Dans la tourmente du marché des cryptomonnaies, chaque mouvement des baleines suscite l’attention de nombreux investisseurs. Le mois d’octobre a été particulièrement agité, trois baleines très suivies — la « baleine au taux de réussite de 100% », « Frère Maji » et la « baleine initiée du 11.10 » — ayant adopté des stratégies radicalement différentes, donnant lieu à des récits de fortunes et de tragédies. Cet article dresse un panorama complet des trajectoires, des gains et pertes, ainsi que de l’impact sur le marché de ces trois baleines en octobre.
I. Baleine au taux de réussite de 100% : mythe perpétué ou bulle sur le point d’éclater ?
Trajectoire opérationnelle et situation de gains/pertes
La baleine étiquetée par le marché comme ayant un « taux de réussite de 100% » (adresse 0xc2a...5f2) a poursuivi en octobre ses opérations précises, mais n’a pas pu éviter les défis liés à la volatilité du marché.
● Mi-octobre, cette baleine a commencé à effectuer d’importantes opérations, alternant habilement entre positions longues et courtes sur BTC. Le 22 octobre, elle a clôturé toutes ses positions longues, réalisant un bénéfice de 6,04 millions de dollars ; puis, le 24 octobre, elle a de nouveau clôturé toutes ses positions longues, engrangeant 1,774 million de dollars.
● Du 26 au 28 octobre, la baleine a continué d’augmenter ses positions, la valeur totale de ses positions longues atteignant près de 300 millions de dollars, et le 28 octobre, elle a ajouté 41,68 BTC à sa position, portant la valeur totale de son portefeuille à 237 millions de dollars.
● Le 29 octobre, cette baleine a procédé à un ajustement stratégique clé, clôturant sa position longue sur BTC avec un effet de levier de 13x, réalisant un bénéfice de 1,4 million de dollars. Parallèlement, elle a réduit en six fois sa position longue de 15 000 ETH, encaissant environ 415 000 dollars de bénéfices.
Positions actuelles et exposition au risque
Au 29 octobre, la situation des positions de cette baleine était la suivante :
● Position longue ETH (effet de levier 10x) : valeur de 72,62 millions de dollars, gain latent de 10 000 dollars
● Position longue SOL (effet de levier 10x) : valeur de 74,19 millions de dollars, perte latente de 6,81 millions de dollars
Il est à noter que, bien que la position longue sur BTC ait été clôturée, la baleine adopte une attitude différente vis-à-vis de ses positions sur les altcoins. La position longue sur ETH, bien que son gain latent ait reculé depuis son sommet, reste bénéficiaire ; la position longue sur SOL, malgré une perte latente de 6,81 millions de dollars, est également conservée. Cette « persévérance sélective » reflète une logique d’investissement différenciée selon les types d’actifs numériques.
Réactions en chaîne et impact sur le marché
L’ajustement des positions de la baleine a déclenché des réactions en chaîne sur le marché. D’une part, de nombreux investisseurs particuliers suivant ses mouvements se sont retrouvés en difficulté. Selon l’analyste on-chain @ai_9684xtpa, un trader ayant copié la baleine a liquidé ses positions en moins de 24 heures, subissant une perte totale de 1,061 million de dollars. D’autre part, une adresse « contrepartie » ciblant les opérations de la baleine a réalisé un gain latent de 2,68 millions de dollars sur la même période grâce à des positions short précises.
II. Frère Maji : la leçon douloureuse d’une stratégie à fort effet de levier
Parcours de pertes massives
L’investisseur crypto bien connu « Frère Maji » (Huang Licheng) a connu un revers cuisant en octobre, ses positions longues à fort effet de levier ayant subi de lourdes pertes.
● Dans la nuit du 10 octobre, Frère Maji a clôturé toutes ses positions longues sur XPL, PUMP et ASTER, accumulant une perte totale de 21,53 millions de dollars. Quelques heures plus tard, il a rouvert une position longue XPL à effet de levier 5x sur Hyperliquid, position initiale de 500 000 tokens, d’une valeur d’environ 375 000 dollars, puis augmentée à 2,5 millions de tokens (1,83 million de dollars), tout en ouvrant à nouveau une position longue ASTER à effet de levier 3x (500 000 tokens, environ 795 000 dollars).
● Dans la matinée du 11 octobre, sa position longue ETH a été liquidée, entraînant en seulement deux heures une perte d’environ 12,16 millions de dollars, portant la perte totale du mois à 29,92 millions de dollars, principalement sur les positions longues XPL et ETH. Après la liquidation, il a immédiatement reconstitué ses positions, ouvrant une position longue ETH à effet de levier 25x (2 000 tokens, valeur de 7,63 millions de dollars) et une position longue HYPE à effet de levier 10x (60 000 tokens, valeur de 2,33 millions de dollars), pour une valeur totale de 9,968 millions de dollars, toutes deux en perte latente.
Forte diminution des actifs du compte
● Selon l’analyste on-chain Ai Aunt (@ai_9684ptpa), au 15 octobre, la perte cumulée sur 30 jours du compte de Frère Maji atteignait 53,62 millions de dollars (le 19 septembre, son compte affichait encore un bénéfice de 44 millions de dollars).
● Le 16 octobre, Frère Maji a subi une série de liquidations, réduisant sa position de 1 590 ETH en 11 heures, pour une perte de 246 000 dollars, ne conservant plus que 585 ETH (2,33 millions de dollars). Le solde de son compte est tombé à 32 800 dollars, la perte cumulée passant d’un bénéfice maximal de 43,64 millions de dollars à une perte nette de 13 millions de dollars.
