Un tribunal fédéral des faillites du Texas a donné son feu vert vendredi à un prêt de 1,1 milliard de dollars pour sauver First Brands, la société de pièces automobiles en faillite, coincée dans les limbes du chapitre 11, selon des documents examinés par Cryptopolitan.
Cette décision est intervenue après une longue bataille rangée qui a duré toute la nuit entre les avocats de First Brands et une salle remplie de créanciers furieux.
Le prêt permet à l'entreprise de continuer à fonctionner pour le moment, mais il est assorti d'une multitude de conditions et d'une surveillance accrue.
Tout a commencé lorsque plus de 80 fonds spéculatifs et gestionnaires d'actifs ont proposé d'injecter cash dans First Brands, à condition d'être remboursés en priorité, non seulement sur la nouvelle dette, mais aussi sur les 3,3 milliards de dollars qui leur étaient déjà dus. De nombreux créanciers ont refusé catégoriquement ces conditions, les jugeant abusives et unilatérales.
Néanmoins, sans cet cash, l'entreprise était condamnée. Alors, qu'on le veuille ou non, le juge Christopher Lopez a décidé que la transaction aurait lieu.
Les créanciers protestent, le juge hausse les épaules, l'accord est conclu.
L'audience de jeudi était bondée : près de 100 avocats et conseillers se pressaient dans la salle d'audience de Houston, se disputant les faveurs des parties. On allait et venait entre les salles annexes et les couloirs, chacun essayant d'obtenir des documents écrits.
En première ligne pour sauver First Brands, on trouvait le cabinet d'avocats Weil Gotshal & Manges, chargé d'éviter la faillite de l'entreprise. Et la faillite était une menace bien réelle. Sans ce prêt, expliquaient-ils, l'entreprise serait contrainte à une vente à la sauvette chaotique qui ne lui permettrait de rien récupérer.
Les créanciers soutenant l'accord affirmaient qu'il s'agissait de la seule solution viable. Mais le comité des créanciers chirographaires n'était pas convaincu. Leurs conseillers ont averti que le prêt pourrait comporter un taux d'intérêt pouvant atteindre 74 %, ce qu'ils ont qualifié d'exorbitant.
Mais Christopher a réaffirmé : « Il n’y a pas de meilleures conditions. » Il a admis qu’il n’appréciait guère que les créanciers soient prioritaires pour le remboursement des dettes, anciennes comme nouvelles, mais a ajouté que la situation était déplorable à tous points de vue. « C’est tout sauf un cas courant », a-t-il conclu.
Une autre protection est dissimulée dans les conditions du prêt : en cas d’insuffisance de fonds, First Brands s’est engagée à garantir 200 millions de dollars pour les frais administratifs. Cela inclut les salaires des employés, les baux immobiliers et la rémunération des conseillers.
Personne dans la pièce ne voulait être celui qui resterait en plan si toute cette affaire dégénérait davantage.
Le fondateur fait l'objet d'une poursuite judiciaire tandis que le tribunal envisage d'autres audiences.
Pendant que tout cela se déroulait au tribunal, la nouvelle direction de First Brands a intenté un nouveau procès à son fondateur, Patrick James. Elle l'accuse d'avoir dépouillé l'entreprise de milliards de dollars, la ruinant avant que tout ne s'effondre. Il nie évidemment les faits.
Mais ce procès représente désormais l'un des enjeux les plus importants. En cas de victoire, la succession pourrait récupérer une somme considérable. Et oui, une formule de répartition des biens est déjà prévue si Patrick ou toute personne liée à lui obtient gain de cause.
L'affaire est de nouveau d'actualité. Lundi, les avocats se réuniront à nouveau pour décider si l'on peut empêcher Patrick de vendre ses biens pendant le déroulement de la procédure judiciaire le concernant.
Puis, plus tard ce mois-ci, le juge entendra les arguments visant à déterminer s'il convient de faire appel à un expertdent indépendant pour enquêter sur toutes les irrégularités qui se sont produites chez First Brands avant sa déclaration de faillite.
Pendant ce temps, face aux honoraires exorbitants des avocats et des consultants, Christopher a qualifié la situation de « véritable gouffre financier » et a exhorté les deux parties à accélérer le processus avant que les frais n'engloutissent tout. Selon le Financial Times,
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