Selon Vugar Usi Zade, directeur des opérations de Bitget, une saison des altcoins est peu probable à court terme : la dynamique du marché est concentrée sur Bitcoin, qui se découple des altcoins, et les projets manquent de catalyseurs technologiques nécessaires pour déclencher un rallye généralisé des altcoins.
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Saison généralisée des altcoins peu probable : Les rallyes menés par Bitcoin ne se répercutent pas sur la majorité des altcoins.
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Les cycles de marché sont plus courts et guidés par des narratifs ; seuls les tokens sectoriels spécifiques peuvent surperformer.
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Bitcoin détient environ 58 % de part de marché tandis qu’Ether est autour de 12 % (données de CoinMarketCap) — la domination reste concentrée.
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Quelles sont les perspectives pour la saison des altcoins ?
La saison des altcoins semble peu probable à court terme, selon Vugar Usi Zade, directeur des opérations de Bitget. Le rallye indépendant de Bitcoin et l’absence de catalyseurs technologiques majeurs pour les altcoins réduisent la probabilité que « tout monte » en même temps.
Comment le découplage de Bitcoin affecte-t-il les altcoins ?
Le rallye de Bitcoin fonctionne de plus en plus de manière indépendante, affaiblissant les corrélations historiques avec les altcoins. Selon les commentaires lors de Token2049, Bitcoin peut être en hausse alors que le marché global est en baisse — les fonds ne se déversent plus de BTC vers les altcoins comme auparavant.
Les données de part de marché montrent que Bitcoin détient environ 58 % de domination tandis qu’Ether avoisine les 12 % (CoinMarketCap). Cette concentration limite la rotation du capital vers les tokens plus petits sans catalyseurs narratifs clairs.
Un rallye généralisé des altcoins est peu probable, car les projets crypto n’ont pas généré suffisamment d’enthousiasme pour inciter les traders à agir, explique Vugar Usi Zade, directeur des opérations de Bitget, à Cointelegraph.
Les marchés crypto ne devraient pas connaître une saison des altcoins où « tout monte », car de nombreux traders se concentrent désormais sur des tendances plus étroites ou uniquement sur Bitcoin, selon Vugar Usi Zade, directeur des opérations de Bitget.
« Je ne pense pas qu’il y aura une altseason », a déclaré Usi Zade à Cointelegraph lors de la conférence Token2049 à Singapour mercredi.
« Toute l’idée que ‘c’est l’altseason […] et tout va monter parce que c’est l’altseason’, nous ne verrons pas cela, et j’en suis très certain », a-t-il dit. « Je ne pense pas que nous verrons cette énorme hausse, malheureusement, car il n’y a aucune raison logique derrière cela. »
« Il n’y a pas eu d’avancées technologiques. Nous n’avons vu aucune grande nouveauté sortir des projets. Pourquoi le prix monterait-il ? Juste parce que c’est le moment ? Ce n’est pas le cas. »
Historiquement, les altcoins — tokens crypto autres que Bitcoin (BTC) — ont progressé aux côtés de Bitcoin. La saison des altcoins fait référence aux périodes où les altcoins surperforment Bitcoin en raison de profils risque/rendement plus élevés.
Pourquoi les « saisons » crypto changent-elles ?
Usi Zade affirme que le marché crypto « s’éloigne fortement des saisons », évoluant vers des cycles plus courts et plus fréquents. Bitcoin ne tire plus systématiquement le reste du marché vers le haut.
« Bitcoin a son propre rallye ; son impact est presque nul sur le reste du marché », a-t-il déclaré. « Bitcoin s’est découplé non seulement du marché boursier, mais aussi des altcoins. »
« Nous avons vu de nombreux cas où Bitcoin est le seul dans le vert, et tout le reste du marché est dans le rouge. L’argent ne s’écoule pas de Bitcoin vers les alts. »
Vugar Usi Zade s’exprimant sur scène lors de la Taipei Blockchain Week en septembre. Source : Vugar Usi Zade
Les rallyes actuels sont plus susceptibles d’être guidés par des narratifs. Par exemple, les tokens liés aux actifs du monde réel (RWA) peuvent enregistrer des gains concentrés tandis que les secteurs non liés restent stables.
