Le Luxembourg établit un précédent avec la première allocation de Bitcoin dans un fonds national de la zone euro

Le Luxembourg est devenu le premier pays de la zone euro à investir dans Bitcoin via son fonds souverain, en allouant 1 % de son Fonds Souverain Intergénérationnel (FSIL) de 730 millions de dollars à des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin, a annoncé le ministre des Finances Gilles Roth le 9 octobre lors de la présentation du budget national 2026.

Cet investissement marque une étape importante dans la stratégie financière de la nation, reflétant une transition progressive vers une gestion d’actifs diversifiée et axée sur l’innovation.

Roth a déclaré que cette décision s’inscrit dans le cadre révisé du FSIL approuvé en juillet 2025, qui autorise désormais jusqu’à 15 % de son portefeuille à être alloués à des actifs alternatifs, y compris le capital-investissement, l’immobilier et les actifs numériques tels que les cryptomonnaies.

Une première dans la zone euro

Jonathan Westhead, responsable de la communication à la Luxembourg Finance Agency, a indiqué que l’allocation de 1 % démontre la confiance du pays dans la maturité croissante des actifs numériques et envoie un message clair sur le rôle de Bitcoin dans l’avenir de la finance.

Il a souligné que la décision d’investir via des ETF Bitcoin visait à atténuer les risques tout en maintenant la conformité réglementaire selon la législation luxembourgeoise sur les investissements, en particulier au regard des standards du FSIL.

Le FSIL, créé en 2014 pour préserver la richesse nationale pour les générations futures, était traditionnellement limité à des obligations de haute qualité et à des actifs conservateurs. L’amendement de la politique en juillet a marqué un tournant, élargissant le champ d’action du fonds pour inclure des investissements à rendement plus élevé et ajustés au risque, reflétant l’innovation financière mondiale.

L’allocation du Luxembourg en fait le premier pays de l’UE à réaliser un investissement délibéré et soutenu par une politique dans Bitcoin. Alors que d’autres pays européens, comme la Finlande et le Royaume-Uni, détiennent du Bitcoin saisi par les forces de l’ordre, l’approche du Luxembourg est stratégique et planifiée.

À l’échelle mondiale, seuls quelques pays ont pris des mesures similaires. Le Salvador reste l’exemple le plus marquant d’une nation souveraine détenant directement du Bitcoin dans ses réserves. D’autres pays, dont le Bhoutan, la Géorgie et la Norvège, ont également acquis une exposition à Bitcoin via des fonds souverains ou institutionnels.

Un élan institutionnel

L’initiative luxembourgeoise intervient dans un contexte d’adoption institutionnelle croissante des ETF Bitcoin à travers le monde. Les ETF Bitcoin au comptant américains gèrent actuellement environ 168 milliards de dollars d’actifs nets, représentant près de 7 % de la capitalisation totale du marché du Bitcoin.

Les entités souveraines ont suivi le mouvement. Le Wisconsin Investment Board aux États-Unis a révélé plus tôt cette année une détention de 321 millions de dollars dans l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, tandis que la Mubadala Investment Company d’Abu Dhabi a dévoilé une position de 436,9 millions de dollars.

L’environnement réglementaire du Luxembourg a également joué un rôle clé. En juillet, le régulateur financier du pays, la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), a publié des directives actualisées autorisant les actifs virtuels dans les fonds d’investissement alternatifs, renforçant ainsi les bases du nouveau mandat d’investissement du FSIL.

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