Auteur : Alexander S. Blume
Traduction : AididiaoJP, Foresight News
À la fin de l'année dernière, j'avais prédit que 2025 serait « l'année de la concrétisation transformatrice » pour les actifs numériques, car des progrès majeurs avaient déjà été réalisés vers l'adoption grand public tant sur les marchés de détail qu'institutionnels. Cette prévision s'est confirmée à plusieurs égards : augmentation de l'allocation institutionnelle, tokenisation de plus d'actifs du monde réel, et développement continu d'une réglementation et d'une infrastructure de marché favorables aux crypto-monnaies.
Nous avons également assisté à l'ascension rapide des sociétés de trésorerie d'actifs numériques, bien que leur parcours n'ait pas été sans heurts. Depuis lors, alors que Bitcoin et Ethereum s'intègrent plus profondément dans le système financier traditionnel et gagnent en adoption, leurs prix ont augmenté d'environ 15 %.
Les actifs numériques sont désormais entrés dans le courant dominant, cela ne fait aucun doute. En regardant vers 2026, nous verrons le marché continuer à mûrir et à évoluer, les expérimentations laissant place à une croissance plus durable. Sur la base des données récentes et des tendances émergentes, voici mes cinq principales prévisions pour le secteur des crypto-monnaies dans l'année à venir.
1. DATs 2.0 : Les services financiers Bitcoin gagneront en légitimité
Les sociétés de trésorerie d'actifs numériques ont connu une expansion rapide cette année, mais non sans douleurs de croissance. Des marques d'alcools aromatisés aux marques de crème solaire, diverses entreprises se sont soudainement repositionnées comme acheteurs et détenteurs de crypto-monnaies, entraînant des doutes des investisseurs, des obstacles réglementaires, une mauvaise gestion et des valorisations déprimées, autant de problèmes qui ont mis à mal ce modèle.
Au sein de la vague de nouvelles entreprises, certains DATs ont également commencé à détenir ce que l'on pourrait appeler des « altcoins », mais en réalité, la plupart de ces projets manquent d'antécédents ou de valeur d'investissement, n'étant que de simples outils de spéculation. Mais au cours de l'année à venir, de nombreux problèmes dans le marché des DATs et leurs stratégies opérationnelles seront résolus, et les entreprises véritablement basées sur le standard Bitcoin trouveront leur place sur les marchés publics.
De nombreux DATs, même parmi les plus importants, verront leur cours boursier se rapprocher de la valeur de leurs actifs sous-jacents. Les équipes dirigeantes seront sous pression pour créer de la valeur de manière plus efficace pour les actionnaires. Il est bien connu qu'une entreprise qui se contente de détenir une grande quantité de Bitcoin sans rien faire (tout en maintenant des dépenses importantes comme des jets privés et des frais de gestion élevés) n'est pas une bonne chose pour les actionnaires.
2. Les stablecoins seront omniprésents
L'année 2026 sera celle de l'adoption généralisée des stablecoins. On s'attend à ce que USDC et USDT ne soient plus seulement utilisés pour le trading et le règlement, mais s'infiltrent davantage dans les transactions et produits financiers traditionnels. Les stablecoins pourraient apparaître non seulement sur les plateformes d'échange de crypto-monnaies, mais aussi chez les processeurs de paiement, dans les systèmes de gestion de trésorerie d'entreprise et même dans les systèmes de règlement transfrontaliers. Pour les entreprises, leur attrait réside dans la possibilité de réaliser des règlements instantanés, sans dépendre des canaux bancaires traditionnels lents ou coûteux.
Cependant, à l'instar du secteur des DATs, le marché des stablecoins pourrait également devenir saturé : trop de projets de stablecoins spéculatifs lancés, trop de plateformes de paiement et de portefeuilles orientés consommateurs, trop de blockchains prétendant « supporter » les stablecoins. D'ici la fin de l'année, nous prévoyons que de nombreux projets à forte spéculation seront éliminés ou rachetés, et le marché se consolidera autour des émetteurs de stablecoins les plus connus, des détaillants, des canaux de paiement et des plateformes d'échange/portefeuilles.
3. Nous dirons adieu à la théorie du « cycle de quatre ans »
Je prédis officiellement maintenant : la théorie du « cycle de quatre ans » de Bitcoin sera officiellement déclarée obsolète en 2026. Le marché actuel est plus large, la participation institutionnelle plus élevée, et il ne fonctionne plus dans un vide. À la place, une nouvelle structure de marché et une force d'achat continue émergeront, orientant Bitcoin vers une trajectoire de croissance continue et progressive.
Cela signifie que la volatilité globale diminuera, que sa fonction de réserve de valeur sera plus stable, ce qui devrait attirer davantage d'investisseurs traditionnels et de participants au marché dans le monde entier. Bitcoin évoluera d'un simple outil de trading à une nouvelle classe d'actifs, avec des flux de capitaux plus stables, des périodes de détention plus longues, et globalement moins de soi-disant « cycles ».
4. Les investisseurs américains auront accès à la liquidité offshore
Avec la généralisation des actifs numériques et le soutien de politiques gouvernementales favorables, les changements réglementaires et structurels du marché permettront aux investisseurs américains d'accéder à la liquidité crypto offshore. Ce ne sera pas une transition soudaine, mais au fil du temps, nous verrons davantage d'institutions affiliées approuvées, de solutions de garde améliorées, et des plateformes offshore capables de répondre aux normes de conformité américaines.
Certaines initiatives de stablecoins pourraient également accélérer cette tendance. Les stablecoins adossés au dollar américain peuvent déjà circuler à l'international d'une manière que les canaux bancaires traditionnels ne permettent pas. À mesure que les principaux émetteurs pénètrent les marchés offshore réglementés, ils sont susceptibles de devenir des ponts reliant le capital américain aux pools de liquidité mondiaux. En résumé, les stablecoins pourraient finalement résoudre le problème que les régulateurs n'ont jamais su traiter correctement : connecter les investisseurs américains aux marchés internationaux d'actifs numériques de manière claire et traçable.
Cela est crucial, car la liquidité offshore joue un rôle clé dans la découverte des prix sur le marché des actifs numériques. La prochaine étape de la maturité du marché sera la standardisation des opérations transfrontalières.
5. Les produits deviendront plus complexes et sophistiqués
L'année à venir verra la complexité des produits de dette et de capitaux propres liés à Bitcoin, ainsi que des produits de trading axés sur les rendements libellés en Bitcoin, atteindre un nouveau niveau. Les investisseurs, y compris ceux qui évitaient auparavant les actifs numériques, adopteront cette nouvelle gamme de produits plus sophistiqués.
Nous verrons probablement apparaître des produits structurés utilisant Bitcoin comme collatéral, ainsi que des stratégies d'investissement visant à générer des rendements réels à partir de l'exposition à Bitcoin (plutôt que de simplement parier sur la hausse ou la baisse des prix). Les produits ETF commencent également à aller au-delà du simple suivi des prix, offrant des sources de rendement via le staking ou des stratégies d'options, même si les produits de rendement total entièrement diversifiés restent encore limités. Les produits dérivés deviendront plus complexes et mieux intégrés aux cadres de gestion des risques standards. D'ici 2026, la fonction principale de Bitcoin ne sera probablement plus celle d'un simple outil de spéculation, mais deviendra davantage une composante centrale de l'infrastructure financière.
