Point de vue : Il est actuellement essentiel de se concentrer sur les flux nets des ETF et la taille de l’exposition au spot.

BlockBeats rapporte que le 6 octobre, l'analyste on-chain Murphy a indiqué qu'en analysant le ratio de profits et pertes non réalisés (UPUL) sur la blockchain de bitcoin, normalement, plus le prix est élevé, plus l’UP est important, et plus l’UPUL augmente également. Mais actuellement, la situation est telle que, malgré un prix plus élevé, l’UPUL est en réalité plus bas, ce qui indique que la hausse du marché dépend de plus en plus de l’afflux continu de nouveaux capitaux, plutôt que de la confiance des détenteurs existants.

Par conséquent, il est essentiel de surveiller de près les flux nets des ETF ainsi que la taille de l’exposition au spot. Dès que les flux entrants ralentissent, la hausse à court terme sera limitée. Les traders swing commencent à prendre des bénéfices par étapes, ce qui est raisonnable. Par ailleurs, jusqu’à présent, le cycle haussier n’a pas montré de signes évidents de retournement baissier.