La Réserve fédérale met fin à la réduction du bilan du Trésor

À partir du 1er décembre 2025, la Federal Reserve va « reconduire » les bons du Trésor arrivant à échéance, mettant ainsi fin à la réduction de son bilan. Ce changement de politique soutient la liquidité sur les marchés, affectant des actifs tels que BTC, ETH et les stablecoins.

Le changement stratégique de la Federal Reserve

La Federal Reserve a annoncé qu'elle mettrait fin à la réduction de son bilan en reconduisant tous les bons du Trésor arrivant à échéance lors des adjudications à partir du 1er décembre 2025, comme indiqué dans la déclaration officielle de la réunion du FOMC.

Impact sur la politique monétaire

Cette décision marque un changement significatif dans la politique monétaire américaine, susceptible d’assouplir les conditions de liquidité sur l’ensemble des marchés financiers et d’influencer la performance des actifs à risque. Des réactions immédiates sont attendues de la part des secteurs dépendant de conditions de liquidité favorables du dollar.

Effet sur les actifs à risque

Dans le cadre de cette décision, la Federal Reserve, en reconduisant les bons du Trésor arrivant à échéance, met fin au processus de réduction de son bilan. Auparavant, ces réductions faisaient partie des efforts de la Fed pour resserrer la liquidité comme mesure de contrôle monétaire.

Le Federal Open Market Committee (FOMC), dirigé par Jerome Powell, a pris cette décision afin d'améliorer les conditions de liquidité. Les analystes de marché suggèrent que la fin du resserrement quantitatif profitera indirectement aux actifs à risque tels que les cryptomonnaies, connues pour réagir aux variations de liquidité.

Réactions du marché

Les impacts immédiats sur le marché incluent un renforcement potentiel des principales cryptomonnaies telles que BTC et ETH. Les actifs crypto réagissent souvent positivement à une augmentation de la liquidité, bien que l'effet complet puisse dépendre d'autres facteurs macroéconomiques.

Implications réglementaires et financières

La fin du processus de réduction pourrait avoir des implications réglementaires et financières, influençant les futures décisions de politique des banques centrales. Une liquidité accrue pourrait stimuler l’enthousiasme du marché dans le secteur financier, impactant d’autres classes d’actifs en plus des cryptomonnaies.

Les précédents historiques, notamment la fin de politiques similaires par la Fed en 2019, ont abouti à la stabilisation des marchés de financement et à un environnement favorable aux rallyes des cryptomonnaies. Ces politiques sont directement corrélées à la dynamique de l’offre des stablecoins tels que USDT et USDC, impactant la liquidité globale du marché crypto.

Comme l’a déclaré Jerome Powell, président de la Federal Reserve : « À partir du 1er décembre, reconduire lors des adjudications tous les paiements du principal provenant des avoirs de la Federal Reserve en bons du Trésor. »