Pourquoi tout s'effondre-t-il ? Les résultats mitigés des enchères du Trésor indiquent une prise de risque réduite

Le marché des cryptomonnaies a chuté de 2,3 % le 7 octobre, et l'adjudication des bons du Trésor à 42 jours publiée vers 13h00 ET semble avoir catalysé ce mouvement général de prise de risque.

Le rendement d'arrêt à 4 % est ressorti au-dessus de la médiane de 3,97 %, signalant que les investisseurs exigeaient une compensation plus élevée pour détenir de la dette publique à court terme. La hausse des taux courts a resserré les conditions financières, déclenchant des ventes immédiates sur les marchés actions.

Le graphique en 30 minutes du SPY montre une chute brutale débutant juste après 13h00 ET, coïncidant précisément avec la publication des résultats de l'adjudication.

Le volume d'échanges a bondi sur les chandeliers de vente, indiquant que le mouvement provenait d'un véritable catalyseur plutôt que d'une dérive aléatoire. Les actions réagissent généralement à la hausse des taux courts, et les marchés crypto ont suivi ce positionnement général de réduction du risque.

Baisse des cryptomonnaies

La capitalisation totale du marché crypto s'élevait à 4,28 trillions de dollars au moment de la publication, un jour après que Bitcoin ait atteint un sommet historique de 126 000 dollars.

De plus, la correction a mis fin à une hausse entamée le 1er octobre, lorsque le gouvernement américain est entré en shutdown.

Le rallye avait ajouté environ 12 000 dollars avant le récent sommet des prix, le résultat de l'adjudication du Trésor semblant avoir stoppé l'élan.

Au moment de la publication, Bitcoin se négociait à 121 950 dollars, en baisse de 2,65 % sur les dernières 24 heures. Ethereum a reculé de 3,8 % à 4 510,06 dollars, tandis que XRP a égalé la baisse à 2,87 dollars. Solana a chuté de 3,7 % à 223,82 dollars, Cardano a perdu 4,5 % à 0,8319 dollar, et Dogecoin a reculé de 5,4 % à 0,2517 dollar.

BNB diverge

BNB s'est distingué comme le seul actif majeur en hausse de la session, affichant une progression de 6,9 % à 1 307,61 dollars après avoir atteint un nouveau sommet historique de 1 350 dollars plus tôt dans la journée.

La force du token s'est démarquée de la faiblesse générale du marché, suggérant que des catalyseurs spécifiques à l'actif ont pris le dessus sur les vents contraires macroéconomiques.

La vente reflète la sensibilité persistante des cryptomonnaies aux signaux de la finance traditionnelle. Les rendements des bons du Trésor à court terme servent de baromètre en temps réel de l'appétit pour le risque du marché, et même des hausses modestes des taux peuvent déclencher un désendettement rapide sur l'ensemble des actifs risqués.

Néanmoins, avec Bitcoin se maintenant au-dessus de 122 000 dollars malgré la correction, la question immédiate est de savoir si les acheteurs défendront les niveaux actuels ou si une nouvelle volatilité des bons du Trésor fera baisser davantage les marchés.