Deutsche Börse et Circle s'associent pour étendre l'utilisation des stablecoins en Europe

Le plus grand opérateur de bourse d’Europe s’apprête à intégrer les stablecoins dans son infrastructure de marché. Cette initiative vise à rapprocher l’euro de la sphère de la finance numérique.

Deutsche Börse Group a annoncé qu’il collaborera avec Circle Internet Financial pour déployer les tokens adossés à l’euro et au dollar de l’émetteur, conformément au nouveau règlement européen sur les crypto-actifs. Cette initiative fait également suite à des pilotes récents où les USDC et EURC de Circle ont été utilisés par Visa pour tester des règlements transfrontaliers plus rapides pour les entreprises.

Deutsche Börse et Circle visent une adoption régulée par MiCA

Ce partenariat intervient alors que les stablecoins en euro restent marginaux. Leur valeur combinée est inférieure à 350 millions d’euros, contre plus de 160 billions de dollars pour les tokens adossés au dollar.

En intégrant les EURC et USDC de Circle à sa plateforme de trading 360T, au courtier institutionnel Crypto Finance, et au réseau de conservation Clearstream, Deutsche Börse vise à réduire cet écart. Circle a souligné qu’il était le premier émetteur mondial à se conformer au règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCA).

La capitalisation de marché des stablecoins libellés en euro de 2021 à 2025 montre une fragmentation entre les émetteurs. Le marché reste en dessous de 500 millions d’euros, contre plus de 160 billions de dollars pour les tokens adossés au dollar.

« Les actifs numériques ont le potentiel de transformer les marchés financiers en améliorant l’efficacité et la sécurité. Grâce à cette collaboration, nous franchissons une étape décisive vers l’intégration des stablecoins dans une infrastructure de confiance », a déclaré Stephanie Eckermann, membre du directoire de Deutsche Börse.

Les régulateurs restent prudents alors que la concurrence s’intensifie

Ce mouvement intensifie la concurrence. Neuf banques européennes, dont ING et UniCredit, ont formé un consortium pour émettre un token euro d’ici 2026, sous réserve de l’approbation des autorités néerlandaises. Parallèlement, Forge de Société Générale a déjà lancé sa propre pièce libellée en euro sur Stellar.

Les décideurs restent divisés. La Banque centrale européenne a averti que MiCA pourrait être trop permissif. À l’inverse, la Commission européenne se prépare à assouplir les règles. Les responsables de l’UE ont mis en garde contre le risque que des tokens américains non contrôlés compromettent la stabilité de l’euro.

De plus, des experts soulignent les lacunes dans l’émission transfrontalière. Un rapport de BeInCrypto a qualifié le cadre d’incomplet. Jürgen Schaaf, conseiller de la BCE, a soutenu dans un blog de la BCE que la souveraineté pourrait s’éroder sans réponse stratégique, bien que la perturbation puisse aussi renforcer l’euro.

La résistance persiste. Paolo Ardoino, PDG de Tether, a tourné en dérision l’euro numérique et rejeté la conformité à MiCA. Parallèlement, les défenseurs des consommateurs avertissent que les émetteurs non transparents risquent d’être exclus des marchés de l’UE.

Pour Deutsche Börse et Circle, le pari est qu’intégrer des stablecoins régulés dans les systèmes traditionnels pourrait redéfinir la structure financière de l’Europe. Cela pourrait également définir le rôle de l’euro dans la finance numérique mondiale.