Comment les attitudes du marché doivent-elles évoluer pour des altcoins durables ?
Usi Zade soutient que la mentalité à court terme des investisseurs rend difficile la durabilité à long terme des projets. S’attendre à ce que les entreprises crypto atteignent la rentabilité en quelques mois est irréaliste comparé aux entreprises traditionnelles qui ont mis des années.
« Il a fallu plus de 10 ans à Amazon pour devenir rentable, et maintenant nous voulons qu’une entreprise crypto le fasse en huit mois », a-t-il dit. Cette pression pousse les projets à privilégier la performance à court terme du token au détriment du développement du produit.
Contrairement aux sorties traditionnelles où les premiers investisseurs vendent à des entreprises stratégiques, les tokens sont souvent immédiatement négociables par le grand public, augmentant la volatilité et réduisant la marge de manœuvre pour les équipes de développement.
« Le token est un produit séparé. Vous devez travailler avec les traders et vous assurer que vous êtes échangé et que votre prix ne chute pas, car lorsque votre prix atteint pratiquement zéro, votre produit, ou votre projet, est mort », a déclaré Usi Zade.
Quand les investisseurs doivent-ils privilégier Bitcoin aux altcoins ?
De nombreux acteurs du marché conseillent désormais aux nouveaux venus de ne détenir que du Bitcoin, abandonnant l’allocation classique 70/30 entre Bitcoin et Ether. Usi Zade explique que ce conseil reflète la surperformance continue de Bitcoin et la stabilité relative d’Ether.
La dynamique à court terme et la domination de Bitcoin laissent peu d’incitation pour les investisseurs particuliers à se tourner vers Ether ou des tokens plus petits sans catalyseurs clairs.
Quelles données soutiennent cette position de marché ?
Les chiffres de part de marché montrent que Bitcoin détient environ 58 % de domination et Ether environ 12 % après les récents changements (CoinMarketCap). Ces pourcentages indiquent une concentration du capital et réduisent les chances d’un rallye généralisé des altcoins en l’absence de nouveaux développements.
Points clés à retenir
- Saison des altcoins peu probable : Des gains généralisés sur les altcoins sont improbables sans percées technologiques tangibles.
- Découplage de Bitcoin : BTC enregistre souvent des rallyes indépendants, limitant l’afflux de capitaux vers les altcoins.
- Actions pour les investisseurs : Se concentrer sur Bitcoin ou les tokens guidés par des narratifs ; s’attendre à des cycles plus courts et sectoriels.
Questions fréquemment posées
Les altcoins connaîtront-ils à nouveau un rallye généralisé ?
Les rallyes généralisés des altcoins nécessitent des catalyseurs technologiques ou d’adoption durables sur de nombreux projets. Sans cela, les rallyes seront sectoriels et de courte durée.
La domination de Bitcoin est-elle permanente ?
La domination de Bitcoin peut fluctuer. La domination actuellement élevée reflète la concentration du capital et la dynamique indépendante de BTC, mais des changements de narratif ou des avancées technologiques majeures pourraient modifier cela avec le temps.
Comment un nouvel investisseur devrait-il allouer ses fonds aujourd’hui ?
Le conseil prudent est de privilégier l’exposition à Bitcoin et d’ajouter sélectivement des altcoins guidés par des narratifs avec des fondamentaux et des feuilles de route clairs. La gestion des risques et une vision à long terme restent essentielles.
Conclusion
La saison des altcoins semble limitée par le découplage de Bitcoin et l’absence de moteurs technologiques larges. Les traders doivent s’attendre à des rallyes plus ciblés, guidés par des narratifs, plutôt qu’à une altseason généralisée. Surveillez les narratifs sectoriels, privilégiez la liquidité et envisagez des allocations fortement orientées Bitcoin tant que les projets ne démontrent pas des fondamentaux durables.
