Que se passerait-il pour le bitcoin si le gouvernement américain fermait ?

TL;TR

• Si le gouvernement américain fait face à une fermeture, le rapport sur l'emploi non agricole prévu vendredi pourrait être retardé ; ces données sont essentielles pour les traders de bitcoin afin de prédire si la Fed baissera ses taux.
• Le prix du bitcoin a dépassé 114 000 dollars, mais reste 0,7 % inférieur à il y a deux semaines en raison de l'incertitude liée à la fermeture.
• Les données historiques montrent que l'impact d'une fermeture gouvernementale sur le bitcoin est mitigé : lors de la fermeture de 2013, le bitcoin a augmenté de 14 %, tandis que lors de celle de 2018-2019, il a chuté de 6 %.

Les traders de bitcoin espéraient utiliser les prochaines données sur l'emploi aux États-Unis pour déterminer si la Fed allait à nouveau baisser ses taux. Mais avec le gouvernement américain au bord de la fermeture, ils pourraient devoir attendre un certain temps avant d'obtenir ces données cruciales.

Selon les analystes, la réaction du bitcoin à une fermeture gouvernementale reste incertaine, ce qui pourrait accentuer la volatilité du marché à court terme. Lors des deux dernières fermetures, la performance du prix du bitcoin a été radicalement différente.

« Les attentes de baisse des taux soutiennent les actifs à risque, mais les inquiétudes liées à une bulle et les risques politiques amplifient la volatilité à court terme. Pour les cryptomonnaies, cela apporte à la fois un soutien à la liquidité et une incertitude accrue à la baisse », ont écrit les analystes de Bitunix dans un rapport envoyé à Decrypt. « À moyen terme, la confirmation d'une baisse des taux améliorera la liquidité et soutiendra les actifs à risque ; mais à court terme, la panique liée à une bulle et le risque de fermeture accentueront la fragilité du marché, rendant plus probable une forte volatilité avec des chutes brutales suivies de rebonds. »

Si le Congrès américain ne parvient pas à adopter une loi de financement complète ou une loi de dépenses temporaire avant minuit mardi, le financement du gouvernement fédéral sera interrompu et les fonctions gouvernementales « non essentielles » seront partiellement suspendues. L'exercice fiscal du gouvernement fédéral américain se termine le 30 septembre.

« L'événement principal de cette semaine (le rapport sur l'emploi non agricole) pourrait ne pas avoir lieu comme prévu. Si le Congrès ne parvient pas à un accord sur une loi de financement temporaire avant minuit demain, les données sur l'emploi non agricole prévues vendredi pourraient être la première victime très médiatisée de la fermeture du gouvernement », a déclaré John Reid, responsable de la recherche macro et thématique chez Deutsche Bank, dans un rapport envoyé à Decrypt. « En fait, lors de la fermeture d'octobre 2013, le rapport sur l'emploi de septembre n'a été publié que le 22 du mois. »

Au moment de la rédaction, le bitcoin a augmenté de 3,8 % au cours des dernières 24 heures, dépassant les 114 000 dollars. Mais selon les données de la plateforme d'agrégation de prix de cryptomonnaies CoinGecko, ce prix reste 0,7 % inférieur à il y a deux semaines.

Les statistiques économiques et le traitement des données ne sont pas considérés comme des « fonctions gouvernementales essentielles », ce qui signifie que le Bureau of Labor Statistics devra suspendre la publication du prochain rapport sur l'emploi jusqu'à ce que le financement du gouvernement soit rétabli. Les données ne seront pas annulées, mais leur retard pourrait provoquer une volatilité du marché. Les investisseurs savent que les décisions de politique monétaire de la Fed sont fortement influencées par les données sur l'emploi et l'inflation.

Nicolai Sondergaard, analyste de recherche chez Nansen, a déclaré à Decrypt qu'une fermeture du gouvernement pourrait accentuer la volatilité à court terme sur le marché des cryptomonnaies.

« Mais je ne suis pas sûr que l'impact soit plus important. Si la plupart des investisseurs pensent que le problème de la fermeture peut être rapidement résolu, la situation pourrait être différente », a-t-il ajouté. « De plus, même si un impact se produit, les effets potentiels de la fermeture pourraient déjà avoir affecté l'ensemble du marché financier avant qu'elle ne se produise, ce qui ne me surprendrait pas. »

Le marché des cryptomonnaies n'en est pas à sa première fermeture gouvernementale.

La fermeture d'octobre 2013 a duré 16 jours. Du 1er au 17 octobre, le prix du bitcoin est passé de 132,04 dollars à 151,34 dollars, soit une hausse de 14 %.

Mais « le bitcoin monte toujours pendant une fermeture » n'est pas une règle. La plus longue fermeture de l'histoire des États-Unis a eu lieu du 22 décembre 2018 au 25 janvier 2019, durant 35 jours. Pendant cette période, le prix du bitcoin est passé de 3 802,22 dollars à 3 575,85 dollars, soit une baisse de 6 %.

Sur Myriad, la plateforme de marché prédictif de Dastan, la société mère de Decrypt, le scepticisme des utilisateurs quant à la possibilité que le Federal Open Market Committee (FOMC) ajuste les taux deux fois en 2025 s'est accru. La proportion d'utilisateurs sceptiques est passée à 75 %, bien au-dessus des 40 % de la première semaine de septembre.

Parmi ces sceptiques, certains pensent que la Fed ajustera les taux lors des deux dernières réunions de politique monétaire du FOMC cette année, tandis que d'autres pensent que la Fed attendra 2026 pour envisager de nouveaux ajustements.

Julio Moreno, directeur de la recherche chez Cryptoquant, a déclaré que les environnements de marché du bitcoin lors des fermetures de 2013 et 2018-2019 étaient radicalement différents. « Lors de la fermeture de 2013, le bitcoin était dans la dernière phase d'un cycle haussier, avec une forte croissance de la demande », a-t-il expliqué à Decrypt. « Mais lors de la fermeture de 2018, le bitcoin était en marché baissier, avec une demande en déclin. »

Moreno a ajouté que la position actuelle du marché du bitcoin ressemble davantage à celle de 2013 qu'à celle de 2018.

« Avec l'arrivée du quatrième trimestre, la demande pour le bitcoin augmente. Historiquement, le quatrième trimestre est généralement une période de bonne performance pour le prix du bitcoin. » a-t-il déclaré.