Les options sur Bitcoin liées à l’IBIT de BlackRock sont désormais les préférées de Wall Street

L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, un fonds négocié en bourse, a dépassé Deribit en tant que plus grande plateforme pour les options BTC$112,935.11, illustrant comment l’accréditation et le capital institutionnel transforment le trading des produits dérivés crypto.

L’intérêt ouvert sur les contrats IBIT a atteint près de 38 milliards de dollars après l’expiration de vendredi, contre 32 milliards sur Deribit, qui dominait le marché depuis 2016. Ce renversement intervient moins d’un an après le lancement des options IBIT en novembre.

IBIT, déjà le plus grand ETF bitcoin spot au monde avec 84 milliards de dollars d’actifs, est rapidement devenu un aimant pour les flux institutionnels. Son cycle de croissance renforce la liquidité et la légitimité, attirant l’activité vers des marchés régulés qui étaient auparavant largement offshore.

Deribit — racheté par Coinbase pour 2,9 milliards de dollars en août — reste privilégié par les traders natifs crypto. Mais la montée en puissance d’IBIT signale un changement structurel de pouvoir, alors que les options autrefois dominées par des plateformes offshore à fort effet de levier sont de plus en plus ancrées aux États-Unis.

Par ailleurs, les données de Checkonchain montrent que le ratio de levier de l’ETF IBIT a atteint 45 %, proche de ses plus hauts historiques.

L’ETF détient 770 000 BTC, tandis que l’intérêt ouvert sur les options s’élève à 340 000 BTC, ce qui signifie que près de la moitié de l’exposition sous-jacente d’IBIT est reflétée dans les produits dérivés. Cela met en évidence l’ampleur des positions spéculatives liées à l’ETF, même s’il reste à débattre si cela reflète pleinement le levier du marché.

IBIT représente désormais 45 % de la domination mondiale de l’intérêt ouvert sur les options BTC, dépassant Deribit à 41,9 %, tandis que CME ne représente que 6 % et les autres plateformes constituent le reste.

Cette concentration indique qu’IBIT et Deribit contrôlent ensemble près de 90 % du marché des options BTC.

Les données suggèrent deux conclusions : le rôle croissant d’IBIT dans le trading de produits dérivés est en train de remodeler le marché, et les plateformes institutionnelles comme CME restent petites par rapport aux plateformes dominées par les ETF et le retail.