Ajustement de stratégie et performance récente
● Après la liquidation, Frère Maji a modifié sa stratégie de trading. Après avoir perdu 12,56 millions de dollars de capital le 11 octobre, il a opté pour de petites positions, transférant au total 1,85 million de dollars sur Hyperliquid ; l’adresse actuelle ne dispose plus que de 1,13 million de dollars, dont environ 680 000 dollars de gain latent sur ses positions longues ETH et HYPE.
● Le 28 octobre, Frère Maji a augmenté sa position longue HYPE de 10 000 tokens, portant sa position longue HYPE (effet de levier 10x) à 60 000 tokens, pour une valeur de 2,83 millions de dollars et un gain latent de 313 000 dollars (+110%).
III. Baleine initiée du 11.10 : l’énigme d’une attaque de marché précise
Opérations short mystérieuses
● Le 11 octobre, le marché des cryptomonnaies a connu la plus grande journée de liquidations de son histoire, le montant total des liquidations atteignant 19,133 milliards de dollars et le nombre de personnes liquidées 1,61824 million. Lors de cette chute brutale, une baleine a réalisé d’énormes profits grâce à des shorts précis, attirant l’attention du marché.
● Le 10 octobre, cette baleine a entamé sa « performance de short initié ». Elle a d’abord déposé 80 millions de dollars sur Hyperliquid, ouvrant une position short de 3 477 BTC avec un effet de levier de 6x ; en outre, elle a déposé 50 millions de dollars en USDC sur Binance.
● Ensuite, elle a de nouveau augmenté ses positions short, portant la position short BTC à 3 600 tokens, et a ciblé ETH, déposant 30 millions de dollars sur Hyperliquid pour ouvrir une position short de 76 242 ETH avec un effet de levier de 12x.
● Dans la soirée du 10 octobre, la position short de cette baleine a continué de croître, atteignant environ 1,1 milliard de dollars, dont la position short BTC valait 752 millions de dollars et la position short ETH 353 millions de dollars.
Profits massifs et mouvements ultérieurs
● Avec la chute du marché provoquée par la relance de la guerre tarifaire par Trump, la position short de la baleine est passée en profit. Les données montrent que la baleine ayant shorté BTC et ETH a retiré 60 millions de dollars en USDC vers Arbitrum, réalisant un bénéfice de 72,33 millions de dollars au cours des dernières 24 heures.
● Les 20 et 21 octobre, la baleine est de nouveau intervenue, shortant BTC avec un effet de levier de 10x et augmentant ses positions, portant la position totale short à 1 100 BTC. Le 23 octobre, elle a clôturé massivement ses positions short pour prendre ses bénéfices, clôturant ce jour-là 2 100 BTC de shorts, pour un gain de 6,44 millions de dollars.
● Les 26 et 29 octobre, la baleine a déposé respectivement 200 BTC sur la plateforme Kraken. Il s’agissait de son 11e transfert d’actifs vers une plateforme en octobre, pour un total cumulé de 11 271 BTC déposés, d’une valeur totale supérieure à 1,28 milliard de dollars.
Suppositions sur l’identité et doutes du marché
● Quant à l’identité de cette baleine, aucune conclusion n’a encore été tirée. Mais selon l’analyse de Lookonchain, un OG du bitcoin ayant échangé massivement de l’ethereum pourrait être lié à Trend Research, filiale de Yilihua.
Ses opérations, dont le timing coïncide fortement avec des événements politiques, ont suscité de nombreux débats sur le trading d’initié, illustrant également la position de faiblesse des investisseurs ordinaires face à l’asymétrie d’information sur le marché des cryptomonnaies.
IV. Enseignements et avertissements sur les risques liés aux mouvements des baleines
Avertissement sur les risques des opérations des baleines
Les opérations des baleines méritent certes d’être suivies, mais le « copy trading » direct comporte des risques très élevés :
● Problème d’asymétrie d’information : lorsque les investisseurs particuliers détectent via la surveillance on-chain que les baleines prennent position, il est souvent déjà trop tard pour entrer au meilleur prix, ce qui condamne le copy trading à un désavantage structurel.
● Écart de capital : les baleines bénéficient d’un avantage de taille de capital et de coûts d’entrée plus faibles, ce que les investisseurs ordinaires ne peuvent pas reproduire. Les données montrent que certains copy traders, entrés à des prix plus élevés, ont subi des pertes latentes dépassant 846 000 dollars.
● Risque élevé de levier : le « taux de réussite de 100% » n’est qu’une étiquette narrative propre à certaines conditions de marché ; un fort effet de levier amplifie certes les gains, mais expose aussi à un risque de liquidation massif en cas de retournement du marché.
Perspectives d’avenir
Les opérations des trois baleines en octobre illustrent différentes philosophies et résultats de trading :
● La « baleine au taux de réussite de 100% » a démontré l’importance d’une gestion flexible des positions et d’un contrôle strict des risques, sa décision de conserver une position SOL en perte latente témoignant d’une stratégie différenciée.
● La douloureuse expérience de « Frère Maji » met en lumière le danger du trading à fort effet de levier, surtout en période de forte volatilité du marché.
● Les opérations précises de la « baleine initiée du 11.10 » ont suscité des doutes sur l’équité de l’information et révélé l’existence de zones grises réglementaires sur le marché des cryptomonnaies.
