1,2 milliards de dollars sortent des Bitcoin ETFs américains alors que Londres fait son retour dans la crypto

Les 12 produits négociés en bourse (ETFs) Bitcoin au comptant aux États-Unis ont connu un retournement brutal la semaine dernière, enregistrant 1,2 milliard de dollars de sorties nettes.

Selon les données de SoSoValue, il s'agit de leur deuxième plus grand revers hebdomadaire depuis leur lancement en janvier 2024.

Ce recul a mis fin à une série de deux semaines d'entrées qui avaient rapporté plus de 5 milliards de dollars, une période que beaucoup considéraient comme une preuve du renforcement de la conviction institutionnelle.

US Bitcoin ETFs Weekly Flows Since Launch in 2024. (Source: SoSoValue)

Les données de SoSoValue montrent que les investisseurs ont retiré des capitaux de presque tous les principaux émetteurs. L'IBIT de BlackRock a enregistré une sortie de 276 millions de dollars, tandis que le FBTC de Fidelity a vu 169 millions de dollars partir.

D'autres grands émetteurs, tels que l'ARKB d'ARK Invest et le BITB de Bitwise, ont perdu respectivement 290 millions et 128 millions de dollars, tandis que les deux fonds de Grayscale ont cédé 321 millions de dollars.

Ce retournement a suivi une semaine volatile pour le Bitcoin, qui est brièvement passé sous les 104 000 dollars pendant la période de reporting. Il convient de noter qu'il s'agissait de son niveau de prix le plus bas depuis juin.

Des experts du secteur ont lié ce repli aux conditions macroéconomiques déclenchées par les guerres tarifaires entre les États-Unis et la Chine, qui ont ébranlé la confiance dans les actifs à risque comme le Bitcoin.

Cependant, l'actif numérique phare s'est fortement redressé au-dessus de 110 000 dollars au moment de la publication, à la faveur des récents développements sur le marché.

La riposte de Londres

Alors que les flux américains sont devenus défensifs, une autre histoire, susceptible de remodeler l'accès du grand public au Bitcoin, se déroulait de l'autre côté de l'Atlantique.

Le 20 octobre, les notes négociées en bourse (ETNs) Bitcoin ont officiellement commencé à être négociées à la Bourse de Londres. Cela marque la fin de l'interdiction de trois ans imposée au Royaume-Uni sur les produits d'investissement crypto destinés au grand public.

BlackRock a mené le lancement avec son iShares Bitcoin ETP, rejoint par d'autres émetteurs majeurs comme Bitwise.

Entre-temps, les premiers retours sur ces produits ont été mitigés, mais ils ont tout de même montré des signes prometteurs.

Charlie Morris, fondateur de ByteTree, a déclaré que l'activité de trading initiale montrait « du succès avec des plateformes telles qu'Interactive Investor, Swissquote et Trading 212 », bien que certains courtiers comme AJ Bell aient été plus lents à offrir l'accès.

Néanmoins, Bradley Duke, responsable Europe de Bitwise, a estimé que le lancement de ces produits marquerait une « grande semaine » pour les investisseurs particuliers car la « direction prise par la crypto est claire ».

Un afflux de 600 milliards de dollars à venir ?

Avec une nouvelle vague d'adoption qui émerge de l'autre côté de l'Atlantique et un regain d'intérêt institutionnel pour le Bitcoin, Galaxy Research estime que les produits d'investissement crypto pourraient attirer jusqu'à 600 milliards de dollars de nouveaux flux à mesure que les institutions financières traditionnelles élargissent leur distribution.

Selon la société, le marché du conseil américain représente une opportunité vaste et en grande partie inexploitée qui pourrait générer des flux significatifs vers le BTC. Elle a déclaré :

« Environ 300 000 conseillers financiers gèrent environ 30 000 milliards de dollars d'actifs clients. Si une allocation modeste de 2 % aux ETFs bitcoin se matérialisait sur ce canal, cela représenterait environ 600 milliards de dollars de flux potentiels. »

Cette vague de flux rivaliserait avec l'ensemble du marché mondial des ETFs or, qui vaut actuellement environ 472 milliards de dollars, et quadruplerait les 146 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) combinés des fonds Bitcoin au comptant américains.

La société de gestion d'actifs a souligné que les récentes décisions politiques prises par des institutions financières traditionnelles de premier plan telles que Morgan Stanley et Vanguard soutiennent cette thèse.

Notamment, Morgan Stanley a récemment recommandé une allocation allant jusqu'à 4 % aux actifs numériques, tandis que Vanguard envisagerait d'offrir à ses clients de courtage une sélection d'ETFs crypto tiers.

Ces développements devraient attirer de nouveaux capitaux dans l'industrie émergente et stimuler davantage l'adoption du Bitcoin.

Galaxy Research a soutenu que l'ouverture complète des grandes plateformes de conseil pourrait marquer un changement structurel dans la manière dont les actifs numériques sont intégrés à la finance traditionnelle.

Une fois cet accès pleinement activé, les conseillers financiers pourront inclure la crypto directement dans les portefeuilles équilibrés traditionnels, faisant passer la classe d'actifs d'une spéculation menée par le retail à une construction de portefeuille guidée par les conseillers.

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