une baisse de 5,3 %, accompagnée d’une chute de 6,2 % de l’open interest sur les contrats à terme, passant de 42,6 milliards $ à 39,9 milliards $. La corrélation sur 30 jours entre le prix et l’open interest s’est resserrée à +0,46, signalant que les positions longues réduisaient leur exposition plutôt que les shorts ne forçaient le mouvement. De tels réajustements permettent souvent de purger l’excès de levier, ouvrant la voie à des rallyes plus sains.
La dynamique du marché spot devient également favorable. Les acheteurs continuent de dominer les exchanges centralisés, avec des flux nets sur 30 jours en territoire négatif autour de 170 000 BTC, ce qui signifie que plus de coins quittent les plateformes qu’ils n’y entrent. Ce schéma est souvent interprété comme un signe d’accumulation et de réduction de la pression vendeuse.
Pendant ce temps, le chercheur du marché crypto Dom a souligné que l’objectif immédiat pourrait se situer au-dessus de 115 000 $. L’analyste a déclaré,
“La divergence de liquidation s’est plutôt bien déroulée. Les carnets spot restent peu fournis jusqu’à environ 115K $ sur Binance. Carnets peu fournis = prix plus facile à déplacer. Il faut encore que les bulls restent agressifs pour y parvenir.”
Les taux de financement sont revenus dans une fourchette neutre, éliminant le risque de liquidations en cascade des positions longues et soutenant plutôt une reconstruction progressive du levier. Cependant, il y a un manque de cohésion entre le spot cumulative volume delta (CVD) agrégé et l’open interest.
Le spot CVD est resté globalement stable lors du rallye de lundi, et l’open interest augmente progressivement. L’action du prix pourrait attirer des achats spot tardifs si le prix se stabilise au-dessus de 113 000 $, préparant le terrain pour le très attendu rallye “Uptober”.
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Le risque de gap CME persiste près de 111 300 $
Malgré la cassure du Bitcoin au-dessus de 114 000 $, les traders de produits dérivés pourraient surveiller un gap CME qui reste non comblé entre 111 300 $ et 110 900 $. Les gaps CME apparaissent lorsque les contrats à terme Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange ferment le week-end et rouvrent à un niveau de prix différent, laissant un vide visible sur les graphiques. Historiquement, le BTC a montré une forte tendance à revisiter ces niveaux, chaque gap depuis juin ayant été entièrement comblé.
Cela suggère qu’un repli à court terme vers la zone des 111 000 $ ne peut être exclu avant que le rallye de reprise ne se poursuive. Le gap CME coïncide également avec un fair value gap, et une chute à 111 000 $ balayerait également le bloc de liquidité interne entre 112 300 $ et 111 400 $.
Ainsi, une baisse à court terme près de ces niveaux reste possible dans les prochains jours. Une invalidation haussière immédiate serait une clôture journalière solide au-dessus de 115 000 $, ce qui pourrait réduire la probabilité d’une chute à 111 000 $.
Bien que les tendances historiques soulignent que le comblement des gaps CME n’est pas garanti, leur taux de fermeture de 100 % récemment en fait un facteur technique important pour les traders évaluant les risques à court terme dans la perspective haussière plus large du Bitcoin pour le quatrième trimestre.
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