Interview avec Cathie Wood : pourquoi se concentrer sur BTC, ETH, SOL et HYPE

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Cathie Wood est la fondatrice et PDG de Ark Invest. Elle partage pourquoi elle croit fermement que le bitcoin deviendra la principale cryptomonnaie et explique en détail le rôle important des stablecoins dans l'écosystème crypto. Elle mentionne également ses divergences amicales de point de vue avec Tom Lee de Fundstrat. Bien qu'elle pense qu'ethereum ne dépassera pas le bitcoin, son attitude envers ethereum a changé et elle a récemment investi dans BitMine.

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Cathie Wood

Opinions :

Cathie Wood : Nous ne pensons pas que toutes les cryptomonnaies aient un potentiel de développement. En réalité, nous pensons qu'il n'y a pas beaucoup de cryptomonnaies réellement prometteuses. Dans le domaine des cryptomonnaies pures, bitcoin occupe une position dominante. En dehors de cela, il y a les stablecoins, qui sont également des cryptomonnaies, mais principalement indexées sur le dollar américain, car elles sont généralement adossées à des bons du Trésor. Ainsi, nous considérons que bitcoin est la seule véritable cryptomonnaie au sens propre, et qu'il deviendra la plus grande sur le marché. Bitcoin est un système monétaire basé sur des règles, dont les règles suivent la théorie quantitative de la monnaie. Le plafond total de bitcoin est de 21 millions, avec environ 20 millions déjà en circulation. C'est ce qu'on appelle la théorie quantitative. Les stablecoins, quant à eux, sont des actifs numériques basés sur le dollar. Si vous trouvez des moyens d'utiliser les stablecoins, par exemple dans la DeFi, vous pouvez également générer des rendements. La semaine dernière, Coinbase a lancé un produit permettant aux utilisateurs de prêter des USDC à d'autres personnes dans l'écosystème DeFi. Bien que, pour des raisons réglementaires, ces prêts ne puissent pas générer des paiements d'intérêts traditionnels, les utilisateurs peuvent tout de même obtenir jusqu'à 10,4 % de rendement. Tether circule principalement en dehors des États-Unis et de l'Europe, tandis que Circle est plus conforme à la réglementation américaine. De plus, Circle a lancé un stablecoin USDC basé sur l'euro, mais il n'est pas encore largement utilisé. En Europe, avec la mise en œuvre de Mica (le cadre réglementaire des marchés des actifs cryptographiques), Tether et Circle détiennent déjà 90 % de la part de marché des stablecoins. Alors, pourquoi les habitants des pays développés ont-ils aussi besoin de stablecoins ? Nous comprenons la demande des marchés émergents, par exemple dans les pays économiquement instables, où les gens peuvent protéger leur patrimoine grâce aux stablecoins. Nous pensions auparavant que bitcoin jouerait ce rôle, mais l'apparition des stablecoins a effectivement pris une part du marché de bitcoin, ce que nous n'avions pas anticipé lors de notre analyse initiale. Dans le monde de la technologie blockchain, nous éliminons progressivement les intermédiaires dans les services financiers. Ces intermédiaires, que j'ai déjà surnommés des péages, existent pour réduire les risques de transaction et protéger la sécurité des transactions entre institutions financières. Cependant, dans le modèle de transaction pair-à-pair de la blockchain, ces intermédiaires seront complètement remplacés. Pour faire simple, une carte de crédit traditionnelle facture généralement des frais de 2,5 % par transaction, ce qui est le coût apporté par les intermédiaires. Les frais de transaction basés sur la blockchain peuvent être considérablement réduits. Dans les pays développés, ces frais peuvent passer de 2-4 % à moins de 1 %, tandis que dans les marchés émergents, comme au Nigeria où les frais de transfert peuvent atteindre 25 %, ces coûts devraient également diminuer de manière significative. Finalement, la technologie blockchain permettra de réduire les coûts de transaction mondiaux à des niveaux extrêmement bas. Ces changements prendront du temps à se réaliser. Par exemple, dans le cas de l'USDC que je viens de mentionner, quelqu'un pourrait dire : « Je peux prêter des fonds à un taux de 10,4 %, n'est-ce pas ? Un tel taux n'est pas disponible ailleurs. » Pour les épargnants, c'est une forme d'épargne à haut rendement. Et ceux qui empruntent à un taux de 10,4 % sont généralement trop petits pour obtenir un prêt bancaire. La DeFi change cette situation, permettant à ceux qui avaient du mal à obtenir des prêts d'y accéder désormais, tout en offrant aux épargnants des rendements plus élevés. L'écosystème on-chain est très transparent, et de nombreux prêts sont sur-garantis. Nous avons tiré des leçons des effondrements de cryptomonnaies comme 3AC et Luna. Sur la blockchain, tout actif mis en garantie dont la valeur devient insuffisante est automatiquement liquidé, ce qui signifie que les institutions financières peuvent rapidement récupérer leurs fonds. Dans des systèmes opaques et hautement centralisés comme FTX, les fonds peuvent être totalement perdus. Ainsi, du point de vue de la sécurité, le mécanisme transparent on-chain est en réalité plus fiable que FTX, qui était manifestement une entreprise frauduleuse.