Powell suggère une baisse des taux d'intérêt et la reprise du QE, annonçant l'imminence du prochain bull run des altcoins.

Début octobre, le dernier discours en direct de Jerome Powell

a presque annoncé un tournant majeur dans la politique monétaire américaine.

La baisse des taux, le QE (assouplissement quantitatif) et la réinflation du marché

deviennent les thèmes centraux du nouveau cycle macroéconomique.

J'ai analysé attentivement chacun de ses mots, ses pauses et ses sous-entendus,

et la réponse est très claire : les capitaux vont bientôt affluer à nouveau vers les actifs risqués, et le marché crypto sera le plus grand bénéficiaire.

❶ La Fed prise dans un dilemme : inflation vs. récession

Au cours des deux dernières semaines, les signaux de l'économie américaine sont devenus de plus en plus complexes :

Les données sur l'inflation restent élevées ;

Le marché de l'emploi montre une nette faiblesse ;

La crise du "shutdown" gouvernemental refait surface.

Powell et son équipe cherchent à équilibrer une chose :

Comment éviter à la fois une récession économique et un rebond de l'inflation.

Et la solution qu'ils ont trouvée est — ralentir le resserrement, revenir progressivement à une politique accommodante.

❷ "La fin du QT" = signal du retour du QE

Powell a mentionné dans son discours :

« La réduction du bilan (QT) pourrait prendre fin dans les prochains mois. »

Cette phrase est d'une importance cruciale.

Fin du QT = préparation au redémarrage du QE.

Cela signifie :

Les taux d'intérêt seront progressivement abaissés ;

La liquidité sera à nouveau injectée ;

L'appétit pour le risque reviendra sur les marchés.

En d'autres termes, un nouveau cycle d’"injection de liquidités" est en train de démarrer.

❸ L'objectif de la Fed n'est pas de sauver le marché, mais l'emploi

Les dernières données sur l'emploi sont extrêmement faibles :

Le taux de licenciement augmente ;

Le nombre de postes vacants diminue ;

La création de nouveaux emplois chute nettement.

Cela a fait prendre conscience à la Fed que :

Lutter uniquement contre l'inflation n'est plus la priorité,

Stabiliser le marché de l'emploi est désormais l'urgence politique et économique.

❹ La baisse des taux est devenue une tendance, seule la cadence reste à définir

La première baisse des taux en septembre a été une réaction directe à la faiblesse du marché du travail.

À en juger par les données actuelles, le risque de récession n'est pas écarté,

ce qui signifie que — les baisses de taux dans les prochains mois ne seront pas ponctuelles.

Bien que Powell insiste sur la "prudence et la progressivité",

la direction est claire : l’assouplissement va s’intensifier.

❺ Qu'est-ce que cela signifie pour le marché crypto ?

Souvenez-vous du marché de 2021 :

Ce bull run a été déclenché par la combinaison de baisses de taux, de QE et de mesures de relance liées à la pandémie.

À l'époque, l'indice du dollar américain s'est effondré, forçant les capitaux institutionnels à chercher de nouveaux actifs :

Offre limitée, fort potentiel, dédollarisation — Bitcoin et les crypto-actifs.

Et cette fois-ci, le scénario est presque identique.

La seule différence :

La liquidité ne fera plus seulement grimper le BTC, elle affluera plus rapidement vers les altcoins.

❻ Pourquoi les capitaux vont-ils "se tourner vers les altcoins" ?

Bitcoin est désormais massivement détenu par les ETF et les institutions,

les attentes du marché sont devenues stables, la volatilité est limitée.

Mais pour les capitaux en quête de rendements plus élevés,

les altcoins (Alts) offrent un potentiel de rendement β supérieur.

Le cheminement des capitaux est généralement le suivant :

Libération de la liquidité en dollars → hausse du BTC → démarrage de l’ETH → rotation explosive vers les Alts.

Lorsque la Fed entrera dans une phase d’assouplissement réel,

ce "cycle de rotation de la liquidité" se reproduira rapidement.

❼ La véritable signification du QE : inciter le capital à reprendre des risques

L’assouplissement quantitatif n’est pas simplement "imprimer de l’argent",

c’est un mécanisme systémique de stimulation du risque.

Lorsque le coût du capital baisse et que la liquidité déborde,

les rendements des actifs traditionnels deviennent limités,

les investisseurs se tournent naturellement vers les marchés émergents à forte croissance — les cryptomonnaies.

C’est exactement la logique du bull run de 2021, et ce sera aussi le point de départ du marché de 2025.

Conclusion :

Le discours de Powell

n’est pas une nouvelle tentative d’apaiser les marchés —

mais un signal officiel de changement de cycle monétaire.

Baisse des taux = retour de la liquidité ;

QE = nouvelle expansion des prix des actifs ;

Assouplissement = nouveau cycle d’appétit pour le risque.

Si l’histoire de 2021 était celle de Bitcoin,

alors cette fois,

les protagonistes de 2025 seront les altcoins et les nouveaux secteurs narratifs.